一場金融戰已經打響！不是對外，而是國內
最近一年，甚至接下來的幾年，金融從業者的日子並不好過。信託、理財、股權投資，都正面臨著宏觀去槓桿、嚴監管時代。金融業在經歷了2014年的自由無序、野蠻發展後，也終於迎來了屬於自己的「供給側」改革。
圍繞著這一思路，我們能夠驚奇的發現，不論中國還是美國，它們在做的事是一樣的。因為中美面臨的問題其實是一樣的：
1、製造業：中國要完成製造業升級迭代，美國要恢複製造業、拯救製造業空心化；
2、金融業：都面臨著資金在金融空轉；
3、意識形態：都面臨著白左思維泛濫，需要抑制；
在這個總框架下，中美兩國都有著自我改革的需求。而在問題的表現上，也因為國家體制的不同，表現形式不同。
同樣是資金空轉：中國的金融載體是房地產，美國的金融載體是股市。
同樣是問題爆發：中國的表現是貨幣寬鬆後錢湧入房地產，美國是放水後股市暴漲，轉折點是爆發了佔領華爾街運動。
簡單的說，就是中美兩國，都需要一次：脫虛向實。
1、金融資本和產業資本
要解決這件事，他們必須做的，就是屬於自己的供給側改革：為製造業找尋出路，打壓金融業，重塑金融和實體的結構關係。
因為一個國家、逐利的資本可分為兩類：金融資本和產業資本。也就是這錢，是投給金融，還是投給實業。是去建廠子？還是去放貸。
在過去幾十年，根本不用去想，資本肯定會更多的投向金融，也就是金融資本佔大頭。因為：
金融資本可以加槓桿，其收益率會遠遠高於實體的回報率；
產業資本需要有建設周期，其收益的時間成本高昂；
產業資本帶有不確定性，廠子建好了，產品能不能賣出去？
所以，每一輪的宏觀救火、貨幣寬鬆，資本總是毫不猶豫的湧向了金融資本。這也是推高中國房價、美國股市的核心原因。因為它們只是資本流向的載體，資本必然會尋找效率最高的通道。
但是同樣的，金融資本總歸是少數人的，能帶來就業的仍是產業資本。所以我們通俗點講，過去十年的宏觀放水，其成果是被少數金融業享有了。而大部分基於製造業的人，是苦哈哈的在給金融業打工。
這個問題困擾著中美兩國，只是在體現形式和比例上，多或者少的區別。
那麼改革，必須要給金融資本和產業資本，重新分一次蛋糕。
2、脫虛向實
目的很明確：保護產業資本，打壓金融資本。
由於體制和國情不同，其解決的方法也不同。中國在這方面，就顯得非常簡單粗暴：
製造業方面：
工業供給側改革，落後產能出清；
扶持先進位造業，支持海外併購製造業；
金融業方面：
限制房貸，降低房產槓桿，就是降低金融槓桿；
全面打破剛兌，銀行、券商、信託不能發保本理財。
取消通道業務和資金池業務；
銀行理財+私募基金模式全面停止；
資管新規出台、底層資產直接透明；
目的很明確了，就是不讓金融業好日子過，你們原有的高收益、高槓桿、高自由度、高模糊，這些類似旁氏融資的基礎，全部給改掉。資金是有成本的，以前看不上的實體低回報，現在挑挑揀揀，也算是優秀資產，湊活能過。要是賠本了咋辦？都打破剛兌了，賠了也不需要負責啊，還有啥後顧之憂。
美國也在做積極努力，被勞苦大眾推上台的川指導，可謂大師級的。
製造業方面：
降稅、搞低美元、修圍牆，都是有利於製造業的；
最大製造業蘋果，都回來。
這個都很好理解，也是去年一年川指導都在做的事，但是在美國，要動華爾街的利益，難上加難。換句話說，在資本的聚集地股市、期貨、債券市場，如何讓這些資本吐血，才是最考驗技巧的。
3、不確定性
很顯然，川指導抓住了解決問題的核心：製造不確定性。
金融業是個神奇的行業，你不能有確定性的趨勢。完全多頭和完全空頭，都會讓金融業賺大錢。唯一讓他們賺不到錢的方式，就是寬幅震蕩，而能影響金融的，只有政治，所以政治的不確定性才是脫虛向實的核心。
所以我們看到了，川指導的神級操作：
我們要和中國打貿易戰，全球慘跌。過兩天就說不打不打，我們是好朋友，全球大漲；
開500億罰單，股市大跌。晚上發推特否認，隔夜股市反彈。剛反彈，就說再來1000億罰單；
這明顯不夠，沒事批評亞馬遜、Facebook，要知道這可是權重股，就跟央媒點明批評中石油一樣；
現在又說要打敘利亞，股市大跌，晚上說不打了，股市反彈。後天又說已經在打了。
政策反覆無常，思想前後不一，很多人覺得老川是神經病，其實這恰恰是他想要的結果，只有不確定性才能抑制華爾街的金融資本。老川沒瘋掉，華爾街的操盤手先瘋一半。什麼對沖基金、價值投資，老川只需要堅持個一年，年底算賬，全部是虧損。
你把做實業的架子都搭起來了，總得給我們點甜頭吧？還讓我們給金融業打工？
中國又何嘗不是呢？中國的股市，去年年底還是擁抱核心資產，今年一季度開會就都轉向獨角獸，公募、私募在一波波不確定性下，已經開始懷疑價值觀：這TM到底投那邊？
來回幾波下來，基本所有產品年終算賬都將是虧損的，不是資金不願意出來嗎？那就等著看吧，看你出來不出來。
營造不確定性，真可謂精準扶貧了：堅持一兩年，讓純投機收益率遠低於實體回報。
這就是金融供給側，這就是脫虛向實。
全球金融投機者年底總結，已經提前寫好了：「今年虧的錢，90%都是川指導給的。」
END
TAG:米筐投資 |