半導體產業深度挖掘：大矽片極度緊缺 鎖定行業三牛股！

核心結論：

1、矽片是最重要的半導體製造材料，全球巨頭壟斷（日本信越、台灣環球晶圓等份額超90%）供不應求！

2、國內12寸大矽片純進口，是最薄弱的環節，國產替代緊迫性極高！

3、看好矽片產業鏈三朵金花，後期充分享受行業漲價利好！

【巨頭壟斷+大矽片緊缺】

半導體晶元製造技術遵循摩爾定律，矽片整體沿大尺寸趨勢發展。單晶矽片直徑越大，所能刻制的集成電路越多，晶元的成本也就越低。

目前最主流的是12寸大矽片（300nm）

1、據台灣媒體報道，全球半導體矽片缺貨狀況加劇。缺貨將延續至2019年底，產品價格也將一路漲至2019年。

預計全球矽片市場的供應缺口將超過10%。

2、從市場結構來看，半導體矽片具有極高的市場壁壘，全球市場呈現出寡頭壟斷的格局，日本信越和SUMCO（由三菱硅材料和住友材料 Sitix 分部合併而來）一直佔據主要市場份額，雙方約各占 30%左右，其他主要公司有德國 Siltronic（德國化工企業 Wacker 的子公司）、韓國LG Siltron、美國 MEMC 和台灣中美硅晶製品 SAS 四家公司。6家巨頭合計佔據全球90%以上市場份額。

3、目前12寸大矽片全部採用進口，國內單月需求量約45-50萬片，而國內產量幾乎為零，是產業鏈上最為緊缺的一環。預計未來5年內僅12寸大矽片國內需求量超過月產100萬片以上。更低階的8寸矽片生產廠商，國內也僅有研新材、金瑞泓等少數廠商，遠沒有滿足國內市場。

4、半導體矽片關係「國產芯」的安全戰略，國內資本層面不斷加大對半導體材料行業的支持。

在半導體晶元必須崛起的大背景下，未來成長性高、產業資本支持力度大的矽片股，必須搞大搞強，比如上海新陽。

上海新陽的參股公司上海新昇12寸大矽片項目將給公司帶來豐厚的收益。上海新昇（持股27.56%）一期15萬片/月的產能，預計在2018年年中實現達產。

按照目前12寸矽片價格在120美元計算，上海新昇營業收入每月為1800萬美元，按照持股比例折算上海新陽每月收入近500萬美元。

2、上海新昇總規劃產能為60萬片/月，預計在2021年實現滿產。

目前已經與中芯國際、武漢新芯、華力微電子三家公司簽署了採購意向性協議，銷售前景明確。

近幾年國內對矽片在及硅基材料的需求130億元左右，但12寸大矽片完全依賴進口，因此從原材料設備到硅晶圓片生產上，都存在著進口替代的緊迫性。

1、國內規劃布局 8英寸、12英寸矽片企業已達11家：

1）上海新昇半導體，計劃總投資68億元；

2）中環半導體，戰略合作晶盛機電， 公司擬投資 30 億美元； 3）合晶，計劃總投資 53 億元；

4）浙江金瑞泓；

5）保利協鑫；

6）京東方；

7）AST（超硅）；

8）大和熱磁（杭州）；

9）北京有研總院；

10）崑山中辰。

11家企業的總投資規模預計將超600億元。

2、其它非上市公司的重大投資也在加急。

由寧夏銀和半導體科技有限公司投資16億元的大尺寸半導體矽片項目（二期）開工。

該項目建成後有望實現年產420萬片（月產35萬片），8英寸半導體級單晶矽片和年產240萬片（月產20萬片）12英寸半導體級單晶矽片。

若此次二期項目順利建成，將提升國產矽片的有效產能，或將推動其他公司加快產能建設。

3、要有矽片產出，設備會先行。

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