港幣跌到35年來最低，政府救市，貨幣戰爭又開幕了？

最近，留意境外理財投資的朋友一定發現，港幣匯率跌到了35年來的最低位。香港金融管理局終於在4月14日出手，多次入市，買入30.38億元港幣，以期能夠穩住香港金融市場。這或許意味著，香港的貨幣戰爭要開幕了。

這是不是危言聳聽呢？非也。首先，你要知道「35年來」是什麼概念？

貨幣的本質是商品

港幣於1983年10月17日宣布與美元聯繫匯率，即港幣和美元鎖定匯率。在聯繫匯率制度下，港幣與美元的匯率掛鉤，保持在7.80港幣:1美元。這一政策出台，距今正是35年。在此期間，港幣匯率從來沒有跌出可控範圍內。

過去20年常來香港的內地朋友會發現，香港的物價基本上保持穩定，以前30港幣的一碗面，現在也就40幾港幣一碗。相對於內地奇高的CPI來說，真是感覺來香港消費越來越「便宜」了。實情當然不是一碗面的價值改變了，面還是面，它給人提供的熱量從來沒有改變。改變的是貨幣的價值——相對於人民幣的「變化多端」，港幣在過去20年始終保持一個相對穩定的狀態。

在美元物價穩定的情況下，香港的物價也就保持穩定；在人民幣波動較大的時候，投資者通常會把香港視為當然投資目的地——所以，與美元聯繫匯率，大概是香港作為這麼小的經濟體，做的最正確的一件事。

貨幣的本質，其實就是商品——是一個政府發行的最有價值的商品。因此，貨幣可以買賣，貨幣可以增值，也可以貶值。而既然貨幣是商品，就受到基本的市場規律影響，其中最重要的是供需關係。有需求，無供應，貨幣升值；有供應，無需求，貨幣貶值；需求與供應持平，則貨幣保持穩定。

港幣作為一種貨幣，單方面宣布與美元掛鉤，給予市場的信心是顯而易見的。而且香港作為自由經濟體，基本上只需要透過三家發幣銀行的調控，就能維持住匯率。但是，有時候也架不住國際「索羅斯們」刻意攻擊。最典型的案例，是九七年的所謂「亞洲金融風暴」。在那次腥風血雨的洗禮中，香港挺住了，而泰國等東南亞國家橫屍遍野。為什麼香港能躲過一劫呢？

亞洲金融風暴是怎麼回事？

亞洲金融風暴肇始於1997年7月2日，以泰國放棄和香港一樣的聯繫匯率製為標誌。在此之前，以索羅斯為首的國際「索羅斯們」已經瞄準東南亞這塊肥肉很久了，並且做了長期而縝密的部署，他們一出手，東南亞經濟便應聲倒地。

「索羅斯們」到底做了些什麼？整套組合拳當然非常複雜，在此只舉一例。

比如說，他們在各種開曼群島、維京群島，註冊成立無數家各式各樣的公司，以「千萬人」的名義，大量買入東南亞國家的股票，推高這些國家的股價。他們名下的公司們，因為坐擁海量資產，實力雄厚，便可以用信用抵押，向銀行借貸大量資金。等到時機成熟，他們再一口氣賣掉所有持有的股票，造成該國股市「大跳水」，經濟劇烈震蕩，貨幣大貶值。例如，原來「索羅斯們」借了價值1萬億美元的泰銖，而假如泰銖貶值一半，則「索羅斯們」只需要償還5000億美元的泰銖——泰國莫名其妙蒸發掉5000億美元資產。

實際上東南亞各國確實被「索羅斯們」打得滿地找牙。泰國第一個放棄聯繫匯率，泰銖當天暴跌17%。接著，馬來西亞放棄聯繫匯率。然後，台灣也突然宣布棄守新台幣。新加坡、菲律賓、印尼……無不受到衝擊。直到「索羅斯們」把目光投向香港——這座毫不起眼的「溫泉關」和我城的「300壯士」。

1997年10月23日，「索羅斯們」劍指香港，目標是逼迫香港放棄聯繫匯率，恆指當天大跌1211.47點。5天後的28日，再跌1621.80點，跌破9000大關。但是，香港金管局當時以非常堅定的口吻宣布，絕不放棄聯繫匯率制。次日，恆指竟然奇蹟般回升到10000點，當日升幅18.82%。

金融不是打嘴炮，不是幾個政府官員出來喊喊口號、表表決心，就可以讓恆指回升，讓「索羅斯們」望而卻步的，金融需要真刀真槍的較量。

實際上，當「索羅斯們」紛紛狙擊東南亞各國的時候，考驗的就是各政府實力了，能不能拿出足夠的外匯儲備，將「索羅斯們」造成的窟窿填上？能填上，逢凶化吉；填不上，「索羅斯們」可就得逞了。

香港經濟有多健康？

1997年，在世界各經濟體的外匯儲備排名榜上：日本排名第一，2078.22億美元；中國內地排名第二，1398.90億美元；香港排名第五，820億美元。提醒注意：1997年10月香港已經回歸，如果把中國內地和香港的外匯儲備加起來是2218.90億美元，總量超過日本——即為全球最大「外匯儲備聯盟」。正是這種「聯盟」的性質，時任國務院總理朱鎔基總理才說：「中央不惜一切代價維護香港的繁榮！」歷史不容假設，這句話有沒有嚇退「索羅斯們」我們不得而知，但香港自身的外匯儲備，已完全足夠擋住「索羅斯們」的瘋狂攻擊。

這次，又有許多蠢蠢欲動的「索羅斯們」盯著香港，對香港多有試探。可是香港的經濟健康度比「索羅斯們」想像的要健康得多。根據2018年3月7日香港金管局新聞稿公布的最新數據顯示，2月底香港的外匯儲備總額高達4435億美元，「相當於香港流通貨幣7倍多，或港元貨幣供應M3約48%」。如此雄厚的基礎，港股受衝擊的幾率不大，真刀真槍的「貨幣戰爭」恐怕也不會發生。

香港的經濟健康，港幣匯率下跌只是暫時性的。而正值港幣35年一遇的低位之時，應該趁機來香港多做一些理財，待港幣匯率回升短期內就能賺取匯率差。

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