這次是易到！中信銀行為什麼總在「接盤」？

從一開始的中信銀行向中國宏橋提供200億授信；到和百度合作成立百信銀行；再到中信銀行接盤樂視的易到股份，一直以對公業務見長的中信銀行，這些年卻一直在接盤別人玩不下去的資本市場業務,被諸多業內人士笑稱為「接盤俠」。這一次的中信銀行旗下信銀資產更是接盤了易到的股份，作為一家銀行是如何「合規」持有網約車老大難易到的股份呢，這又將在資本市場掀起多大的波瀾?

「百度的東西，呵呵，能不碰就不碰」，似乎早已成為了公眾和投資者們的共識了。很多人質疑百度投資的百信銀行，最後是否也會成為「莆田系」銀行，可這些擔憂並沒有成為中信銀行暫停投資百信銀行的理由，不僅如此，中信銀行還成為了百信銀行的控股股東。這家有著全國首家獨立法人直銷銀行」光環加持的百信銀行，甚至被公眾直言「拒絕接受」。

除了巨額投資了被公眾「用腳投票」的百信銀行，中信銀行似乎一直都沒有停止其接盤的腳步。早在2017年6月，在中國宏橋遭遇國外各大機構做空後僅三個月的時間，中信銀行就對其提供了等值30億美元的授信額度。

似乎中信銀行在接盤的路上越走越深，這邊給中國宏橋授信的事以及和百度合作開銀行的事情還沒有完全冷卻，那邊中信銀行又接盤了網約車「老大難」易到18.18%的股權。中信銀行為什麼總是接盤那些不被市場看好的資本項目?而中信銀行本身又看中了這些項目的哪些優勢？

接盤易到「老大難」

系出名門的中信銀行，作為中國改革開放中最早成立的新興商業銀行之一，也是中國最早參加國內外金融市場融資的的商業銀行。隨著2007年4月，中信銀行實現了上海證券交易所和港交所「A+H」同步上市的進程，不得不感嘆當時中信銀行確實趕上了大牛市，不僅賣出了好價錢，許多股民更是在銀行外面大排長龍，全民認購新股。

據當時媒體報道，中信銀行上市發行價為市凈率2.84倍，市盈率39倍。然而好景不長，隨後中信銀行便趕上了恆指日跌超過1000點的金融海嘯。

而一直以對公業務為優勢的中信銀行，更是在此後以零售業務見長的招商銀行等的崛起大潮中，慢慢沒落下來。中信銀行一直以「最佳綜合融資服務銀行」的願景打造自己，卻一直未能如願，而隨著股權投資潮的興起，中信銀行原本想分一杯羹，卻沒想到卻一直做著接盤的活。

4月12日，中信銀行最終宣布接手易到的部分股權，而此時樂視已全身而退。在網約車龍頭滴滴的股東名單中，絲毫看不到中信銀行，卻在易到這個網約車「老大難」企業中，看到了中信銀行接手的消息，不得不讓小編質疑中信銀行的投資眼光。

而早在2017年10月27日，易到就已經進行了一系列的工商變更。彼時，中信銀行已經開始慢慢進入易到股東層。

易到的運營主體北京東方車雲信息技術有限公司於2017年10月27日進行了法定代表人、註冊資本、股東、董事等一系列工商變更。其中法定代表人由彭鋼變更為王菲，註冊資本由1100萬元增至1210萬元。股東由8人變更為3人，原有8名股東中除吳孟外全部退出，同時新增王菲和鷹潭市信銀風華投資有限合夥企業兩名股東，董事長何毅和總經理彭剛兩人都卸任，由王菲同時擔任。

根據天眼查數據顯示，當時易到的股權結構中，王菲持股77.27%，鷹潭市信銀風華投資有限合夥企業持股18.18%，吳孟持股4.55%。

而其中鷹潭市信銀風華投資有限合夥企業的大股東上海信旌股權投資合夥企業（有限合夥）和法人鷹潭市信銀一帶一路投資管理有限公司，背後都是一家名為信銀（香港）投資有限公司、英文名為CNCB （Hong Kong） Investment Limited的的企業，而CNCB正是中信銀行的簡稱。

這家公司的全稱為：信銀（香港）投資有限公司（原振華國際財務有限公司），即為中信銀行的全資子公司之一。信銀（香港）旗下共有4家公司，分別為：上海信旌股權投資合夥企業（有限合夥）、信銀振華（北京）股權投資基金管理有限公司、信銀成長（深圳）股權投資基金（有限合夥）和信銀（深圳）股權投資基金管理有限公司。

也就是說，中信銀行通過旗下的信銀（香港）控股的上海信旌股權投資和鷹潭市信銀一帶一路投資管理，間接地成為了易到的股東。

截至目前，根據天眼查的數據顯示，鷹潭市信銀風華扔持有易到18.18%的股份，王菲的持股比例下降到了61.82%，北京中泰創盈企業管理持有了易到20%的股權。

中信銀行宣稱此舉是為了整合各自優勢資源，並且在「金融服務+商旅出行」上展開戰略合作。但事實上，去樂視化的易到，到目前為止，似乎還是一個燙手的山芋。因為提現難問題而逐漸下滑的平台司機數量，一直是易到急需解決的問題，截至目前，在新的資金和模式注入後，暫時還沒有看到易到的「起死回生」。易到用戶的客戶滿意度也還沒有重新回到曾經的水準，而作為國內第七大銀行的中信銀行，卻在易到還處於水深火熱之時，借子公司之手投資易到，似有一種讓投資者接盤的意味。

