驚呆！中國3月意外逆差

意外貿易逆差，哪些商品大幅出口？

中美貿易發生改變，近年第二次逆差

中國海關總署4月13日公布的數據顯示，3月進出口令人大感意外：出口增速去年2月以來首次由正轉負，進口增長略超預期，貿易帳從去年2月以來首次呈現逆差。

圖一：中國貿易帳(人民幣計價)

2月受春節因素的擾動較大，比較3月與1-2月進出口貿易的均值可以發現，與中美貿易形勢相關的商品進出口出現了明顯變動。3月出口出現負增長，同比萎縮2.7%；進口仍然維持較高增長，同比擴大14.4%；當月貿易逆差49.83億美元，為去年2月來首次出現逆差。

飛機、原油進口增加，天然氣、大豆、鐵礦砂減少

表一：中國大宗商品進口表

其中進口方面，大豆的進口下跌最為顯著。相比1-2月，3月大豆進口量跌至566.2萬噸，環比下滑18.56%，同比減少11%。大豆進口總金額環比減少17.86%，與進口量變動基本一致。

鐵礦石的進口環比也出現了7%的下滑，澳大利亞在季度報告中預計，建築業和基建均放緩，中國未來幾年將減少礦石進口。天然氣的進口量變動主要受到季節因素的影響。

其它主要大宗商品的進口，均有不同程度的擴大。其中，鋼材和銅的進口量環比增速都在10%以上，穀物環比增速接近20%，原油環比增超7%。3月進口原油3917萬噸，合922萬桶/日，這一日均進口量僅次於今年1月的957萬桶，為紀錄次高。中國第一季原油進口同比增加7%，至1.12億桶，合約909萬桶/日，較2017年同期相比，平均高出近59.5萬桶/日。

與中美貿易相關的汽車和飛機進口量亦有上升。其中，3月單月進口空載重量超過2噸的飛機劇增至47架，比1-2月進口量之和（34架）都要高。

紡織出口年年大幅衰退，集成電路、高新科技、鋼材成長

表二：中國大宗商品出口表

3月出口同比下滑2.7%，在進口大增的同時，出口萎縮令中國在3月出現49.83億美元的貿易逆差。

在中國出口中佔比較大的紡織業，3月單月跌幅嚴重。環比來看，3月紡織品相比1-2月下跌26%，服裝出口更是萎縮超過40%。

美國是世界上最大的紡織品市場，年進口額約佔全球紡織品服裝進口總額的20%。海關數據顯示，今年3月，中國對美貿易順差154.31億美元，相比1-2月平均值的214.3億美元縮窄了28%。

美國鋼鋁關稅3月下旬開徵，中國鋼鋁出口在3月均有顯著擴大。其中，鋼材出口相比1-2月環比擴大19%，鋁材出口亦環比擴大11%。

一季度中國對前三大貿易夥伴進出口保持增長，與部分「一帶一路」沿線國家進出口增勢較好。我國對歐盟、美國和東盟進出口分別增長8.2%、6.3%和13.7%，三者合計占我國進出口總值的41.2%。

海關總署稱，按照美元計價，今年一季度我國對美國進出口1415.9億美元，同比增長13%。美國為我國第二大貿易夥伴。其中，對美出口999.2億美元，增長14.8%，較去年一季度16.8%的同比增幅收窄；自美進口416.7億美元，增長8.9%，較去年一季度33.1%的同比增幅大幅收窄；貿易順差582.5億美元，擴大19.4%。

整體來看，未來我國在開放進口下，未來貿易順差情況可能會逐漸縮小，除非我們在高新科技與集體電路的市佔率能有所提高。

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