強監管下 2000多家網貸平台徘徊「鬼門關」

作者：張慶

過去兩三年間，網貸平台受到高度追捧，在沒有監管下，呈現高速的發展。隨著監管文件應聲落地，網貸平台受到不小衝擊，在整改備案面前，更是進退兩難。

據網貸天眼不完全統計，截至2018年3月31日，我國P2P網貸平台數量累計達6067家，在運營平台2025家，累計問題平台高達4042家；而從區域分布來看，北上廣、山東和江浙平台總數量佔全國總平台量64.89%左右；而在運營平台方面，北上廣和浙江四地佔比63.80%左右，這些省市將成為備案審核任務最艱巨的地區。值得提及的是，預估受備案政策的影響，2月、3月均無新成立的網貸平台。

在這些運營正常的平台中，誰將揮軍凱旋，誰又將毀於刀下，備受矚目；在這場備案戰中，網貸平台會如何抉擇進與退，能否從此名揚天下？更是焦點。這一戰，已經不單純是生存與毀滅，還有發展與挑戰。

備案，命運所驅

從2016年4月《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》和《P2P網路借貸風險專項整治工作實施方案》的出台；到2016年8月《網路借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》和2017年12月《關於做好P2P網路借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》的預執行備案；再到2018年3月《關於加大通過互聯網開展資產管理業務整治力度及開展驗收工作的通知》（以下稱「《29號公文》」）的業務限制。

監管政策在一點點完善，嚴厲程度一次次加大，備案門檻一步步增高，網貸平台的抗壓能力受到極大考驗。網貸平台一直是創新與問題同在，監管部門出手，也是早晚的事。

根據已披露的相關政策提到的備案基本要求，經統計整合大致可分為以下幾點，以下基本要求僅做參考，並非最終備案細則。

備案需滿足的基本要求：

（1）平台成立時間，2016年8月24日後成立的平台和沒有收到整改通知的平台原則上不納入本批備案。

（2）信息披露，如：機構基本信息、運營信息、項目信息、重大風險信息、消費者諮詢投訴渠道信息等。

（3）項目不可超額，平台借款人在平台的借款餘額上線不能超過20萬元，借款企業在平台的借款餘額不能超過100萬元。

（4）凈值標，平台禁止設立凈值標。

（5）等保三級，平台需拿到「國家信息安全等級保護三級認證」。

（6）資金存管，平台需接入銀行資金存管系統，存管銀行「白名單」目前還未公布，若平台存管銀行不在「白名單」中，備案成功後，會給予時間變更。

（7）第三方報告，如財務審計報告和律師事務所的合規性審查報告。

（8）ICP經營許可證，即互聯網信息服務增值電信業務經營許可證，平台必須要有，若沒有的，可在備案登記後，再到相關部門註冊。

（9）金融牌照或類金融牌照（互聯網金融牌照），監管部門規定，平台開展的某些業務必須要取得相關牌照，或清零此些業務。

原有政策規定，各地在2018年4月底前完成主要P2P機構的備案登記工作、6月底之前全部完成。如今，監管大限時日不多，然而，多地備案細則均未發布；銀行存管「白名單」遲遲不來；頗受矚目的北京，相關備案細則更是吊足胃口；更者，最近行業內部間相傳，網貸平台備案時間可能會延期，且將出台最嚴厲的統一備案細則。

不管準時還是延期，這場戰鬥，都已無法避免。

進退，抉擇的危機

根據目前網貸備案的情況，梳理出以下幾個關鍵節點：

1、備案時間：準時或延期；備案階段：備案前與備案後；備案細則：嚴厲或放寬；備案結果：成功或失敗。

2、平台備案成功：前景可期或重大考驗。

3、平台備案失敗：被取締或以市場化方式退出。

從備案時間來看，備案準時，無非是一切照舊；但若延期，對平台來說未嘗不是好事，至少有更多時間做準備，特別對於那些存在需清零業務或分支多、業務複雜的平台。

備案會延期嗎？都想知道答案。

從當前情況看，「監管政策不統一、整改驗收工作量大、難度大、進度滯後；一些部門自身技術接入的限制，比如支付通道；其他第三方機構名單還未公布，如存管銀行；市場違規業務短時間內難化解；時間緊迫導致出現暴力催收等問題；如何制定備案後市場恐慌等風險的防範措施」等等，這些都有可能是造成備案延期的原因。

