格柵模型

來源：東方紅資管

「在你的頭腦中有很多投資模型，你應該把直接或者間接獲得的經驗，分類安置在這個格柵模型中，從而能讓你的投資變得高效且聰明起來。」正如查理·芒格所說，通過整合不同投資模型和經驗建立起的思維格柵模型，是獲取超額投資回報的有力途徑。

所謂格柵模型，是指在深入學習和理解各學科知識、各類思維以及不同經驗的基礎上，找到交叉的部分，然後把它們有效整合且能夠實際運用的多元化思維模型。就投資而言，格柵模型的強大之處在於它不僅為精選個股提供了多維度科學研究標準，而且能夠幫助投資者更加全面深刻地理解市場，從而做出更理性的投資行為。

談及個人投資者如何建立格柵模型，羅伯特·哈格斯特朗在《查理·芒格的智慧》一書中總結了建立格柵模型的三個原則：

首先，要深入了解投資的基本原理，並主動建立原理和經驗之間的關聯。想要建立多元化的投資思維模型，就需要了解不同學科、不同知識體系中的基本概念、基本原理，瞭然於胸且能夠舉一反三，結合投資實踐不斷總結和分析以此更新和拓展投資模型。芒格強調，所有的知識和經驗都不是獨立存在的，而是相互關聯的。建立格柵模型就是利用這種知識體系之間的關聯智慧，讓投資者更加深入、多元地看待投資問題。

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一、某FOF基金白名單入駐標準：個人管理規模1億以上；機構管理規模10億以上，策略不限，過往業績三年以上，預約路演聯繫人：15034081448（果果），路演時間安排：上午9:00--11:00；下午14:00--16:00；16:00--18:00（節假日同）

二、某機構操盤手白名單准標準：個人管理規模3000萬以上，僅限期貨，過往業績三年以上，各實盤大賽排名前十。預約路演聯繫人：15034081448（果果），路演時間安排：上午9:00--11:00；下午14:00--16:00；16:00--18:00（節假日同）

資方情況說明：FOF資金5億，期貨操盤手資金8億+，信託資金30億+。

其次，避開「鎚子傾向」。「對於一個拿鎚子的人來說，他眼中的問題都像釘子」。芒格認為，有「鎚子傾向」的人往往帶著有色眼鏡看待客觀事物，思想片面且過於偏激，容易扭曲事實，做出錯誤的判斷。建立格柵模型，要求投資者能夠在做決策之前，隨時檢索現有投資格柵模型中的所有模型，如果投資決策符合邏輯規律和已有模型，那麼投資決策的成功概率會大大增加。

最後，拓展投資思維，用全面的眼光看問題，善用逆向思考。良好的格柵模型要求投資者能夠充分利用格柵模型由表及裡分析問題。而所謂逆向思維，在一定程度上是指投資者在面對市場起伏和個股選擇中，能夠保持與市場普遍觀點不一樣的逆向思考。即在投資的零和世界中參與競爭之前，必須先問問自己是否具有處於領先地位的充分理由，是否擁有比群體共識更加深入的思考，是什麼理由讓自己具備這種能力。這是對事物本質的探討，成功的投資是簡單的對立面。

「真正的投資成功屬於那些首先構建出格柵模型，然後運用整體性、多樣性方式思考的人。」善用格柵模型是成功投資者獲取超額收益的重要途徑。作為中國價值投資的堅定實踐者，東方紅資產管理多年來始終堅持價值投資理念，重視投資研究，精選那些「幸運的行業+能幹的管理層+合理的估值」兼具的公司，分享公司成長帶來的長期收益，努力為客戶帶來複合回報。

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