中國銀行發布「中銀慧投」，繼工行後逐鹿「智能投顧」市場

雷鋒網AI金融評論報道，4月19日，中國銀行在京召開發布會，宣布推出智能投資顧問產品——「中銀慧投」，依託人工智慧和大數據技術，面向廣大用戶提供個性化資產配置服務，用戶通過中行手機銀行即可體驗。

中行APP首頁就有「中銀慧投」入口。跟在「中銀理財」之後，可見優先度較高。中銀慧投採用通用的問捲來評估用戶風險等級，選擇預期投資期限後，會推薦相對應的資產配置方案，採用Smartbeta產品評價機制。起投資金10000元。

中銀慧投的風險等級共分為5級：C1-保守、C2-穩健、C3-平衡、C4-成長、C5-進取，又有三種投資期限，故目前共提供15個產品組合，以公募基金為主，主要有現金管理、固定收益、權益投資、另類及其他等四種類型，基金產品由華夏基金提供。目前手續費3折，費率約0.32%

雷鋒網編輯的風險等級是C3平衡型，推薦的是中銀慧投8號，界面也列出了產品明細。據稱，該智能基金組合的模擬年化收益率是11.28%，波動率是5.55%。

而在「一鍵購買」之前，還需要用戶開通投資理財服務、完成基金賬戶開戶登記、風險評測等項目。同時也有「組合優化」的提醒。

投資界面 via 知乎網友

中行稱，中銀慧投主要採取自主研發的開發思路。2017年初，集團內部成立了智能投顧開發項目組，並於去年底在內部測試投產，經歷多輪測試、反覆打磨，持續修正智能模型、考量組合業績、完善產品功能後，最終於近日發布。

據介紹，中銀慧投有以下幾個特點：

• 一是人工智慧和專家智慧的緊密結合。除了人工智慧通過機器學習不斷自我完善的智能演算法模型，還整合了中行的投資顧問專家團隊，針對人工智慧模型進行市場和產品的檢驗，以人工干預動態修正系統可能的偏差。

• 二是線上線下緊密融合。「中銀慧投」打通了線上和線下兩個服務入口，線上由系統智能推薦標準化產品組合，並對客戶存量資產進行健康診斷。線下還有理財經理隨時承接諮詢，針對客戶進一步需求給出個性化的資產配置和優化方案。

• 三是全球投資，覆蓋全幣種、全市場的投資標的。

從以上特點，我們也可以發現「人」在中銀慧投所扮演角色的重要性。據雷鋒網AI金融評論了解，招行也同樣如此，摩羯智投強調「人+機器」模式，機器在數據處理和模型化方面發揮作用，而一百個投資組合實際上由上百人人工操作。「人+機器」的混合方案更為銀行所青睞。

雖然從產品維度而言，如此還算不上真正的「智能投顧」，但考慮到當前技術局限——弱人工智慧的能力有限定領域，要求必須定義清楚目標和問題——智能投顧不為「人工智慧」而智能，最關鍵的是實現財富管理服務普惠化。

對此，中行財務管理與私人銀行部總經理劉敏也坦承道，技術還不夠成熟，成果有待長期的實踐檢驗，還有很長的路要走。另一方面，也要考慮客戶的認可和接受程度。「客戶能不能真的放心把錢交給一台機器或者一套系統來管理，這個需要意識的轉變和觀念的培育。」

「金融科技興行」、「大象轉身」的口號越來越響亮。中國銀行董事長陳四清也在2017年業績發布會表示，要「引領科技變革」，讓科技「不是那種獨角獸的專利品，傳統銀行一定會在科技領域裡面打一個大的翻身仗。」作為一種結合大數據+AI等新技術的財富管理工具，以及一種觸達用戶的渠道，Robo-advisor 已經成為銀行踐行金融科技戰略的必經之地。

自招商銀行於2016年率先推出摩羯智投以來，浦發、興業、光大、平安、中信等股份制銀行及城商行皆宣布相關產品的推出。頗具有標誌性意義的事件是，去年11月工商銀行上線「AI投」。此外，這片市場中還有華夏基金、廣發證券、東吳證券等券商玩家。另一邊，早已入局的、主打技術實力的創業機構也不可忽視。

關於當前熱鬧的市場，也有業內人士對雷鋒網表示，金融機構推出「智能投顧」最大的作用可能在於吸引投資的噱頭。該行業存在一個重要的問題就是獲客成本高，銀行或者券商在獲客方面更有優勢。

而理財魔方CEO袁雨來則稱，業態中最重要的不是流量，而是幫助用戶盈利的能力。根據萬得數據顯示，過去11年間，公募基金投資者賺錢的概率是82%，持有基金的年平均收益率居然高達19.2%，但許多投資者都在抱怨虧損。他認為金融機構現在也無法一蹴而提高「能力」。

而近期引發行業地震的，除了金融巨頭的加入，可能還有政策因素。去年11月，人民銀行會同銀監會、證監會、保監會、外匯局等部門起草了《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見（徵求意見稿）》（下簡稱「資管新規」），其中的第22條對金融機構開展智能投顧作出了相關規定。

比如要求金融機構必須取得投資顧問資質，充分披露信息，報備智能投顧模型的主要參數以及資產配置的主要邏輯，不得誇大宣傳或者誤導投資者；金融機構委託外部機構開發智能投顧演算法，應當要求開發機構根據不同產品投資策略研發對應的智能投顧演算法，避免演算法同質化加劇投資行為的順周期性。對此，袁雨來表示，這點不是太大問題，每家機構的演算法一定是不同的。

此外，資管新規（徵求意見稿）也對非金融機構資管提出一些要求。兩項相加，彼時有業內人士對雷鋒網表示，智能投顧走2C路線將更加困難。雖據第一財經報道，正式稿相較徵求意見稿有不少修改——會讓新規更嚴謹更有操作性，但大原則不會放鬆，例如打破剛兌、實行凈值化管理、消除多層嵌套等內容。針對該情況，袁雨來依然樂觀，「沒有任何一個偉大的商業模式是非常容易實現的，克服了困難後會有更大的機遇。」

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