美英法轟炸敘利亞 避險黃金需謹慎

中國不良資產行業聯盟首席經濟學家 騰訊「證券研究院」特約作者 盤和林

新華社稱，美國已聯合英國和法國對敘利亞軍事設施實施精確打擊。新華社記者14日凌晨在敘利亞首都大馬士革聽到空中傳來巨大爆炸聲，敘利亞國家電視台稱美英法三國對敘利亞「發動了侵略」。

最新消息顯示，美國防部召開記者會，參聯會主席鄧福德將軍對記者說，今晚特殊的空襲已經結束。然而，國防官員在五角大樓的通報中明確表示，這是一場持續的行動，當敘利亞政權停止使用化學武器時，打擊才將正式結束。

按照以往類似事件的經驗，美英法此次聯合轟炸敘利亞雖然是一次很短暫的軍事行動，並且已經結束，但必然在全球資本市場同樣引發「大爆炸」，對全球股市、原油、黃金等資本市場造成較大的影響，由於敘利亞涉及到美國、俄羅斯等大國博弈，一次轟炸並不能解決問題，美國軍方也表示是一場持續的行動，換言之，或對全球資本市場產生持續影響。

值得注意的是，這次的時間是股市休市期間才開打，並非偶然，或是特朗普希望避免對美股造成過大的波動。不過，上周包括每股在內的資本市場已經提前對敘利亞問題局勢惡化作出反應。上周中美貿易戰緩解，周初美股全線反彈走高，重返上周高位附近。然下半周隨著敘利亞問題局勢惡化，市場風險偏好降低，美股反彈受限。全周標普收漲1.99%，道指收漲1.79%，納指收漲2.77%。美國股市周五收低，金融股領跌，因大型銀行業績未能點燃投資熱情，且對敘利亞衝突範圍擴大的擔憂令投資人更加不安。

上周，俄羅斯盧布及股市出現大閃崩，俄羅斯股市遭遇了「黑色星期一」。俄股市在9日當天創下自2014年3月以來的最大跌幅，莫斯科交易所指數和俄羅斯交易系統指數分別下跌8.34%和11.44%。除了本身經濟的原因之外，一個很大的因素就是對敘利亞問題的擔憂。

由此，我們不難看出，現代意義上的「軍事行動」其影響力往往不局限於地緣，往往會通過資本市場影響到全世界，甚至關係到你我這樣普通人的財富配置。

中國有一句俗話說，盛世古董，亂世黃金。對於股市是利空，但對於黃金及股市中的黃金、軍工、石油概念則是利好。

亂世黃金實際上就是一個避險資產配置問題。美英法轟炸敘利亞，很可能助推金價的上漲。無論是國內資產配置還是國外資產配置過程中，在一段時間內都可能加大黃金這樣一種公認的避險資產的配置，

黃金市場上周全周圍繞敘利亞問題波動，上半周特朗普宣布對敘利亞進行轟炸，引起恐慌情緒飆升，黃金連續三日走高，其中倫敦金大漲近2.92%，至1365.40美元/盎司；隨後特朗普在敘利亞問題上含糊不清，導致恐慌情緒緩解，黃金一度回吐所有漲幅。單周倫敦金大漲近0.9%，振幅2.91%，黃金TD漲幅0.26%，振幅1.5%。

按照美國軍方的「一場持續行動」的表態，未來相當長一段時間內，黃金市場應該是在高位上升運行。不過，普通投資者需要關注「上升--回吐」引發的震蕩，須避免兩頭挨打的現象發生。

此外，「亂世黃金」在當今資本市場有了新的解釋，黃金價格除了受到避險資產等情緒的影響，還很大程度上受到國際炒家的左右。「中國大媽」就是因為在黃金高位上被套而得名，因此，居民財富配置應當多元化，並階段性根據自身的投資偏好而調整黃金、股票、不動產等資產配置比例。假如，盲目因為敘利亞問題而瘋狂追高黃金等資產配置，那麼，就不是投資，而是賭博了。

當前，避險資產多元化也在削弱黃金在避險資產當中的地位，加密貨幣或成新避險選擇，因此，居民財富配置過程中，尤其是海外資產配置，須關注虛擬貨幣以及其他避險資產的訴求。空襲發生後，比特幣價格走高，站上8000美元整數關口。其他主要加密貨幣也於周四上漲。根據Coinbase的數據，以太坊在過去24小時內上漲9.5%，接近463美元。

敘利亞問題的不確定性隨著英美法轟炸並不是「利空出盡」，而是把擔憂從猜測變成現實。這種不確定性並沒有因為軍事行動的結束而消失或減弱。今後相當長一段時間裡，這種不確定性都會如鬼魅一樣忽隱忽現，並引發資本市場的上下波動。正是因為此，我們不僅要關注特朗普及普京分別代表的美國、俄羅斯之間的政治博弈，更要關注其言行對黃金等資本市場的影響，畢竟這會真實影響我們的錢袋子。

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