不過，備案延期，帶給網貸平台的更多是在時間上的獲益；但備案嚴厲，卻會給網貸平台帶來更多的絕望。備案細則的嚴厲與否，才是決定平台選擇進與退的關鍵因素。

綜合以上概括的關鍵節點，把網貸平台的選擇概括為以下3種。

1、平台「退」，墨菲定律

所謂平台「退」，即平台不參與備案，提前退出市場。監管部門一旦出台嚴格的備案細則，一些自身問題多的平台，整改壓力更大，其在備案前選擇主動退出的可能性也增大。

備案前，網貸平台的退出方式大概分為：售賣、轉型、清盤（關停）、失聯跑路等4種。

平台若通過售賣的方式退出，會十分困難，畢竟在這敏感時期，接盤俠也變得謹慎；而轉型這條路，其中會涉及一些技術、牌照類的問題，使其在短期內是不可能完成，畢竟遠水救不了近火；至於清盤退出，會有，但是數量會較少，畢竟這條路得搭上平台所有的資產。

值得注意的是，失聯跑路這個退出方式。從網貸天眼披露出的問題平台情況看，自2017年12月宣布整頓驗收以來，2018年1月問題平台數量突增；且從問題平台出事類型看，最近三個月，「平台失聯」這個問題類型佔了大半。此處異常，很難否認，其中一些平台不是因逃避備案而作出的選擇。一旦平台通過失聯、跑路這樣的方式退出市場，對投資人來說無疑是最壞的。

來源：網貸天眼

更值得注意的是，在近日，就有善林金融、城城理財等平台被查（具體被查原因還未得到證實），在這關鍵時期，監管肯定嚴查違紀行為，投資人同時需留意一些網貸平台可能會因為其他原因而導致退出市場。投資人也可參考前面整理的「備案需滿足的基本要求」，預估網貸平台的備案風險，提前做好防範準備及應對措施。

2、平台「先進後退」，模稜兩可

平台「先進後退」意思是說，平台參與備案，但備案失敗，被迫退出。這種退出方式，對平台來說，無疑是最痛苦的。然而，這種情況出現的概率會有多大？

備案不過是給網貸行業加入行業准入標準、審查體系和架構，整改或取締一些違規平台，說白了，備案不過是，不抓新不抓小專抓不長眼的。

如果平台按照備案標準去整改，按理說，是不可能出現備案失敗的。但有可能會出現第一次不過，在再次引導修整後，獲得備案，至於監管部門給不給第二次機會，監管部門參考利弊後會給出答案。

畢竟，平台一旦備案失敗，將面臨被取締或以市場化方式退出（被併購或轉型），這很大可能會引起市場恐慌。平台如何安撫投資人，監管部門如何協助引導平台安全退出，並制定好防控機制，對平台及監管部門都是一大挑戰。一旦引起恐慌，蝴蝶效應，監管部門也不好過。這些是監管部門最不想看到的。

根據目前情況看，平台最需要的無疑是更多的時間。在備案規定時間內沒有完成整改，其可能還會選擇不備案，提前離場，與其說是備案大洗牌，不如說是在備案前就出現大洗牌，又或許在具體備案細則出來後，還會出現一次較大規模的洗牌現象。

「先進後退」這條路，平台是最不想走的。

3、平台「進」，挑戰重重

平台「進」，備案通過，聽起來，皆大歡喜。

所有合格平台都站在了同一起跑線，備案後續的持續監管，促使平台規範化發展，合法合規地開展業務，市場壞像也得到有效整頓。

留下來的平台，有了備案這個「軟牌照」，能讓投資人相對更放心去投資，同時，也可能給平台吸引來更多的散戶投資者；又或者，網貸平台融資遇冷的狀況會得到相應改觀。

據不完全統計，截至2018年3月31日，國內網貸行業融資事件500多起。

而從零壹數據P2P網貸報告披露的情況看，截至2018年3月31日，國內P2P網貸行業融資事件共計336起，共251家P2P平台獲得融資，總額在583億元左右。其中，2015年融資案例和融資金額分別達到114起和185億元；2016年分別為121起和238億元；2017年，分別為40起和90億元；而2018年1季度只有6起，其中有2家是3月份赴美上市融資。

