金融租賃再提速：挖掘經濟轉型和「一帶一路」新動能
在當前中國經濟轉型升級、供給側結構性改革階段， 作為與實體經濟緊密聯繫的金融租賃行業取得了快速發展。據零壹融資租賃研究中心統計，截至2017年底，已成立的金融租賃公司達66家，累計註冊資本達到1933.31億元。在已成立的金融租賃公司中，銀行系金融租賃公司達到46家，佔比69.7%。
事實上，自2007年《金融租賃公司管理辦法》打開「試點」閘門至今，十年間金融租賃已經顯現出各自特色。縱觀銀行系金融租賃公司，有些公司在國際航空業務領域中發力，也有重點關注節能減排、綠色出行、環境治理等綠色租賃項目的金融租賃公司，還有些金融租賃公司以三農、農用機械為特色業務。民生金融租賃總裁萬曉芳認為，對於銀行系金融租賃公司而言，面對金融工作的新形勢和新要求，立足優勢、找準定位、合規經營，堅定走好專業化、特色化、國際化經營之路，是確保金融租賃行業穩健向前，實現跨越式發展目標的必然選擇。
當前的租賃業正站在「下一個十年」發展的關鍵點：國內外新形勢、新機遇正在向業界不斷傳遞樂觀信號。在明確「深入推進供給側結構性改革，堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上」，並要求加快新舊發展動能接續轉換，實施「中國製造2025」，推進工業強基、智能製造、綠色製造等重大工程的戰略方向之下，融資租賃行業如何進一步服務實體也有了明確的方向——依靠企業內在驅動力、擁抱經濟周期和行業變化、抓住經濟轉型和「一帶一路」等機遇，穩步發展國內國際兩個市場，成為融資租賃行業不斷明確的發展主線。
探索多元化盈利模式，突圍經營性租賃
根據中國租賃聯盟和天津濱海融資租賃研究院統計，截至2017年年底，我國融資租賃業務合同餘額已經超過6萬億元。全國各類型金融租賃公司、融資租賃公司超過9000家，資產規模超過3萬億元。其中，金融租賃公司憑藉雄厚的資本實力、強大的股東背景和專業化的團隊在行業中一馬當先。通過 「中國製造+融資租賃」的業務模式，中國的租賃公司在幫助優質中國製造裝備走出去，再把國外先進設備引進來；推動中國製造企業整合上下游廠商，形成供應鏈能力，提供附加金融服務方面功不可沒。
值得注意的是，過去十年租賃業雖然取得巨大發展，但較為粗放的經營方式也成為了行業痛點。2018年非銀行金融機構監督管理工作會議指出，目前金融租賃公司的業務模式較為單一，大多數金融租賃公司的業務以售後回租為主，直接租賃和經營性租賃業務佔比較低。隨著利率市場化推進，通過售後回租業務賺取利差的盈利模式難以持續，租賃物投向較為集中，相關項目專業化水平不高，租賃物產權難以有效轉移，加重了業務風險。數據顯示，我國 60%以上的融資租賃業務是售後回租，而較為成熟的國外租賃市場主要業務模式則是直租和槓桿租賃。
這樣的背景下，監管機構也提出了新的要求。2018年金融租賃公司要突出服務重點，合理優化市場定位，深耕具有比較優勢的特定領域。對於金融租賃機構而言，如何進一步優化租賃資產投向配置，積極向轉型升級的傳統產業，戰略新興科技創新類企業以及「三農」和小微企業傾斜；調整業務結構增加直接租賃和經營性租賃業務規模；提升資產處置管理處置能力，強調特色化、差異化競爭逐步成為行業發展主旋律。
作為第一批投身金融租賃行業的先行者，民生金融租賃董事長周巍認為，過去十年租賃業的快速發展主要在於內在需求釋放，未來行業發展驅動力將轉向經濟轉型。另一方面，經營租賃以資產為依託解決企業融資需求，是其他融資方式，比如銀行信貸業務，所難以比擬的。「租賃服務實體經濟，需要從租賃的本質商業屬性出發，以租賃資產為核心，依託資產信用，深入實體經濟、融入實體經濟。」 數據顯示，在2017年總資產超過1500億元的金融租賃第一梯隊中，通過近年來不斷轉型調整，已經有機構在業務結構上出現明顯變化：如國銀租賃大力發展飛機領域的經營性租賃，2017年經營性租賃收入佔比達到51%，同比增長10.3%；民生金融租賃2017年繼續加大經營性租賃的投放，經營租賃收入同比增幅達到69%，遠高於融資租賃收入20%的增幅。
而在行業布局上，傳統租賃公司將租賃業務集中在飛機、船舶以及車輛、工程機械等領域。在此之外，電力、醫療、電子、印刷、建築等設備租賃領域也在快速發展。通過選擇重點領域滲透，金融租賃行業的專業化程度也在進一步提高。
