軟銀錢太多也發愁：想投資金融科技公司，卻因數額太高遭婉拒

騰訊科技訊 據外媒報道，軟銀集團規模龐大的願景基金（Vision Fund）在2017年表示，它的最小投資額為1億美元。但在金融科技市場，這個最低門檻似乎又翻了一倍。

有6家金融科技公司的高管表示，願景基金的人告訴他們，該基金正在尋求投資交易，但是必須在目標公司的一或兩輪融資中至少投入2億美元的資金。由於他們與軟銀集團的談判是保密的，因此他們不願意透露自己的身份。

據知情人士透露，願景基金最近試圖向在線房地產公司Opendoor投資2億美元，但雙方尚未達成協議。據《華爾街日報》上個月報道稱，幫助人們買賣房產的Opendoor正在融資，該公司在本輪融資中的估值為20億美元。

Opendoor發言人對此未予置評、軟銀集團發言人在一份聲明中表示，公司的投資策略沒有改變。

發言人在聲明中稱：「我們與尋求至少1億美元資金的快速增長的公司合作，幫助它們實現雄偉抱負。我們沒有為金融科技公司設定不同的資本門檻。」

願景基金是軟銀集團首席執行官孫正義在2016年底宣布成立的，由於它運營的資金規模高達1000億美元，因此它別無選擇，只能進行巨額投資。

願景基金已經對包括Uber和中國滴滴出行在內的全球各地的網約車公司均投資了數十億美元，還對很多其他行業的初創公司投資了數億美元，包括遛狗公司Wag（它投資了3億美元），食品外賣供應商DoorDash（它領投了一輪規模為5.35億美元的融資），以及虛擬現實基礎設施供應商Improbable（它領投了一輪規模為5.02億美元的融資）。

願景基金首席執行官拉傑夫-米斯拉（Rajeev Misra）2月份對媒體表示，該公司已經投資了30家公司，預計最終將投資70家到100家公司。

金融科技行業對願景基金來說是一個重要機會，因為現金對建立貸款和承銷業務至關重要，而且這些新興公司可以在很多領域與行動遲緩的大銀行對抗。願景基金還跟其他類型的公司比如消費者公司和商業銀行進行過談判。

軟銀集團已經在金融科技市場押下了一些賭注。2017年12月，願景基金向房地產技術公司Compass投資了4.5億美元。今年早些時候，該基金又向專為小型企業提供貸款的Kabbage投資了2.5億美元。2015年，軟銀集團領投了教育和個人貸款供應商SoFi的一輪融資，規模為10億美元。當時願景基金還沒有成立，而對Kabbage的投資則來自軟銀集團。

軟銀投資顧問公司（SoftBank Investment Advisers）的合伙人大衛-特維恩（David Thevenon）當時表示：「我們之所以投資Kabbage，是因為它們獨特的自動貸款平台利用了開放的數據網路，並且讓它們佔據了向全世界小型企業投資的一個最佳位置。」特維恩是願景基金的一份子，很多金融科技公司的高管都表示他們與特維恩進行過談判。

願景基金正因為推動企業家開拓視野而迅速為人所知，包括促使企業家們擴大發展開拓新市場，迅速招募人才以擊敗競爭對手等等。記者採訪過的每一位高管都說，該公司的其中一項策略是詢問企業家們：「如果你有2億美元，你會做什麼？」有時，他們提出的這個數字可能更大。

雖然許多初創企業歡迎資本流入，但是願景基金有很多傳統的風險投資者以及有限的合伙人。

其中一個令人擔憂的問題是，企業會選擇從軟銀集團融資而不是上市或將公司出售給規模更大的競爭對手。這將延長之前的投資者和員工套現的時間。軟銀集團放寬了某些資本瓶頸，它購買了Uber和眾創空間WeWork的投資者持有的股份，這也是那些交易的一部分。一些投資者預計，這項策略以後將變得更加常見。

風險投資者還擔心，軟銀集團在一些交易中使用債務，而且投資交易中帶有一些條款，如果這些公司的增長速度放緩，它們就可能會陷入困境。

拒絕軟銀集團投資的金融服務公司給出了一些理由。有些人說他們更願意在不久的將來上市；其他一些人則希望從其他投資者那裡獲得更好的條件，而有些人根本不知道他們如何才能花掉這麼多的錢。

軟銀集團並不是第一個在矽谷引起轟動的大型投資者。與包括高盛和摩根士丹利在內的金融集團一樣，像老虎環球這樣的投資公司、像T. Rowe Price和黑石這樣的共同基金公司以及像俄羅斯的DST Global這樣的外國公司在過去的10年里都進行了大量的技術投資。

但是這隻1000億美元的願景基金卻是另一種怪獸。據美國全國風險投資協會（National Venture Capital Association）的數據顯示，去年整個美國的風投行業總共投資了840億美元的資金，比前一年增長了22%，是本世紀初互聯網泡沫破裂以來投資額最高的一年。

與任何一位風險投資者交談，你可能會聽到資本太多而投資交易很少的情況。但與任何一家快速發展的金融科技公司交談，軟銀集團很可能已經主動提出過投資。（編譯/林靖東）

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