第七大道：《彈彈堂》的老本還能啃多久

十幾年前，在手機遊戲的發展尚處在紅白機遊戲移植時代時，國內的遊戲市場主要被端游與頁游壟斷。但限於市面上電腦性價比較低，很多電腦不能完美運行「高大上」的端游，於是能夠「打開網頁即玩」的頁游成為那個年代許多玩家的選擇。

當時，並非每一款網頁遊戲都能請得起「渣渣輝」拍「洗腦」廣告，但由於旺盛的市場需求，「酒香不怕巷子深」的神話屢屢上演，比如《彈彈堂》這款現象級頁游。

據智通財經APP了解，這款類似人型瘋狂坦克與冒險島結合版的頁游是由第七大道開發，推出之後便廣受好評，並迅速成為國內首個月收入過億的網頁遊戲。不得不說，《彈彈堂》承載了眾多80、90後的遊戲記憶。

如今，它的開發公司「第七大道」經過十多年的發展與沉澱，也最終迎來自己的「人生巔峰」，打開資本市場的大門。智通財經APP獲悉，第七大道已向港交所遞表申請上市，廣發融資與建銀國際為公司的聯席上市保薦人。

第七大道作為一家國內網遊開發商與營運商，其業績收入主要來自於遊戲開發與運營。2015-2017年公司主營業務收入分別為3.76億元(人民幣，下同)、4.03億元、4.45億元，三年複合增長率為8.8%。同期，公司的經調整溢利亦從1.82億元增至2.63億元，複合增長率達到20.2%。

從上面數據可以很明顯看到，2015-2017年，公司處於「增利不增收」的境地，這一現狀與公司自身遊戲結構調整有關。

眾所周知，近年來手游市場擴張迅速，成為許多遊戲公司「掘金地」。在這手游掘金潮中，第七大道與許多遊戲公司一樣將業務轉向手游開發。

從2015-2017年公司網遊收益在公司總收益中的佔比情況可以看出，2015年，公司手機遊戲收益佔比只有2.9%，而網頁遊戲總佔比則接近90%;但到2017年，公司手游總收入佔比已經達到49.4%，這一收入在公司網遊總收入中已佔比過半。

這說明公司的開發重心已經向手游偏移。並且由於在業內，手游的開發運維成本較頁游的更低，這也讓公司在三年中利潤不斷提高。

但對於第七大道而言，「成也手游，敗也手游」。業務轉向手游的第七大道，在手游領域並沒有十分順風順水。

2015-2017年，公司遊戲月活數從總體的855.9萬降至610.8萬。不過慶幸的是月活數下降並未嚴重影響公司業績，這得益於手游月付費用戶的增長。

在手游盛行的大環境下，公司的手游月付費用戶不斷增長。三年間從5.9萬增至49.1萬，付費轉化率也從7.1%增至14.4%，這為公司營收能夠持續增長打下基礎。

只是在每付費用戶平均收益上，手游為公司帶來的收益從2015年的490元大幅降至2017年的136元，不復頁游高質量收入「盛況」。並且公司付費用戶質量不斷下降，也是導致近幾年公司收入增速放緩的直接原因。

還有一點值得注意的是公司IP單一化問題。目前公司主要推廣的便是頁游《彈彈堂》、《神曲》以及手游端的《彈彈堂》。前兩款頁游分別佔2015-2017年三年收益的80.7%、52.2%及34.1%，而《彈彈堂》手游版收入則佔2017年總收益的34.7%。

作為一個誕生於2009年的遊戲IP，《彈彈堂》至今依然是第七大道的主打IP，而公司其他的遊戲卻再無此等影響力。在感嘆《彈彈堂》「超長待機」的同時，公司如何培養下一代「大IP」或成為未來投資者關注的重點。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！