休閑服務行業：賽馬產業鏈豐富 政策出台推動行業發展

事件

中共中央、國務院發布《關於支持海南全面深化改革開放的指導意見》:鼓勵發展沙灘運動、水上運動、賽馬運動等項目,支持打造國家體育旅遊示範區。

點評

賽馬產業鏈豐富,以馬匹、賽事、博彩業為核心 賽馬運動是歷史最悠久的運動之一,目前在歐美、日本以及中國香港等多個國家和地區均有開展。賽馬行業的產業鏈上游以馬匹和人員為主,具體包括了配種、育馬、飼料、獸醫、練馬師、騎師等細分領域;中游以賽馬場和賽事為主,同時涉及了媒體轉播、門票銷售、商業贊助、會員運營等;下游以博彩業和服務業為主,包括了馬匹拍賣、保險等金融服務,以及文娛衍生產品開發等。

他山之石:關注社會經紀影響和非營利性特點 英國:根據德勤的報告,賽馬業在英國是僅次於足球業的第二大體育產業,2012年的經濟影響為34.5億英鎊(約為345億人民幣),直接產生17400份工作。2012年,英國共計賽馬場約58個,總盈利約為4.7億英鎊(47億人民幣),大約560萬人到賽馬場到現場觀賽。

香港:香港賽馬會於1884年成立,根據其2016/17年報顯示:香港賽馬會報告期內實現營業收入339億港元,其中賽馬收入佔52.2%,其餘為足球博彩和六合彩收入。馬會收入的79.1%直接回饋香港,其中稅款貢獻217億港元,慈善基金和獎券基金撥款約51億。同期,馬會共計創造了21587個工作機會,並通過慈善信託基金捐款76億,用於216個慈善和社區項目。

大陸地區具備發展基礎,政策出台推動行業發展 我國大陸地區賽馬行業儘管還處於初級階段,不過已經具備了一定的發展基礎。根據《2017年中國馬術行業發展狀況調查報告》顯示:2017年,全國共舉辦賽事及馬術節活動近200場,各類馬術俱樂部達1452家,共計60984匹運動馬,佔地約15.1萬畝。俱樂部會員總數達97.28萬人,銷售總額約92.49億元,但僅33%的馬術俱樂部處於盈利狀態。隨著支持政策的出台,賽馬行業有望逐步逐漸解決自身在土地、馬匹、人才、運營、資金等方面的問題,實現快速發展。同時隨著行業的發展,監管機構應當注重立法和監管政策的落地,推動行業發展的規範化和專業化。

相關標的:珠江實業(600684)、羅牛山(000735)、海航創新(600555)、平潭發展(000592)、海瀾之家(600398)以及未來有望上市的萊德馬業。

風險提示:政策推進不及預期;行業發展不及預期。　

（川財證券有限責任公司）

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！