中美之間爭的不是貿易，是對未來世界的主導權

作者：肖磊看市

近期以來，中美之間的貿易摩擦絕對是全球經濟領域的關注重點，中美作為全球第一、第二大經濟體，任何一個突發性事件，都會影響到世界經濟和政治格局的變化。

做宏觀和全球投資市場分析這麼多年，我的一個感受是，無論從事任何職業，做任何投資，想要有足夠強的競爭力和勝率，一定要對世界發生的變化有很深刻的思考。

一直以來，中國有句古話，束縛了很多人，這句話叫「一屋不掃何以掃天下」，我認為這句話的局限性在於，它要求人們先「掃一屋」，但實際上如果沒有足夠的動力和目標，掃一屋這件事件，你永遠做不好，也不會持續去做。

因此，我總結的另一個認知，叫「不識全局者，難識一域」，投資市場更是如此。人的動能，來自於對看不見的，未來世界的嚮往，就像有人這樣說，如果你想讓一群人造好一艘船，首先應該激發他們對大海的嚮往，而不是反覆強調如何去做好一塊甲板。

長期看，真正在投資市場擁有一定成就的投資者，對所有的事情，以及對世界發展都有很強的自我認知，絕對不是沉侵在眼前的苟且。當然，大處著眼，小處著手，大部分時間裡，我們需要更大的支撐力，去把眼前的事情做到極致。

言歸正傳。

中美之間的關係，看上去大的趨勢依然是合作，但從本質上來說，已經變成了不可調和的競爭和博弈關係。

貿易摩擦問題，有很多種，比如日本、英國、德國等，都跟美國發生過各種貿易摩擦，但並不代表兩國的關係發生了重大的變化。中美之間的隔閡則不同，貿易摩擦僅僅是一個表象。

為了維護其微妙的關係，中國和美國都在隱忍自己的價值觀，直到特朗普上台。

美國的情況很簡單，其國家公共債務已經超過20萬億美元，財政和貿易雙赤字難以消除，維護這樣一個體制的第一種邏輯是，美元依然是全球霸權貨幣，其全球性交易、儲備、利潤分配能力無可替代。但問題在於，美元在全球的分配也出現了極度不均衡的情況，中國擁有的美元外匯儲備一度佔到全球美元外匯總儲備的60%。長此以往，除非美國冒著極大的信用和經濟動蕩風險，廢除現有美元，建立新的主權貨幣體系，否則的話，中國將擁有對美國所有經濟資源的影響力，因為中國可以收購任何美國允許收購的市場。

如果現有的經濟運行邏輯不會發生重大改變，美國並不想廢除美元，那麼美國想要償還超過20萬億美元的公共債務，幾乎是不可能的。當然，問題並不是無解的，解決這個問題最直接的辦法有兩個，一個是擠壓中國，成為全球獨一無二的出口國，把貿易逆差全部抹平，並藉助出口規模，提升國內稅收，製造一輪巨大的財政盈餘，並持續至少十年。美國似乎沒有這個耐心。

第二種辦法是，大規模製造通脹，促使美元貶值，稀釋美元的購買力，降低債務和赤字負擔，財政收入從數字上可能會出現膨脹的情況，實際上債務也就會被稀釋。但問題是，通脹一旦出現不可控的情況，就會在很短的時間內，製造出金融市場的不穩定，以及全球對美元的拋售，各國對尋找可替代交易媒介的意願會更加強烈，美元地位可能會從根基層面遭到動搖。

另一種方法比較特殊，就是在不加劇跟中國關係惡化的條件下，慫恿或刺激某個地區發生重大規模的戰爭，美國可以盡情的賣武器和借錢給相關國家，如果戰爭有足夠大的規模，牽扯的雙方有足夠的影響力，對美國來說是求之不得的。比如在中東，如何把事情搞大，最好是把俄羅斯和歐洲各國拖入戰爭，那就再好不過了。

