大宗商品價格上漲背後的原因

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貿易戰的威脅和全球經濟增長的持續跡象，正結合在一起，為投資者創造無數機會，讓他們在一個長期休眠的資產類別——大宗商品——創造無數機會。

事實上，地緣政治動蕩和市場波動給股市帶來了下行壓力，對大宗商品市場來說是不錯的選擇。大宗商品市場多年來一直處於低迷的經濟環境和普遍的交易低迷狀態。

一項受歡迎的大宗商品指數剛剛觸及兩年半高位，而該領域的投資者認為這一趨勢還在繼續。

總部位於倫敦的貿易技術提供商Fidessa的大宗商品專家邁克·威爾金斯(Mike Wilkins)表示:「長期來看，當你從全球的角度來看，它為自己的超級循環做好準備。」 「除了夸夸其談外，對於大宗商品尤其是基本金屬的增長和最終持續吸收，還有一個很好的，引人注目的故事。」

自2月初以來，大宗商品已大幅反彈。自那時以來，PowerShares DB商品指數跟蹤交易所交易基金上漲了約9%，在過去12個月里上漲了約16%。CRB大宗商品指數也出現了類似的上漲，目前處於2014年末以來的最高水平。

大宗商品的繁榮給交易員和投資者帶來了更大的回報，同時也給消費者帶來了更高的價格，這加劇了人們對通脹即將加速的預期。

DoubleLine Capital的債券王傑弗里·岡拉克(Jeffrey Gundlach)今年進入了預測大宗商品將超過股市的預測，到目前為止，他的預測是正確的。

對於當前的經濟運行，有多種解釋，一些人指出，短期內會出現大事件，而另一些則預示著經濟基本面的長期趨勢。另一個因素是中美貿易戰的威脅，這幾乎肯定會限制全球資本流動，推動價格上漲。

例如，美國對俄羅斯鋁業公司(Rusal)實施制裁後，鋁價飆升。按產量計算，俄羅斯鋁業是全球第二大鋼鐵企業。

與此同時，銅價最近有所回升，因為人們希望全球同步增長的主題仍然保持不變，而穀物和其他農產品的市場也在穩步上漲，因為產量下降，農民們為未來更多的需求進行了調整。

「在過去的3年半里，房價一直相對低迷。這是一種低迷的市場，主要是因為我們在全球各地都在進行或接近記錄的生產，」Northstar Commodity的首席分析師馬克·舒爾茨(Mark Schultz)說。"現在反過來了，你開始看到一切恢復了"

當然，商品通常最關注的領域是能源，而油價看起來被撕裂了一樣的瘋漲。

儘管其他大宗商品價格周四持平，但油價又一次強勁上漲，到2018年上漲了近15%。這是由於對汽油的創紀錄需求導致全球擴張。

"通常會抑制價格的供應或供應過剩的一些額外來源正在出現問題，" Capital partners的創始人John Kilduff向CNBC表示。「現在，沙特人又一次在這裡尋求機會，試圖讓價格走高。」

大宗商品領域的另一個焦點是黃金。今年，黃金價格走高，在周四下跌之前上漲了2.5%以上，被認為是通脹的風向標。加息往往會給黃金貿易帶來麻煩，但這一次不會。

通常來說，通貨膨脹和黃金的關係是相反的。然而，當通貨膨脹比利率上升更快的時候，導致政府債券的實際收益率下降或變為負值，黃金就會繁榮起來。「這是黃金作為保值手段的一個關鍵例子。」

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