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證監會贏了！這家IPO企業退市了

IPO再創歷史，24就天過會，而低於5000萬凈利的被否了！

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擬IPO如何估值（附詳細方法）

據前瞻君統計，2018年一季度剔除二次上會企業，共71家IPO企業首發上會，其中，32家順利過會，32家被否，3家取消審核，4家暫緩表決。2018年一季度的過會率僅有45.07%！

另一方面，據截止目前證監會官網公布數據顯示，一季度共計70家IPO企業終止審查(一月12家，二月17家，三月41家)。

僅僅三個月時間，2018年IPO終止審查企業就達到70家，佔去年全年的47%，據證監會官網數據，2017年全年共有149家IPO排隊企業終止審查。無論是家數還是佔比顯然都不低，也說明今年IPO終止審查企業呈現出「井噴」現象。

IPO終止審查出現「井噴」的主要原因：

今年2月23日，證監會上市部發布了一則監管問題，明確「對於重組上市類交易（俗稱借殼上市），企業在IPO被否決後至少應運行3年才可籌劃重組上市」。

這也是造成IPO排隊企業終止審查數量大幅增加的一個原因。

此外，在審核本身就趨嚴的情況下，三月份又多了一個"三年凈利潤不低於一個億，最近一年凈利潤，主板不低於8000萬，創業板不低於5000萬"的指標，IPO排隊企業扎堆撤退，出現「撤單潮」。

在監管趨嚴、過會率降低的情況下，未來IPO排隊企業終止審查的數量會持續增加，報會企業則難以出現「申報潮」。

創業板企業撤回最多，有36家，其次是主板有25家，最後是中小板9家。值得一提的是，有19家是新三板企業。

從終止審查的企業行業分布情況來看：

電氣機械和器材製造業、專用設備製造業這兩大行業的企業撤回最多，各有8家。其次，是橡膠和塑料製品業排在第二，有5家。並列排在第三的行業是互聯網和相關服務、化學原料和化學製品製造業，各有4家。

6家企業撤回之後，再次衝刺IPO

儘管撤回企業高達70家，但也有部分，在撤回不到一個月，又開始提交輔導備案登記受理。

例如：浙江浙礦重工（1月終止）、江蘇金太陽紡織科技（1月終止）、北京高威科電氣技術（1月終止）、山東泰和水處理科技（1月終止）、深圳邁瑞生物醫療電子（2月終止）、仙樂健康科技（3月終止）。

其中，進度最快的是深圳邁瑞生物醫療電子，目前處於已受理狀態。

哪些中介機構最受傷？

撤回潮背後，對於IPO中介機構來說打擊可能更大。中介機構的收費是分階段的，報會後是能收到一筆錢，但這只是辛苦錢，過會後收的那筆才是大頭。

70家終止審查企業的中介機構分布情況如下圖：

來源：證監會和wind，製圖：前瞻IPO

廣發證券撤回項目最多，海通證券最受傷！

在目前已公布飛70份IPO終止審核中，涉及到38家保薦機構。

廣發證券撤回項目最多，有6家，名列榜首；其次是招商證券，終止企業數量有5家。國信證券、海通證券和長江證券並列第三，各有4家項目終止。

雖然廣發證券撤回最多，但像他這種大券商來說，承攬項目量也是名列前三的。

輪受傷最嚴重的，還是海通證券。

一季度IPO審核項目中，審4否4，如今，又有4個項目被迫撤回。

總體來看，一些小型券商受傷很深，本來承攬項目就不容易，好不容易才有個報會的項目，說撤就撤了，一夜回到解放前。

律所/會所方面：承攬項目越多的，撤回的也越多

此外，在律師方面：撤回項目最多的是國浩律所，有13家，名列第一；其次是北京市中倫有7家，排在第二；北京德恆和北京市康達各有4家，並列第三。

會所方面：立信和天健各以14家撤回項目總數，並列排在第一；大華和廣東正中珠江也各有6家，並列第二；瑞華和信永中和各有4家，並列第三。

19家新三板轉IPO終止審查

19家終止審查的新三板企業情況：

來源：wind，製圖：前瞻IPO

70家終止審查企業名單

來源：證監會和wind，製圖：前瞻IPO

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