廚衛家電龍頭

002677浙江美大

公司作為國內集成灶龍頭企業，在行業內佔有絕對領先地位，公司從2003年6月發明了集成灶，開創了集成灶的時代，目前集成灶在廚衛鄰域滲透率不足5%，預計未來三年集成灶產品仍將保持35%以上的行業增速。

作為一家家族式企業，創始人父子掌握絕對控股權，從2012年上市以來從未減持，並且保持每年現金分紅（記得上一家是福耀玻璃），2017年凈利潤3.05億元，分紅3億元。預計2018年有望保持40%的增長速度，並且保持全年自身高成長，在細分板塊收益與滲透率提升。

2018年公司計劃實行經銷商持股計劃（記得上一家是蘇寧電器），公司將進入快速擴張階段。

預計2018-2020年EPS分別為0.66元、0.89元、1.17元，因此給予首次「增持」評級。

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