如果你是美國人，你會怎麼做？

當然，這還要看外部環境的變化。就在此時，英國等跟俄羅斯關係持續進入冰點，互相驅逐外交官等。而後，沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼訪美，兩國在10個關鍵領域簽署了總值超過4000億美元的協議（要知道中國跟美國2017年的總貿易額也不過6000億美元），這些協議預計將給美國創造75萬個就業崗位。實際上這些協議裡面，主要還是在武器和能源領域。

等到薩勒曼訪美結束之後，特朗普發了一個推文，意思是，讓俄羅斯準備好接收美國的智能導彈。敘利亞空襲由此拉開帷幕， 前天，美英法三國以「敘利亞政府使用化學武器」為由對敘實施「精確打擊」，空襲了敘利亞相關城市。

因此，可以這樣總結一下，美國未來的戰略有三個，這對於投資者來說，非常重要。

其一，跟中國的貿易摩擦遠沒有結束，美國會想盡各種辦法製造貿易摩擦，刺激中國在各個領域的開放，並不斷提高中國的出口成本，不僅自己會提高關稅，還會要求盟友對中國進行貿易調查，抑制中國的出口競爭力；其二，美元可能會進入新一輪的貶值周期，這種貶值是戰略性貶值，不一定會在美元指數上體現，但基於大宗商品等市場的通脹已經是可預期的事情；其三，中東的戰亂再次開始了，而且遠比我們想像的要嚴重。

思考到這一層，可能大部分情況就已經差不多了，也不想再往下思考了。但我們可以繼續嘗試往下思考。

美國是一個非常特殊的國家，聚集了全球很多精英和思想家，因此，在美國眼裡，真正的敵人，不是對自己不友好的國家，而是對自己不開放的國家。美國的想法是，只要你願意搞市場經濟，只要你對我開放，我就有這個自信，佔領你的市場。

因此，美國真正的敵人，應該是像朝鮮這樣絕對封閉的國家，另外就是像俄羅斯這樣，逐步將各類市場國有化的國家，普京對於美國來說，是難以接受的。

中國則不同，自從跟美國發生貿易摩擦以來，不僅沒有收縮對外的開放度，而且連續出台各種進一步開放金融等市場的政策，最近甚至在研究開放更多敏感領域，比如在三亞開放一些博彩相關領域等。

很多人可能認為這是一個陷阱，美國在用某種方式刺激中國的進一步開放，其實從某種角度來講，這可能是最正確的一種策略。

中國目前掌握著超過1萬億的美國國債，很多人提議拋售美國國債，給美國來一個金融核彈，實際上這種想法是比較幼稚的，美國現在巴不得你趕緊拋售美國國債。4月6日的時候，美國財長姆努欽在接受CNBC採訪時表示，關於中國有可能將拋售美債作為殺手鐧這一做法，「完全不在乎，因為美債有很多買家。」

事實是，美國的很多企業，包括蘋果等高科技公司，資金持續迴流美國，其充裕的現金流不知道幹什麼使，購入美國國債已經是一種常態，蘋果已經成為美國第三大債主。另外，比如巴菲特，一個並不喜歡炒作債券的投資大亨，一度成為短期美國國債大型交易者。這說明什麼呢？中國拋售美國國債，接盤俠太多了，美國確實不需要擔心，而且此時美國最希望看到中國拋售美債，因為如果現在拋售美國國債，那麼意味著中國在美債投資上，做了一次高買低拋。

那麼中美雙方到底在爭什麼？

很顯然，中國的戰略目標，已經不是簡單的自我經濟成長問題，也不是跟美國一些行為在賭氣較勁，中國跟美國所爭的，是對未來世界的主導權，中國如果按照俄羅斯的戰略方式跟美國博弈，可能爭到最後，自己經濟都會陷入到孤立狀態，何談主導世界？

