險資加快進軍債權投資市場

在嚴監管的背景下，今年險資權益投資布局正在轉向更具投資價值且收益穩定的標的。同時，整個保險市場均在加快進軍債權投資市場的腳步，多家保險機構正逐步向債權投資市場滲透。

險資重倉24家公司

據Wind數據統計，截至4月23日，滬深兩市共有542家上市公司披露了2018年一季報業績。其中，險資重倉持股的有24家公司，分別為：平安銀行、勝利精密、萬豐奧威、華魯恆升、蘇寧環球、承德露露、方大特鋼、京投發展、華鑫股份、國星光電、ST新城、唐人神、國瓷材料、銀星能源、長青股份、鳳竹紡織、厚普股份、天潤乳業、凱萊英、老百姓、健友股份、普利製藥、帝王潔具、橫店影視。

從持股數量來看，24家公司險資持股數量均在191萬股以上，持股市值在6000萬元以上。其中，平安銀行、勝利精密、萬豐奧威、華魯恆升、蘇寧環球、承德露露、方大特鋼、京投發展、華鑫股份、國星光電、ST新城、唐人神、國瓷材料、銀星能源、長青股份等16家，險資持股數均在1000萬股以上，持股市值超過1億元。

從行業分布來看，險資主要集中在醫藥生物、化工、機械設備、金融服務、食品飲料、信息服務、輕工製造等行業，且這些標的公司一季度業績表現不俗。其中，21家實現凈利潤增長，19家增幅在10%以上，半數公司凈利潤增速在50%以上。特別是帝王潔具、蘇寧環球、銀星能源、京投發展、ST新城、華魯恆升、健友股份7家，一季度凈利潤增幅超過100%。

興業證券分析師周琳表示，今年前兩個月，險資投資股票和證券投資基金1.93萬億元，在投資資產中的佔比為12.85%，相比2018年1月下降4.09%，顯示險資呈現減持走勢。市場普遍預期，在嚴監管的背景下，今年險資權益投資布局會轉向更具投資價值且收益穩定的標的。

9家險企認購債權計劃

中國保險資產管理業協會4月23日發布的數據顯示，2018年3月，9家保險資產管理公司註冊債權投資計劃共13項，合計註冊規模265.50億元。其中，基礎設施債權投資計劃7項，註冊規模166.00億元；不動產債權投資計劃6項，註冊規模99.50億元。

2018年1-3月，19家保險資產管理公司註冊債權投資計劃共50項，合計註冊規模1017.70億元。其中，基礎設施債權投資計劃22項，註冊規模537.90億元；不動產債權投資計劃28項，註冊規模479.80億元。截至2018年3月底，累計發起設立債權投資計劃和股權投資計劃893項，合計備案（註冊）規模21771.84億元。

業內人士認為，整個保險市場均在加快進軍債權投資市場的腳步，多家保險機構正逐步向債權投資市場滲透。據統計，今年以來，已有太平保險、中國太保、華泰保險、陽光保險、中國平安、合眾人壽、英大泰和人壽、和諧健康、人保壽險等9家保險公司及其各自子公司，披露其通過各自資管關聯公司認購的27項債權投資計劃，其中16項為不動產債權投資計劃，11項為基礎設施債權投資計劃。

聯合信用評級有限公司金融機構部相關負責人認為，近年來，從保險資金運用投資結構來看，保險資金運用主要以債券和銀行存款投資為主，但隨著監管逐步放寬保險公司可投資資產種類，債券和銀行存款配置比重逐年下降，股票和證券投資基金類投資呈波動上升趨勢；其他投資佔比逐年快速提升、種類逐步豐富，主要投資品種有長期股權投資、不動產投資、組合類資管產品、保單質押貸款、信託、銀行理財等。

「需要注意的是，隨著保險資金運用中非標投資、境外投資等其他資產規模佔比的增加，保險公司的高風險資產佔比日益提升。近年來，實體經濟領域的風險也出現了一定程度的積聚，風險容易通過權益投資和另類投資等向保險行業傳導，使保險公司面臨的投資風險也相應增加。」上述負責人稱。（記者 程竹）

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