來自斯坦利·克羅的告誡，緊記這句華爾街名言
和訊新和財富
點擊菜單【實盤信號】
追蹤高手交易、把握市場行情
點擊菜單【期貨大賽】
打開和訊創世紀期貨大賽微信端
註冊報名、賬戶分析、排名統計
來源：金十數據
本文摘選自《投資大師操盤術系列：斯坦利·克羅操盤術》。斯坦利·克羅（Stanley Kroll）是國際期貨市場的一位傳奇式人物。1960年他進入全球金融中心華爾街，在20世紀70年代初的商品期貨暴漲行情中，用1.8萬美元獲利100萬美元。
我有一個朋友名叫托尼，他是紐約商品交易所的主要場內經紀人之一。我那時候正在紐約朗桑德島的水面上揚帆航行。那是夏季一個無風乾熱的下午，當時我們已在水面上漂浮了半個小時，期待著過一個揚帆航行的暢快下午。我們兩個人都不是善談的人，我們很快就談乏了一些平常的話題，這也許就是我們進行下面這番談話的原因吧。
我所有的朋友都知道我有一個基本原則，就是我從不願意去聽任何別人的市場觀點，我也不願把我的觀點講出來。但不知怎的，我們就談起了燃料油市場。實際上並不是我們談，而是托尼談而我來聽著。
「我要告訴你一些極秘密的消息，」他說道，「但你必須答應我不告訴別人。」「聽著，」我回答道，「我對你的小道消息不感興趣，所以請你保守自己的秘密。」我認為這就會打斷他的念頭。但我錯了。不到一分鐘他就從剛才的小小挫敗中恢復了過來，他又開始講起來了。「說真的，」他說，「我要讓你知道這事，但別告訴別人這是我告訴你的。」
我想他確實已經決定了。「亞馬尼部長不久就會宣布沙烏地阿拉伯將要把石油產量提高一倍。」緊接著是很長的間斷。「那又怎麼樣?」我只能這樣反應道。但托尼很固執。「那又怎麼樣，你難道沒有意識到這消息有多重要嗎?當然是頭號產油大國的石油部長要宣布他將增加產量，整個市場行情肯定會下跌20美元，甚至一夜之間可以下跌30美元。可以從中賺筆大錢，而我剛剛把這筆財富攤在你面前。另外，所有大型場內交易員都已大幅度進行空頭交易。」
到這裡我已經聽夠了。而且，誰又願意讓這種不著邊際的話毀掉整個下午美好的航行呢。我回答到：「我對沙烏地阿拉伯或他們的石油部長或其石油產量以及產量對燃料油價格的影響知道的並不多。當然我不知道，也不想知道那些『大老闆們』以及他們在市場上想做什麼或不想做什麼。」（實際上，這麼多年我聽到過那麼多關於「大老闆們」的故事，以至於我不再受其影響了。）「儘管就我所知，這個市場目前有小幅價格波動，傾向於看漲趨勢。在我看來，市場行情將在較高價位上突破並形成很強的牛市。因此，現在能否讓我們談些別的什麼事情呢?」最後我終於佔了上風，儘管我以前從未見過這位不易激動的職業交易員看起來如此震驚。但我的策略拯救了那一天，整個下午剩下的時間過得很愉快。
那天晚上我一直想著—下午的談話。一回到家，我立即取出我的圖表和技術分析工具，對燃料油市場進行了一次認真的研究。也許在這個方案中我忽視或理解錯了某些東西，因此在那種情形下來一次認真的研究檢查是個很好的主意。
當時是1985年7月中旬，燃料油市場交易幅度局限在70至73美元之間，以1986年2月的期貨價格為基準。儘管大多數交易者大幅進行空頭交易，但一些客觀的計算機系統已顯示出要補回空頭頭寸並在7月10日持有多頭。我正等候在74美元以上的價位上結清，而強烈市場行為「告訴我」這種突破迫在眉睫——我完全持有多頭，並期待著很快會有上漲趨勢。讓那些「大老闆們」以及他們不幸的追隨者們去隨便傳播，交換有關亞馬尼部長將公布的通知及其對市場影響的小道消息吧。就我而言，我在期待著牛市，就這樣！
亞馬尼可能會，也可能不會做出任何通知。即使他公布了這條消息，看跌行情的消息在市場價格中的影響力也已經減弱。假如確實會有這種通知，就我的觀點，這也只能是那些被套牢的預期熊市者在牛市到來而遭受極大損失之前的最後希望。總之，我的技術分析研究「告訴我」，我們將再一次見證傳統「空頭陷阱」的上演。謹慎是較好的一面，我選擇了不理會這個空頭的小道消息，使我所持有的2月份燃料油頭寸保持安全和穩定。
這對我而言是比較幸運的，因為隨後幾個星期價格小幅度波動，在這期間「大老闆」及其追隨者們有足夠的時間進一步增持其空頭部位。7月26日星期五，市場以強勢收盤、剛好低於2月份的74美元。
成功了！不幸的空頭者們落入了陷阱。緊接著最後一次短暫的價格反彈，市場開始陡漲，最終獲取16美分，相當於每份合同賺取6700美元。
更令人驚異的事情是，亞馬尼部長確實公布他將把石油產量提高一倍（托尼至少在其傳播的小道消息這方面是正確的)，並預期價格會大幅下跌。然而只有市場才具有無上的權力，空頭的小道消息對市場並無影響。市場行情在瘋漲的時候，幾乎就不曾為石油部長們史詩般宏大的宣告所動。這肯定極大鼓勵了那些無畏者，也刺痛了那些空頭者，由於在牛市情形下盲目服從空頭的小道消息，他們最後遭受了數以千萬美元計的損失。
所以，我們不要忘記華爾街那句古老的名言：知者不言，言者不知。
第六屆創世紀期貨大賽火熱開賽
菜單內選擇【期貨大賽】報名參賽！
TAG:和訊新和財富 |