另一個消息大家可能沒有太注意，這次海南的開放政策，雖然是探索性的，但目標非常明確，同時支持海南建立國際能源、航運大宗商品等交易所。這個消息意味著，中國下一步的目標，就是重塑國際戰略資源的定價權問題。

其實正是由於中國的應對方式出乎美國想像，所以特朗普才屢次不顧一切的放棄自己的承諾，比如就在三天前，特朗普在會見國會議員時表示，他已要求負責貿易政策的官員研究重新加入跨太平洋夥伴關係協定（ＴＰＰ）的可能性。而TPP是特朗普最「深惡痛絕」的一個協議，是就任總統後第一個被廢除的談判協議，理由是這個協議可能會傷害到美國的勞工。

更多的博弈正在上演，但重點一定是在金融領域。

中國雖然找對了應對美國挑釁的方法，但中國從戰略上並沒有一個更具先進性的，能夠主導未來全球經濟的可信邏輯，這體現在人民幣的國際化發展，難以滿足中國對全球金融的主導性戰略需求。

這種時候，一方面要研究，如何藉助對全球戰略資源的定價，把人民幣變成全球定價、交易和儲備貨幣，另一方面，要更多的思考，未來替代美元的，是不是另一個主權信用貨幣，如果不是，那麼人民幣國際化就面臨著另一個風險。

其實在非洲一些國家，在部分礦產交易等領域，一些企業或個人在跟中國相關人員或企業交易時，不僅不會使用美元，而且也不會使用人民幣，他們開始使用比特幣等數字貨幣。

這是一個苗頭，也是一個開始，也就是說，在全球貿易商眼裡，美元和人民幣，不管背後的主權信用是誰，可信機制是一樣的，所承擔的風險是一樣的，這種時候，如果有第三種選擇，對於全球貿易者來說，就是順其自然的事情。

數字貨幣在全球貿易中的角色，可能會出現「蝴蝶效應」，因為從這種趨勢的變化看，未來全球新的經濟、金融格局的締造，並不是期待出現另一個美元。也可以這麼說，未來替代美元的，可能不是人民幣或歐元等，而是數字貨幣。就像人們對速度的要求一樣，真正替代汽車的，不是另一輛跑得更快的汽車，而是飛機。

全球經濟的數字化，是一場巨大的生態變遷，這種變遷，目前還僅僅在萌芽時代，如果說替代美元的全球貨幣，不一定是人民幣，那麼中美之間對全球主導權的博弈，也可能最後的主角，不是中國和美國。

就在特朗普提出要重返TPP談判之際，之前對TPP非常熱衷的日本，反而說，我們不同意。也就在此時，日本公布了另一個數據，《日經新聞》表示，目前日本接受比特幣支付的商店約為4500家。Coincheck（日本數字貨幣交易所）表示，和Recruit Lifestyle的合作，將在今年夏天之前，有26萬家商店接受比特幣支付。

站在歷史的長河，人類對貨幣的認知和運用，決定了整個經濟和社會制度運轉的邏輯和效率，但貨幣跟人性之間的距離，實在太近了，近到沒有任何一個人為製造出來的貨幣，能夠更長時間的有效抑制人性的貪婪，從而不去破壞機制。也可以這麼說，人類企圖自己製造出一個靠自我約束來長久使用的貨幣，幾乎都面臨著失敗的風險，在歷史上也從來沒有成功過。

因此，美元最初不得去綁定黃金，人民幣等不得不去綁定美元。數字貨幣之所以具有先進性，是因為它用程序的方式，遏制了人性的不確定性，也規避了貨幣制度的不確定性，假設未來人類對貨幣的需求，就是如此，那麼誰最先掌握對數字貨幣的接受度和主動權，誰可能就會掌握先機，中國不應該放棄這個機會，因為中國其他所有的條件，比歐洲、日本和美國都好，有十四億人，充滿著對未來世界的夢想，何不更大膽、開放一些？！

文/肖磊

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