從這些數據可以看出，P2P網貸行業融資在2016年達到高峰，2017年卻急降，到2018年一季度更是低迷。在監管政策和行業的限制下，投資機構特別是風投機構，開始看空P2P網貸行業，畢竟當前網貸行業不確定因素太多。

成功備案後，是否能重獲資本投資機構的青睞？除了監管，還得看平台的發展與創新。

在這條路上，有人歡喜有人憂，備案通過，有協同也會有制約，物競天擇，馬太效應可能隨之產生。

平台合規，不代表其經營不會出現問題。當前，科技的發展及創新，使網貸平檯面臨著轉型的挑戰；加上，監管的限制，使其在業務創新方面又被拉回了起點。備案既助其一臂之力也折其羽翼。

值得注意的是，在互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室下發的《29號公文》中提到，未取得「資產管理業務牌照」或「資產管理產品代銷牌照」 相關牌照的，不得依託互聯網公開發行、銷售資產管理產品。

據了解，這類資管牌照，一般傳統金融機構才持有，而網貸平台有很長一段時間都遊離在灰色地帶，結果不言而喻。網貸平台為實現發展創新或轉型，走牌照這條路會如何？

目前在我國需要審批的金融牌照主要包括銀行、保險、信託、券商、金融租賃、期貨、基金、基金子公司、基金銷售、第三方支付牌照、小額貸款、典當12種。

其實，除了傳統的金融牌照，在互聯網金融發展過程中，也應運而生了一些類金融牌照——互聯網金融牌照。

互聯網金融牌照類型主要有：民營銀行牌照、互聯網保險牌照、第三方支付牌照、消費金融牌照、互聯網基金及銷售牌照、基金銷售支付結算資格、互聯網信託牌照、互聯網小額貸款牌照、股權眾籌牌照、互聯網證券牌照、個人徵信牌照。

據不完全統計，目前，互聯網金融牌照批量情況如下：

據不完全統計，持有網路小貸牌照的網貸平台有：

來源：希財網

據不完全統計，持有金融牌照或其他類型互聯網金融的網貸平台有：

早在2016年，就有一些專家認為，未來的P2P平台要全部轉型，真正的P2P模式只在小範圍、垂直領域存在，行業中大的P2P都在尋求「拿牌照」。當時，很多企業開始在以自行申請、業務合作或收購等多種形式來獲得牌照。

由於網貸平台因為沒有放貸等其他資質，且受限於信息中介身份，收入僅為服務費、管理費等，使其盈利空間有限。在監管變嚴下，牌照顯得更重要，而像網路小貸，業務功能會較強大，持有此牌照的平台，無疑有更大優勢；而持有其他金融或類金融牌照的平台可選擇性更強。

然而，從目前，互聯網金融牌照的審批情況看，在2017年，多個此類牌照被暫停新批。互聯網金融牌照從新批到被追捧再到叫停，不過幾年時間。由於其功能定位並不清晰，業務資質限制也較多，使得這些新牌照賦予的新業務，並沒有與傳統金融業務之間做出清晰的功能切分，也無法體現差異化，也就導致了這些牌照的當前狀態。

鑒於當前互聯網金融牌照的情況，網貸平台想通過拿下類金融牌照來實現合規或轉型，已然希望渺茫。當然隨著監管的不斷落實，很難說這些牌照未來不會重新獲批，但未來，誰又能說得准呢。

當前，網貸平台在互聯網金融牌照上已受制，要想發力，除了收購、購買（目前為稀缺品，價格被炒高），還可「覬覦」金融牌照，但這個申請對於網貸平台來說相當困難。

加上，如今傳統金融正在向金融科技方向發力，而網貸平台此時面臨重新定義或轉型的局面，就算最終拿到金融牌照，難免不會出現被傳統金融超車的現象。或許，未來，網貸平台與傳統金融機構一起合作會成為潮流，也有可能一些平台會被金融巨頭收購整合，如此，可能會形成頭部效應和聚攏效應。

「進」，這條路，對於網貸平台來說，充滿考驗。

未來，且行且珍惜

一次備案，猶如一次IPO。

不管備案最終是嚴厲還是寬鬆，網貸平台最好提前披露預估風險，做最壞打算，並想好應對措施，是對自己企業負責，也是對投資人最好的交代。

至於備案後的發展，且行且珍惜。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！