黃金為何仍現牛皮糖走勢？只因美中經貿互懟仍唱主角

周三（4月18日），現貨黃金延續上日探底回升走勢，美元指數一度沖高，進一步遠離上日錄得的三周低點，受美國樂觀的經濟數據提振。

美國樂觀的經濟數據給美元帶來支撐，由於西方國家對敘利亞的打擊料不會升級，人們感覺政治風險有所消退。但受到美國與中國間貿易緊張局勢揮之不去的擔憂，兩者仍難在近期擺脫區間震蕩格局。

截至發稿，美元指數回吐日內全部漲幅，運行於平盤89.506附近；現貨黃金升至1353.30美元/盎司，上揚0.44%。

美元指數本周稍早受到衝擊，上日一度跌至3月27日以來低點89.215，因特朗普談及俄羅斯及中國的匯率政策。但隨後因美國3月房屋開工強於預期和工業生產數據穩健而回升，加上美國財長努欽澄清了特朗普的言論後，美元從中獲得支撐。

努欽說，特朗普有關中國及俄羅斯匯率的推文，是在警告這些國家不要讓本幣貶值。由於西方國家對敘利亞的打擊料不會升級，政治風險的消退令市場得以將焦點放在經貿問題上。

瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文稱：「

市場缺乏關注的主題，令美元難以找到方向。敘利亞疑慮尚未完全解除，市場應當處於『避險』狀態，但10年期美債收益率實際上下降了，同時美股上漲。」

美日首腦會晤尚未牽扯到經貿議題，美元或續漲

美國總統特朗普和日本首相安倍晉三周二在前者位於佛羅里達州的莊園開始為期兩天的會談。日本擔心特朗普會試著把安全問題與敏感的貿易議題掛勾。不過目前為止，特朗普與安倍之間的談話基本上都圍繞著美朝峰會。

FPG證券社長深谷幸司稱：「

如果美日峰會最終沒有出現什麼大的意外，那麼美元甚至可能將進一步上漲。」

中美貿易摩擦繼續升溫，但一時無法掀起更大風浪

中國政府周二（4月17日）宣布，將從周三開始向進口的美國高粱徵收高額的反傾銷保證金，保證金比率高於預期。

美國商務部周二表示，已初步裁定從中國進口的普通合金鋁板享受了補貼，因此設定了最高113%的反補貼稅；並且已經開始調查中國是否在美國傾銷鋼製輪轂，以及中國生產商是否獲得不公平補貼。

美國商務部在聲明中稱，AccurideCorporation和MaxionWheelsAkron之前提出申訴。聲明稱，傾銷幅度介於12.1-231.7%之間不等，美國2017年自中國進口的這類產品總價值估計達3.88億美元。

中國國家發改委政研室主任、新聞發言人嚴鵬程周三表示，貿易保護是把「雙刃劍」，一方面，美國貿易保護措施將使中國部分行業企業出口受到一定影響，穩崗就業壓力有所增加；另一方面，美國的消費者和相關行業的生產商也必將承擔相應代價。

嚴鵬程指出：「對美國挑起的這次貿易摩擦，我們已經按照底線思維原則，做好了不同等級的應對預案和政策儲備。綜合評估分析，中美貿易摩擦對中國經濟運行的影響有限、影響可控，我們有信心、有條件、有能力保持經濟平穩運行。」

中美貿易摩擦的不確定性仍壓制投資者信心，令美元反彈勢頭受限，黃金牛頭表現得相當倔強，市場被限制在狹窄區間內交投。但有分析師稱，市場對此已經產生相當程度免疫了。

Berenberg分析師FlorianHense稱：「

過去幾天來，美國或中國方面的嗆聲並沒有進一步驚擾市場，市場變得稍微更願意追逐風險。」

匯通網觀察認為，除非中美雙方能夠釋放出緩和緊張經貿關係的明確積極信號，否者市場就很難對雙方新的互掐行動產生大的興趣，畢竟美方最終實施關稅政策的日期已經確定；但若真的出現意外善舉，黃金不排除開啟新的下行走勢。

IMF警告：貿易緊張局勢可能令全球增長脫軌

國際貨幣基金組織（IMF）周二警告稱，美國與中國增加貿易限制可能會破壞穩定的全球經濟增長前景，但這兩個全球最大經濟體仍有時間懸崖勒馬。

IMF在其最新的世界經濟展望報告中維持2018和2019年全球經濟增長預估不變，仍預計這兩年的經濟增幅分別為3.9%。但IMF首席經濟學家奧伯斯法爾德（MauriceObstfeld）表示，上述影響將迅速消退，導致接下來幾年增長放緩。

奧伯斯法爾德在本周召開IMF和世界銀行春季會議之前的一次記者會上表示：「貿易限制與反制前景可能會打擊信心，並過早地讓經濟成長脫軌。」貿易問題料將主導此次會議。

法國巴黎銀行分析師在一篇客戶報告中稱：「

美國正在收緊貿易政策，越來越偏離世界貿易組織（WTO）的規則。風險資產持有者讚賞特朗普的減稅政策，但對他的貿易保護主義威脅卻沒那麼著迷。」

TDBank資深分析師JamesOrlando稱：「我們原先就認為，財政刺激不會對美國經濟過於有利。」Orlando暗示，特朗普高築貿易壁壘的做法將徹底消解掉財政刺激對美國乃至全球經濟僅有的微弱利好效應。

現貨黃金將升向1365美元

現貨黃金已升穿1350美元，後市可望進一步升向4月11日高點1365.23美元。1350美元是從1302.61美元至1365.23美元升勢的23.6%回檔位。

之前金價多次上攻1350美元的阻力位未果。市場一度認為現貨黃金可能回落至1334美元的支撐。該支撐則是自1302.61美元升至1365.23美元升勢的50%回檔位。

但日線圖顯示，金價受到1354美元的強力壓制，該阻力位為上行波浪（C浪）的50%預測水準。

匯通財經易匯通軟體顯示，北京時間20:51，現貨黃金報1352.48美元/盎司。

（匯通網）

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