想起不久前建銀的私銀客戶爆料建銀財富的事，不禁同中信銀行這次的借香港子公司之手接盤易到的事聯繫到一起。中信銀行早在1984年就在香港，設立了信銀（香港）投資這個離岸的海外投資機構。而在網上搜索這個信銀（香港）的資料更是寥寥無幾。其只有在服務範圍中顯示其涉及投資顧問服務,以及私人銀行業務。而中信銀行對於易到的投資，似乎屬於「直投」。

或許是為了分業經營監管的需要，中信銀行才會希望藉助註冊在香港的離岸分支，繞過混業經營的限制，實現銀行「直投」。

授信屢被做空的中國宏橋

除了4月12日的入股易到以外，早在2017年中信銀行就一直「幫」著接盤。

作為全球最大的鋁生產商的中國宏橋，自2017年3月開始被國外各大做空機構輪番做空了之後，在去年7月更是被「踢」出了恆指相關指數，以及港股通（滬）和港股通（深）名單在。但是中國宏橋在2017年6月28日竟然獲得了中信銀行近200億元的授信額度，不僅如此，中信銀行稱還將整合中信集團各類金融資源為中國宏橋集團定製金融產品，提供綜合化金融服務，在現金管理、B2B電子商務等領域合作。

中國宏橋被沽空機構愛默生沽空之後，股價接連下跌。而中國宏橋自2013年開始的資產負債率更是一路走高，從2013年的58.76%一直上升到了2017年半年報的69.31%。而截至4月19日，中國宏橋收盤價也僅為9.36港元/股。

對於沽空的原因，愛默生認為中國宏橋成本過低、負債過高、涉嫌財務欺詐。

除了股市被沽空外，其生產模式也在2017年末陷入質疑聲中。去年11月26日，環保部官網公布了中央第三環境保護督察組向山東省反饋督察情況，中國宏橋的母公司魏橋集團被點名批評。

中信銀行對中國宏橋的給予的200億授信，更被大家譽為「白騎士」。 2017年8月15日，中國宏橋發布公告稱，中信集團旗下的中信信託7億美元投資認購中國宏橋閃電配售8.07億股，中信銀行3.2億美元投資認購中國宏橋可轉換債券。

而就在中信銀行屢屢幫別人接盤的同時，其自身發展更好似遇到了瓶頸。

主動縮表，盈利趨緩

作為以對公業務見長的中信銀行，在以零售業為大潮的趨勢下，也開始了轉型之路。而作為第一步，中信銀行卻選擇了縮表。3月26日，中信銀行公布2017年年報，實現歸屬於母公司股東的凈利潤為425.66億元，比上年增長2.25%；實現營業收入1567.08億元，比上年增長1.86%；其中非利息凈收入570.63億元，比上年增長19.61%。

雖然這三個數據都在增長，但是營業收入的增長幅度，與2016年同期的6%的增長速度已經開始迅速放緩；凈利潤增長速度也同樣放緩不少。營業利潤和利潤總額更是同比2016年，呈現下降的趨勢。每股經營活動產生的現金流更是同比下降了75%，僅為1.11元。

而除此以外，截至報告期末，中信銀行資產總額5.68萬億元，比上年末下降4.27%；客戶貸款總額3.20萬億元，比上年末增長11.08%；客戶存款總額3.41萬億元，比上年末下降6.37%。從這個數據可以看出，中信銀行在擴大其貸款業務的範圍。

中信銀行客戶存款總額中的公司活期存款以及公司定期存款，2017年更是小幅減少。截至2017年12月31日，公司活期存款總額為1.65萬億，去年同期為1.69萬億，較去年同期減少了近2.36%；公司定期存款截至2017年12月31日，更是降到了1.22萬億，去年同期數據為1.69萬億，同比減少了12.03%。

而對公業務中的另一項，公司貸款從平均餘額和平均收益率也是較2016年同期下降；但貼現貸款的平均餘額和平均收益率都較去年同期上升不少，平均收益率從2016年的3.08%上升到了2017年同期的4.36%；個人貸款平均餘額也從2016年同期的7938億增長到了2017年12月的1.2萬億。唯獨公司貸款平均餘額從2016年的1.86萬億下降到了1.852萬億，平均收益率也從2016年的4.98%下降到了2017年的4.81%。

中信銀行的各項盈利能力更是較2016年下降不少。從成本端來看，更可以看出，中信銀行的收入成本比更是在升高。2017年，中信銀行成本收入比為29.92%，同比上升2.37個百分點，主要來自於人工成本和一般行政費用的提升，增幅分別為12.28%、18.75%。

中信銀行近年來一直接盤資本市場項目，也許正是出於其盈利能力放緩，對公業務發展趨緩的現狀，以上數據可見一斑。因此中信銀行或許想利用中信集團的品牌效應，以此來獲取一些知名的資本市場項目，並藉助這些高收益的資本項目來攤薄對公業務發展放緩的趨勢。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！