據了解，一些租賃公司聚焦於綠色環保領域，對清潔能源和節能環保的投入佔比高達58.01%，一些租賃公司則聚焦光伏、物聯網、雲計算等新興產業，也有一部分金融租賃公司繼續加大飛機租賃等傳統戰略板塊優勢。以民生金融租賃為例，近年來除聚焦飛機、船舶、車輛三大傳統核心戰略板塊以外，同時開始開發大健康、大數據、大環保、大旅遊、高端製造等戰略新興產業。
融入「一帶一路」布局
在緊隨實體經濟脈動調整產業滲透策略發展國內市場的同時，融資租賃行業近年來也在不斷加大海外布局力度走國際化道路，在全球範圍內獲取資金、拓展市場、開展業務是融資租賃產業的發展規律。2015年9月，國家分別針對非銀行系租賃企業和銀行系租賃企業出台兩個指導意見，明確要求積極推動產業發展轉型升級，大力開拓海外市場，發展跨境租賃。
而「一帶一路」倡議的提出，則與上述行業發展方向形成疊加效應：「一帶一路」在沿線各國催生的一輪大規模港口、機場、鐵路、核電、電信等基礎設施建設浪潮，拓展出跨境資源配置中融資融物的市場空間。據相關國際機構預測，2010~2020年間，僅亞洲基礎設施建設投資需求就達8萬億美元，其中，中國、哈薩克、巴基斯坦等8國佔到71.3%。
國家統計局數據顯示，2017年我國對「一帶一路」沿線國家進出口總額73745億元，直接投資額144億美元。從落地情況看，包括工銀租賃、國銀租賃、交銀租賃、民生金融租賃一批金融租賃企業等均在飛機、船舶等領域有諸多項目實現「走出去」。優先布局「一帶一路」沿線，再逐步輻射全球，已成為絕大多數租賃企業的重要選擇。
據了解，融資租賃企業在近年來在「走出去」的過程中，已經開始體現出較為突出的專業實力，而通過發揮技術和資金優勢，與參與「一帶一路」沿線國家的航空、船舶、海工頂尖公司形成了逐步成熟的合作模式。公開信息顯示，工銀租賃與德國貝仕集團在萬箱集裝箱和海上風電運營船等高技術、高附加值船舶資產上開展聯合投資和租賃業務，充分發揮了資金市場優勢，分散和降低了單一項目風險。而民生金融租賃在海運市場相對低迷形勢下，一手對接國內船廠，一手連接國際一流航運機構，為多艘國內主流船廠生產的船舶提供融資租賃服務，陸續出口到歐洲、南美、東亞、東南亞等國家和地區，累計出口船舶50艘，出口額120億元人民幣，不僅增加了國內船廠的訂單，同時也將國際造船市場的要求和標準引進國內，推動了國內船廠的技術進步，增強了國內船舶製造業在國際市場上的競爭能力。
在目前尚不具備大規模放開資本市場的條件下，通過與「一帶一路」沿線國家強化融資合作，緩解融資租賃機構資金壓力也成為「國際化」進程中的重要環節。據悉，目前一些機構已經在飛機、船舶等項目融資上與境外各大銀行建立業務關係，通過使用政策性銀行資金大大降低成本；一些機構也開始嘗試與境外銀行合作啟動人民幣跨境借款業務。如民生金融租賃，其在2013年與美國進出口銀行達成合作，獲得約2.8億美元的公務機出口信貸擔保額度，這也是美國進出口銀行首次對中國租賃公司開展公務機租賃業務提供融資支持。
在業內看來，未來十年中國的融資租賃企業將會實現彎道超車的機會。一方面中國融資租賃的業務總量位居世界第二，在業務總量上將引領世界。另一方面，本土融資租賃公司通過強化競爭力逐漸強大，開始走出國門直接開展業務或併購。而在「一帶一路」利好契機下，上述超車進程可能會大大加快。
實質性經營租賃助力實體經濟發展的三個功能
1資產投資功能
經營租賃的意義在於所有權和經營權的真正分離。在科技日新月異、機械設備更新換代速度更快、更為頻繁的今天，出租人投資、承租人獲取資產使用權的實質性經營租賃業務，不會受到會計準則調整的影響，其獨特作用，不僅是市場不可或缺的，更是其他資產提供方式所無法取代的。
2資產融資功能
經營租賃以資產為依託解決企業融資需求，是其他融資方式，比如銀行信貸業務所無法比擬的。
3資產管理功能
租賃公司區別於銀行融資業務的優勢，體現在專業的資產管理。租賃公司有效的租賃資產價值管理，特別是資產殘值管理，有助於實現自身效益。而對於承租人來說，則可將精力集中於企業經營管理，無需管理租賃資產因維護保養、技術進步、價格變化等導致的技術風險、市場風險。
來源：
中國經營報
◆◆◆◆◆
TAG:全球融資租賃 |