中金：首予閱文「中性」評級 目標價70元

智通財經APP獲悉，中金髮表報告表示，首予閱文集團(00772)「中性」投資評級及目標價70元，此相當於預測2020年市盈率22倍。該行稱，閱文是網路文學行業發展的先鋒，具備三大核心競爭力，第一是核心經營指標領先，平台效應構築規模壁壘。公司以雙邊平台的形式運營，作者和讀者這兩個群體在網文平台形成高效的相互聯動和依存。

閱文於2017年底，公司平台擁有1010萬部原創作品和1.92億月活躍用戶，作品和作者規模均穩居行業第一。第二是頭部IP(知識產權)資源突出，版權運營能力不斷增強。公司獨家簽約作者比例較高、頭部IP佔有量大且具備較強的版權運營能力。第三是騰訊在流量和產業鏈資源上給予公司強大支撐。2017年，在線付費閱讀32%的收入來自於騰訊端，流量成本僅為行業平均價格的一半。

中金預計，閱文於2018至2020年非通用準則每股盈利分別為1.08元、1.69 元、2.52元人民幣，複合增長率46%。

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