上交所繪就未來藍圖 發揮會員制交易所制度優勢

東南西北四地會盟，群策群力共促發展。上交所日前召開第八次會員大會。這也是十九大後上交所召開的首次會員大會。因不涉及換屆選舉，此次會員大會採用分區說明會和通訊表決的創新方式進行，由上交所總經理黃紅元帶隊，分赴東（上海）、南（深圳）、西（重慶）、北（北京）四個片區與轄區會員進行面對面交流。成為上交所與會員共同研習十九大精神、探討資本市場和上交所建設的重要平台。

上交所116家會員參加本次大會，共同審議上交所第四屆理事會工作報告、2017年總經理工作報告、第二屆監事會工作報告、年度財務預決算報告。大會上，上交所還就上交所章程修訂情況向會員作了說明。

發揮會員制交易所制度優勢

根據中國證監會修訂發布的《證券交易所管理辦法》，交易所實行會員制，會員大會是證券交易所最高權力機構，每年召開一次。上交所理事會表示，從今年開始，將按照規定每年組織召開一次會員大會。為發揮我國會員制證券交易所制度優勢，下一步上交所理事會將積極探索黨的領導與交易所治理有機結合的實現方式，充分發揮會員大會平台作用，優化理事會專門委員會組成設置，要充分發揮專門委員會決策諮詢作用。上交所將充分聽取會員和投資者意見建議，及時回應市場關切，密切與各類市場主體聯繫交流。

參加本次大會的會員代表對上交所近年來的工作表示充分肯定，提出諸多建議。

銀河證券、長城證券等會員都表示非常認可及支持上交所國際化發展戰略，希望有機會參與其中。上交所監事長潘學先作出明確回復。他表示，非常歡迎感興趣的會員參與到上交所國際化業務中來，上交所會考慮在交易所下次項目考察時攜會員一同前往。交易所可成為中間紐帶，帶領會員單位共同參與國際化投資，希望通過相關活動讓在國外營運或設立的華人優秀企業了解並熟悉國內金融市場和金融機構，將他們吸引到我國資本市場中。

國金證券、宏信證券等會員單位就交易所如何加強對會員在一線工作中落實客戶管理職責，以及如何支持證券公司推動實體經濟企業上市等提出建議。對此，黃紅元表示，上交所會持續舉辦會員客戶證券交易行為合規管理培訓，強化會員對客戶交易行為管理主體責任，在日常工作中與會員加強溝通交流，充分發揮會員協同監管主動性和積極性。黃紅元說，上交所工作要積極響應國家大政方針和戰略規劃。證券公司要以傳統產業優化升級、新經濟、高技術等優質企業為重點服務對象，積極培育優質上市資源，為擴大股權融資、服務實體經濟發展提供有力支持。

不少會員在鼓勵上交所實施產品創新的同時，也建議上交所關注國內外市場和經濟運行複雜性與多變性，更好地防範市場風險。上交所副理事長張冬科就此表示，堅持依法、全面、從嚴監管，防控系統性金融風險，不僅是順應我國金融市場整體發展的需要，更符合廣大投資者訴求。在這點上，要旗幟鮮明，立場堅定，毫不動搖。張冬科說，在中國存托憑證（CDR）試點和創新企業上市過程中，通過上市規則、監管規則等制度調整和創新，有助於推進我國資本市場制度創新，從這一點看，意義深遠。他透露，目前上交所已專門成立試點工作領導小組，在對接試點企業、修改法律規則、完善監管規則、完善交易系統、投資者保護等方面都做了相應準備工作。上交所積極配合國家新政，希望與廣大會員單位合作同行。

新藍籌、國際化 上交所繪就未來藍圖

上交所第四屆理事會自產生以來，遵循《證券交易所管理辦法》和交易所章程，認真履行決策職責，為上交所健康發展提供堅強保障：上交所根據市場形勢變化和業務發展需要，推動完善制度規則體系；積極響應「一帶一路」倡議，支持上交所「走出去」，積極探索與境外交易所，尤其是「一帶一路」沿線國家交易所開展深度合作；有力推動上交所提高內部管理制度化、規範化水平。

上交所總經理工作報告顯示，2017年，上交所新藍籌行動成果初步顯現，上市公司結構持續優化；債券市場規模穩步擴大，債券直接融資功能進一步增強；衍生品及基金市場平穩發展，為擴大直接融資提供有力支撐。上證50ETF期權已經成為全球第二大ETF期權品種，期權風險管理功能進一步凸顯。在市場監管方面，2017年上交所持續深化以信息披露為中心的上市公司監管，全方位提升異常交易一線監管效能，建立「以監管會員為中心」的交易行為監管模式，充分發揮會員協同監管主動性、積極性，積極推進滬港通看穿式賬戶監管體系建設，切實加強債券和衍生品市場一線監管。種種舉措保障市場平穩運行，市場功能得到有效發揮。

該工作報告還特彆強調，上交所將增強服務實體經濟特別是新經濟能力，提升交易所市場融資制度包容性。找准主板市場定位和突破口，深入實施新藍籌行動，吸引更多優質創新企業選擇上交所上市。為BATJ類「獨角獸」和「國之重器」等優質創新企業定製針對性服務模式，積極推動建立上交所主板市場發行上市標準差異化、包容性制度安排。

關於進一步推進國際化業務方面，上交所理事會報告表示，上交所將貫徹落實黨的十九大報告提出的「推動形成全面開放新格局」的戰略要求，持續把資本市場雙向開放提高到新水平，提高資本市場全球競爭力。加大服務「一帶一路」倡議的力度，在支持和服務「一帶一路」建設中提升開拓國際資本市場能力；進一步優化完善滬港通機制，積極推進「滬倫通」業務各項準備工作。加強國際化交易產品創新，研究探索境外企業發行CDR、國內企業或上市公司通過中歐國際交易所發行D股等制度安排可行性，加強A股納入MSCI新興市場指數後相關產品研發，落實放寬外資機構准入限制和持股比例限制等開放政策，完善QFII、RQFII制度，進一步暢通國際國內投資者雙向投資渠道；積极參与國際金融治理，深化與交易所國際行業組織合作交流，積极參与全球資本市場相關政策、國際規則和最佳實踐研究制定，不斷提升我國資本市場在國際舞台上的話語權。

( 作者：周松林編輯：張明江 )

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