遠見是一場燒錢的遊戲且看巨頭怎麼玩

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保險科技

燒錢瑞再幕再

3350字 | 閱讀時間7分鐘

你覺察或者不覺察，他們每天都如雨後春筍般地冒出

你關注或者不關注，他們在以驚人的金額吸引著投資，並以驚人的速度燒掉投資人的錢

你相信或者不相信，反正巨頭對他們毫不敢輕視，或扶植，或同化，或碾壓….

他們是誰？

他們就是全球數以千計的保險科技公司

1遠見，最初是一場燒錢的遊戲

他們中可能有幾隻獨角獸，或者黑天鵝，雖然目前更多的是醜小鴨。

看到美國2017年全部保險科技公司披露的數據，獨角獸獵人，黑天鵝捕手，以及眾多未來主義者不禁要被潑心靈硫酸了。或許一直覺得保險科技不過是一場胡鬧的保守主義者倒是要一拍大腿，冷笑道「早就告訴你們！」

一家初創保險科技公司平均運營成本為每年1500萬美元

獲客成本和後線成本的影響遠大於數字化和從零開始所帶來的成本節約

比較成功的保險科技企業都聚焦於傳統保險企業尚未關注的細分市場

支持這些初創企業的再保公司普遍虧了錢

2015年成立，並已獲得軟銀、安聯等1.8億美元投資的Lemonade，在2017年的綜合成本率高達791%，承保虧損1573萬美元。

瞄準萬億健康險市場，懷揣著顛覆醫保的野心，已融資7.28億美元的保險科技超級獨角獸公司Oscar，也一直處於長期巨額虧損的窘境。2014年，Oscar全年虧損2750萬美元，虧損源自於公司開發新技術時的投資；2015年，在虧1.2億美元，主要集中在醫療費用和運營成本的增加上；2016年前三季度虧損更是達到了1.28億美元。且2017依然沒有任何盈利跡象，損失率與費用率均是居高不下。

（Source: M Carbone, A Jones, 2018）

2靜待花開：學渣變學霸？

然而，隨著時間的推移，一度視科技公司為顛覆者，攪局者的傳統險企，反而開始轉身熱情擁抱。即使這些保險科技公司暫時還是學渣，但是越來越多傳統保險（再）公司還是期待他們成為學霸的一天，並且投入更多真金白銀。2012年，僅有一筆保險或再保險公司對保險科技初創企業的戰略投資，然而到了2016年，這一數字達到了100筆。2017年更是有增無減。

圖1：2012-2016保險及再保公司對初創科技公司投資

(source: CBinsights)

在這些不怕燒錢的勇士之中，138歲高齡的慕尼黑再保險公司與155歲高齡的瑞士再保險公司表現的格外搶眼，在這一波保險科技變革的浪潮中，他們深謀遠慮，冷眼熱心，不落人後。

3幕再：熱心投入資本+技術

技術支持

慕再一直以非常積極的姿態布局保險科技領域，通過數字合作夥伴項目，網羅全球保險科技公司，為提供全方位保險技術支持。一些沒有承保出單資格的初創公司，都是由慕再集團負責承保其保險產品，有些也提供相關的理賠服務。比如我們之前介紹的航班取消保險科技公司Blink,他們平台上的保單就是由幕再全資子公司Great Lakes Insurance SE 承保的。

幕再數字合作夥伴一覽表

投資者

不僅全球尋求合作，幕再投資收購初創企業也是毫不手軟。近幾年集團已經披露的投資便有11項，涉及重工業，物聯網，數據分析等多個領域。

其中，重工業領域，為通過慕再集團旗下專業機械保險公司Hartford Steam Boiler（哈特福德蒸汽鍋爐）投資於Augury systems，預測性機械診斷平台。

而對物聯網平台的投資，也是慕再的一大重點，包括Helium systems物聯網開發平台， Relayr工業物聯網平台，Mnubo物聯網數據分析公司，以及WayGum.io可以遠程監控工作流程物聯網APP。

此外還有We predict數據預測分析服務公司。

圖2 慕再初創企業投資與合作情況（source: CBinsights）

4瑞再：冷眼布局專註行業標準

瑞再的首席執行官Christian Mumenthaler曾經說過一段非常直白的大實話：

如果一家保險科技公司靠譜，我們可以100%收購，或者是直接複製其有效的商業模式，那些10%，15%，20%的投資在我看來並無意義。再保險公司應該是正確識別新興風險和顛覆性技術趨勢，而不是用風投的套路投資初創科技公司盈利。

相比於慕再，瑞再的投資與合作明顯保守且謹慎。2016年瑞再僅啟動過三項投資交易，分別是健康數據平台Sharecare，個人數據平台Digi.me，醫療監測設備公司Biovotion。

而在合作方面，瑞再走的也是一條與慕再完全不同的道路，比起直接投資或與初創保險科技公司合作，瑞再選擇了與最上游合作的方式，拓展平台效應。不僅自己在印度班加羅爾設立了加速器，並與全球最大的創新加速器Plug and Play Tech Center合作，共同篩選全球保險科技初創企業，將最前沿的科技創新成果與直保公司的業務需求整合，形成即插即用的解決方案。

在選擇合作夥伴方面，瑞再更偏愛對於數據分析與風險評估解決方案方面更為突出的科技公司。2018年以來瑞再開啟了三項大型的數據分析合作，均是非常前沿高端的科技領域。

LifeScore Labs，是馬薩諸塞州互助人壽保險公司（MassMutual）的全資子公司，其推出LifeScore360，是一種基於標準的演算法風險評分模型，與業界傳統的演算法不同，LifeScore360利用數百萬個數據點來產生全面的死亡率風險評分，不僅可提供風險評分，每個風險等級的貢獻因子和建議分數範圍的詳細可視化。

該公司於2018年3月與瑞士再保險公司合作，LifeScore360將作為為瑞再自動承保系統「Magnum」的額外分析選項，以提供死亡率風險評分解決方案。此外，瑞士再保險將更普遍地支持LifeScore360在美國人壽再保險交易中的使用。

SpatialKey，是總部位於丹麥的公司的一個地理空間保險分析平台，他們通過構建新的技術，簡化保險公司從地理數據中提取有效信息的方式。2018年2月，SpatialKey將瑞再的CatNet危險數據直接整合到空間平台中，為其提供了包括洪水、地震、海嘯、風和冰雹在內的10個風險的平台數據分析，有效的提升了瑞再對巨災風險的管理能力。

5戰略不同玩法不同

慕再與瑞再一直是保險行業中可以互相比肩的巨頭，並也都將彼此視為競爭對手，雖然兩大巨頭都押寶保險科技領域，但是戰略不同，玩法也不同。