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谷歌Q1凈利潤增幅73%,投資Uber等收益超30億美元

Alphabet調整財報結構後,財報更清晰展現目前谷歌仍顯強勁的廣告業務和顯露前景的未來押注,但同時流量獲取成本(TAC)上漲給其增添隱憂。

北京時間4月24日,Alphabet公布2018年Q1財報,截至3月31日,公司營收311.5億美元,同比增長 26% ,超出市場預期的302.8億美元。凈利潤為94億美元,較去年同期54.3億美元增幅達73%。

財報公布後,Alphabet從過去3個月因隱私和監管問題造成的股價頹勢中有所恢復,周一盤後交易中突破4%,此後回跌。截至收盤,Alphabet股價為1067.45美元,市值7422億美元,與蘋果、亞馬遜、微軟等巨頭間「誰先突破萬億美元市值」的競賽還在進行中,4月中旬微軟曾短暫超越Alphabet位居全球第二市值之座。


廣告一直以來是Alphabet現金牛業務。本季度,Alphabet包括谷歌及谷歌合作夥伴網站通過AdSense計劃產生的廣告營收為266.4億美元,佔總營收比85.5%。

儘管有越來越多網頁瀏覽向移動端轉移,且谷歌每次點擊成本(CPC)持續降低,Q1同比降幅達7%,但Alphabet業績增速實際比過去快了,2017年Q1同比2016年Q1同比增長22%,今年的該同比數值為26%。

此前幾個季度,Alphabet將廣告業務的主要增長來源歸結為智能手機和Youtube,估計這回沒例外。

但緩緩上升的流量獲取成本(TAC)亦成為谷歌隱憂。Q1 TAC為62.9億美元,相較而言,去年同期46.3億美元,引流成本占廣告營收的比重由去年的22%,上升為24%。

彭博援引分析師觀點稱,谷歌付費點擊次數增長59%是因移動廣告需求強勁,但受載體影響,移動設備因其瀏覽方式差異,其廣告價值會隨時間推移而下降。為從表面抵消CPC降低的負面影響,谷歌將來自第三方的廣告營收指標由此前的點擊量轉變為展現量(impressions),但實際這治標不治本。


谷歌的創新業務已逐漸顯露出曙光。

財報數據顯示,「其他投資」(Other Bets)Q1營收為1.5億美元,經營虧損5.71億美元,相比此前收入略有增長,虧損縮窄。

不過,這裡已經是剔除Nest業務後的數據。2月,谷歌宣布將智能家居部門Nest重新收入谷歌硬體團隊,因此財報表現上,Nest營收將從「其他投資」類別移除,算進谷歌的「其他營收」類別。該業務包括谷歌硬體、Play商店和谷歌雲等部分。Q1谷歌其他營收為43億美元,去年同期為32億美元。

鑒於財務變化,可計算出Nest 2017年營收約7.26億美元,在仍劃歸為「其他投資」業務板塊時,2017年虧損6.21億美元。

目前,「其他投資」還包括Waymo,Fiber,Verily和Alphabet的醫療等項目。

另外,因採用新會計準則的緣故,Alphabet現在必須在其損益表中報告未實現的投資收益和虧損。比如所投資的公司估值增長,該增長的投資價值則將以收益形式公布。Q1數據顯示,Alphabet從此前收購的Uber、Magic Leap等公司股份中,獲益30.31億美元。

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