美國再次對中興通訊動手，中美科技股受驚，劍指高科技服務領域！

4月17日午後，創業板快速下挫，指數大跌2.5%，數字中國、無人銀行、國產軟體跌幅居前。

受中興通訊被美國制裁的影響，早盤海康威視一度跌停，大華股份逼近跌停！

據悉，海康威視的監控探頭已經遍布美國，甚至政府軍方也在使用，此前美國就擔心其存在安全漏洞。2017年5月，美國國土安全部發布安全警告，稱海康威視部分攝像頭存在安全漏洞，很容易被黑客所利用，並對這一漏洞給出最差安全評級。市場擔心海康威視、大華股份被美國制裁，成為下一個中興通訊。

板塊方面，除證券板塊等少數板塊小幅上漲外，其他行業均下跌。

4月17日，美國商務部向中興通訊發出出口許可權禁止，將禁止美國公司向中興通訊銷售零部件、商品、軟體和技術7年，直到2025年3月13日。理由是中興違反了美國限制向伊朗出售美國技術的制裁條款。中興也成為受中美貿易戰波及的第一家電信設備廠商。

英國國家網路安全中心（NCSC）4月17日發出建議，警告電信行業不要使用中興的設備和服務。

中興通訊的美股供應商對此巨大利空做出反應。隔夜市場，相思通信ACIA大跌近36%。

明睛光通信OCLR大跌超15%。

美國商務部稱，中興通訊未如實披露它曾向有過違法行為的僱員支付全額獎金，且未曾向它們發出譴責函。中興通訊承諾解僱4名高級僱員，並通過減少獎金或處罰等方式處罰35名員工。但中興通訊在今年3月承認，該公司只解僱了4名高級僱員，未處罰或減少35名員工的獎金。

此外，美國商務部工業和安全局還對中興通訊處以3億美元罰款。這部分罰款可暫緩支付，主要視中興在未來7年執行協議的情況而定。

中國商務部回應稱，將密切關注事態進展，隨時準備採取必要措施，維護中國企業的合法權益。

中興通訊回應稱：

中興通訊已獲悉美國商務部對公司激活拒絕令。公司正在全面評估此事件對公司可能產生的影響，與各方面積極溝通及應對。

有行業人士指出，通信設備企業涉及的元器件眾多，一台基站有1顆晶元被禁運，整台基站就無法交付，而目前基站上的電路板除了幾顆數字基帶晶元是自產的，通信鏈路上RF，PLL，ADC/DAC乃至外圍測量電源電壓的晶元都找不到國產供應商的身影。雖然整機廠通過自產基帶晶元掌握核心演算法，但是，卻無法解決被國外晶元供應商「卡脖子」的問題。

此外，在手機晶元以及5G研發上，中興通訊也與美國企業高通、英特爾等有深入的合作，如果禁售令生效，無疑對美國企業也將會形成重大打擊。美國光學元件生產商的股價在周一交易中普遍下跌。

或影響通信設備和手機業務

招商證券發布研報點評表示，本次禁運事件發生在貿易戰的特殊背景下，美國此舉更多是希望增強自己在談判桌上的籌碼。

考慮到中國目前已在4月4日採取反制措施對美國大豆、汽車、化工品等14類106項商品加征25%的關稅。除此之外，中國商務部還在審核高通對NXP的併購案，該併購案耗時日久，為商務部近年來首次使用兩個180天期限沒有審核完成的案例。美政府此舉可能有部分用意在於向中方施壓，從而推動併購案的進展。

中信證券認為，由於中興的基帶晶元、射頻晶元、存儲、大部分光器件均來自美國，短期內影響重大。

中金公司認為，美國商務部對中興通訊施加出口許可權禁止令，若不能在1-2月內達成和解，會影響通信設備和手機等業務的正常生產與銷售，同時對當前全球和中國的運營商網路建設帶來一定影響，並有可能影響未來5G網路的推進。

對於此事後續發展，分析認為後續的解決方案可以參考2016年的禁運審查。

2016年，禁運事件爆發後，在雙方政府協調下，美國商務部給中興頒布了臨時許可證（Temporary General License），從而保證中興通訊可以正常採購美國元器件和軟體。而今年禁運之矛再度舉起，預計後續中興及美國商務部之間將通過斡旋達成二次和解。

刺痛缺芯軟肋

此次美國對中興通訊的出口禁令，也再次刺痛了中國缺芯的軟肋。儘管全國有1380家晶元設計公司，但是晶元設計產業仍屬薄弱。

招商證券點評，中興通信的主營業務有基站，光通信及手機。其中，基站中部分射頻器件如腔體濾波器，光模塊廠商，手機內的結構件模組等均可基本滿足自給需求。唯有晶元，在三大應用領域均一定程度的自給率不足。

在三大應用領域裡，國內在基站晶元的自給率幾乎為0，成為了中興通訊本次禁運事件里最為棘手的問題。這一領域要想實現國產替代，需要較長時間。光通信和手機產業鏈門檻相對較低，一些細分領域的國產晶元方案甚至於成為了國際龍頭，但整體來看，還是偏低端應用。

本次中興通訊的禁運事件，對於通信產業衝擊較大，也敲響了半導體產業的警鐘。

以上建議僅供參考。

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