ValueNet Capital CEO張淞亞：功能幣只是過渡，有前景的是股權類Token

從去年三月份以來，隨著幾輪數字貨幣牛市的出現，區塊鏈類項目也呈現出爆髮式增長態勢，在公眾被某些人「一夜暴富」的傳奇故事刷屏背後，整個產業鏈中還有一個低調賺錢的環節，那就是區塊鏈投資基金。

區塊鏈投資基金，顧名思義，就是專門投資區塊鏈領域項目、團隊的基金。根據 CoinDesk的創投數據，目前已有多家風險投資公司即將或正在投資區塊鏈相關領域創業公司，而除了我們經常看到的分散式資本、真格基金等機構，國外投資團隊也在密切關注區塊鏈領域。

與國內的區塊鏈基金相比，海外團隊如何從「收割機構」的投資怪圈中突圍，它們是如何制定投資策略？對接下來的區塊鏈趨勢又有哪些判斷？近日，鏈天下採訪了一家定位於投資全球優秀區塊鏈項目的海外區塊鏈投資基金——ValueNet Capital，該公司CEO張淞亞與我們分享了團隊一年來的投資心得。

海外區塊鏈基金的投資邏輯

張淞亞介紹，自己入局區塊鏈純屬機緣巧合，去年九月國內出台監管政策後，很多國內區塊鏈團隊尋求出海，拓展海外市場；當時自己的公司剛好也要幫助其中一個團隊解決海外事務，在接觸過程中，自己的團隊憑藉豐富的海外經驗獲得了該團隊認可，當時自己也有意進入區塊鏈領域，最終雙方共同組建了ValueNet Capital。據了解，ValueNet Capital是一支專註於區塊鏈技術投資的風險基金，在與該領域最有前途的企業家和頂級投資者保持關係的基礎上，致力於投資世界上最有潛力的區塊鏈團隊，獲得高額投資回報。

ValueNet Capital CEO張淞亞

面對市面上讓人眼花繚亂的項目，ValueNet Capital是如何挑選出合格的項目呢？張淞亞介紹，團隊對項目的篩選把控很嚴， 「拿到項目白皮書之後，我會首先翻到項目團隊那一部分，將團隊信息全部看完後，腦子裡會自動推演這個團隊做什麼事情，才會在幣圈大火。他認為只有那些已經在某領域有一定積澱的創業者，在將自己的行業經驗結合區塊鏈後，開發的產品成功率才會更高。」比如Robot Cache這個項目，這個遊戲發行和再銷售平台的創始人是InXile的首席執行官Brian Fargo和前雅達利執行長Lee Jacobson，該項目有兩大亮點：一個是允許用戶轉售遊戲，另一個則是它使用一種名為「Iron」的嵌入式可加密貨幣。在費用收取比例上，與Steam和GOG等平台相比優勢明顯。

不僅如此，張淞亞還提到，由於區塊鏈項目尚處早期，有「威望人物」參與的項目會因為在意自身名聲，「不容易把事情搞砸」。投項目「首看團隊」並非區塊鏈投資基金的專屬特徵，無論傳統投資、VC投資都會將這點作為首要考察因素，「說到底，區塊鏈投資也是風險投資，也要遵循風險投資要點」。據了解，從去年到現在，ValueNet Capital已經投資了Power Ledger、Wax、CoinPoker、PlayKey、Bankorus等多個海外區塊鏈項目，投資收益還不錯。

「接下來大有可為的是股權類Token」

目前有一類觀點是，今年的投資重點是公鏈類項目，ValueNet Capital 是怎麼考慮的呢？張淞亞介紹， 「目前來看，我們暫時不會把目光轉向公有鏈，原因是短期內區塊鏈的技術瓶頸還是難以突破；其次從公眾認知看，大家對公鏈項目基本期待還是開源」。

另一方面，ValueNet Capital投資的重點還是在海外，包括Power Ledger在內的很多項目都是由分布在世界各地的合作夥伴或者顧問「搜羅」而來。「很多技術實力強大的團隊對商業運作不是非常擅長，所以好項目往往很難從公開場合發現。目前來看，我們的經驗主要有兩種，一是我們已經與國外一個知名的公鏈團隊簽訂獨家官方協議，他們看到好的項目後會推薦過來；二是基金開設了各類顧問，他們會在紐約、倫敦、法國等地頻繁參加項目路演與聚會，廣泛收集優質項目」，張淞亞介紹。

除了找到好項目，在具體操作上也需要隨時調整策略。張淞亞介紹說，此前他們的方式是在項目上平台後留存一定比例，但經過這次熊市的洗禮，他們發現，目前來看並不恰當，數字貨幣市場參與者更需要尊重市場、懂得「及時止盈」。與傳統投資不同的是，區塊鏈大大縮短了投資周期，完全改變了此前依賴被收購與上市才能退出的情形，「我認為，目前市面上大多數功能類Token只是一個過渡性產品，股權類代幣才是下一階段的主流，這也決定了我們在投資的時候傾向於哪些已經有實體產品Token化的項目」。

天下熙熙，皆為利來；天下攘攘，皆為利往。從去年到今年3月，海內外出現了大量區塊鏈投資基金，但近期出現了一個「神奇」的現象，那就是：不僅散戶，連「機構被收割」都成了常態。據了解，很多新進機構在去年年底投資項目之後，今年上線後很多都處於破髮狀態，張淞亞給出的解釋是：「歸根結底，還是由於很多項目玩的都是「操盤遊戲」；另外，在破發項目遍地都是的情況下，我們認為廣撒網並不是一個好策略，關鍵還是在於投到優質項目」。

區塊鏈跨域性特徵正在逐漸顯露，從幣圈成長起來的區塊鏈投資基金競爭對手已經不能局限於一國，正如張淞亞所說，找好定位、判斷趨勢加上提前布局，才是下一階段區塊鏈基金的競爭力核心。

百媒鏈談

GBLP峰會

區塊鏈

數字貨幣

資訊

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！