Robert Shiller：亮眼的財報季也無法阻止下一次回調

諾貝爾經濟學獎得主Robert Shiller接受採訪時表示，即便在接下來的財報披露季中，企業的業績表現強勁可能也不足以讓美股擺脫困境。

「儘管美股自二月份以來已進行了兩次回調修正，但其市場估值依然被高估。」 Shiller說道，「在第四季度，標準普爾500指數的真實收益仍比2015年的低，如果人們對通貨膨脹進行了正確的估計，那麼就不會出現現在這樣令人驚嘆的市場走勢。」

他還警告說：「很顯然，一個穩定的收入季節對市場來說是個好消息，但這不是我們應該依賴的東西。」

到目前為止，美股第一季度財報披露正在穩步前行。上周五，摩根大通、花旗集團和富國銀行公布了各自的財報，盈利數據頗佳。 然而市場並沒有將其視為走高的理由，道指收跌逾百點，標準普爾500指數和納斯達克也小幅收跌。

無論企業營收是否令人失望，中東局勢是否趨於緊張，或者貿易戰風險是否增大，Shiller認為導致股市下跌的真正原因或許並非隱藏於此。

「什麼會讓市場走勢更低？什麼引發了市場的回調？人們習慣於問這類的問題，」 Shiller說道，「通常情況下，除了回調本身，市場確實沒有任何真正的大新聞。」

就現在而言，他認為美國總統特朗普總統在商業上展示的友好姿態，對股票市場會有積極影響。但他也說了：「我們從未有過一位能夠激勵人們的總統。市場仍然存在風險，美股現在仍是世界上最昂貴的市場。」他認為在特朗普的領導下，美股市場的波動性會持續走高。

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