10轉9.8！這家公司披露「踩線式」送轉方案，新規後高送轉已近乎絕跡

4月22日晚間，長盛軸承的一紙公告，讓人眼前一亮。

22日晚間，長盛軸承公布了2017年年報，報告顯示，公司扣非後凈利潤連續兩年增長。報告期內，公司實現歸母凈利潤為1.21億元，基本每股收益1.53元。值得注意的是，公司董事會審議通過的利潤分配預案中提到，將以資本公積金向全體股東每10股轉增9.8股，並派發現金紅利3.7元。不知道是有心還是無意，長盛軸承每10股轉增9.8股的方案，恰好在交易所最新定義的高送轉標準之下。

10轉9.8股玄機何在？或因長盛軸承不符合高送轉新規

4月4日，滬深交易所發布了高送轉信息披露指引。根據指引，對於高送轉的認定標準為，主板、中小板、創業板送轉比例分別為10:5、10:8和10:10。指引同時還規定了高送轉需滿足凈利潤連續兩年增長等三大條件之一。逐一審視後可以看出，作為創業板公司的長盛軸承並未能滿足：

1、凈利潤增長條件：最近兩年同期凈利潤持續增長，且每股送轉股比例不得高於上市公司最近兩年同期凈利潤的複合增長率；

答：2017年長盛軸承凈利潤約為1.24億元，2016年為0.81億元、2015年為0.89億元，2017年的凈利潤雖較2016年有所增長，但2016年的凈利潤相對2015年卻是下滑的。因此並不滿足高送轉的條件。

2、凈資產變化條件：報告期內實施再融資、併購重組等導致凈資產有較大變化的，每股送轉股比例不得高於上市公司報告期末凈資產較之於期初凈資產的增長率；

答：由於上市時間較短，長盛軸承目前未有再融資和併購重組方面的舉措。年報顯示，公司報告期歸屬於上市公司股東的每股凈資產為10.16元/股，同比增長63.08 %，主要系報告期內公司發行新股凈資產大幅增加所致。而且，即便是凈資產的增長幅度，也不能滿足10送轉10的創業板高送轉門檻。

3、凈利潤及每股收益條件：最近兩年凈利潤持續增長且最近3年每股收益均不低於1元，上市公司認為確有必要披露高送轉方案的，應當充分披露高送轉的主要考慮及其合理性，且送轉股後每股收益不低於0.5元（僅適用於依據年度財務報表進行高送轉）。

答：長盛軸承最近三年每股收益分別為：2017年1.53元、2016年1.08元、2015年1.18元，雖然可以滿足高送轉後每股收益不低於0.5元，但未滿足凈利潤持續增長的條件。

綜上，推出10轉9.8派3.7元的分配方案，完美規避了高送轉所要求的條件，也就沒有必要再披露高送轉的合理性，也不必在意送轉後每股收益是否低於0.5元。

多家公司踩線式送轉

踩線式送轉的，不僅僅是長盛軸承。

東方財富數據顯示，已披露年報的上市公司中，還有雪榕生物、星普醫科、佳發安泰、新美星、杭州高新、捷捷微電等6股在年報中推出每10股轉增9股的方案。其中，雪榕生物和捷捷微電，都是在滬深交易所4月4日新規發布後公布的送轉方案。

多家公司10轉9，不知是巧合，還是煞費苦心。

這些公司年報高送轉 但新規後已近乎「絕跡」

按照滬深交易所新標準來看，已發布2017年報的上市公司中，滬深兩市主板、中小板和創業板滿足高送轉條件的上市公司名單如下：

值得注意的是，這些公司的預案公告日，大部分在4月4日之前，僅中天金融1家為4月4日當天公布，4月4日以後公布的的高送轉方案，僅有創業板的富祥股份。

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