2017年利潤增長32.6％，頭部大劇助推華策影視領跑市場

文｜楊震宇 編輯｜朴芳

終於，影視行業的「學霸」出成績單了，這次華策影視2017年凈賺了6.34億人民幣。

作為行業中電視劇第一股，最近幾年華策影視在行業中的表現可謂是可圈可點。

華策憑藉多部高質量的頭部大劇，在台播劇和全網劇領域，取得非常好的成績。而其優質的頭部大劇也成為了各平台競相爭奪的資源。

營收同比增長兩成，

馬太效應越發凸顯

據年報顯示，華策影視2017年總營收達到52.45億元，同比增長18.01％，其中全網劇銷售額46億元，佔比87.8％；而歸屬於上市公司股東凈利潤則為6.34億元，同比增長32.6％。

經營活動產生的現金流量凈額7.06億，與2016年度的凈流出情況相比，增加了13.96億，成功扭負為正，整體業績在已披露財報的影視公司中處於領先位置。

而在目前的全網劇市場上，馬太效應逐漸凸顯，10％的內容帶來了90％的視頻點播量。

經過了2013年憑藉16.52億元併購克頓傳媒，華策影視在平台數據化、行業資源和經驗上獲得較大提升，近年更是通過建立以SIP+X為主的核心戰略，來保障在頭部內容規模化生產的平台體系下，其重點作品內容能成為市場精品劇的概率。

在此次報告期中，華策累計為市場貢獻了15部全網劇，全年累計產生的網路流量超過1500億，占國產大劇整體流量的四分之一。憑藉《楚喬傳》、《三生三世十里桃花》、《孤芳不自賞》等百億流量古裝大劇，坐穩國產大劇市場頭部位置。

同時華策2017年還有8部全網劇作品的網路流量超過30億，占公司全年首播全網劇的53%，可以看出精品劇作品的持續輸出，已經是華策影視在財務營收以及作品口碑上持續走高的主要原因。

在電影和綜藝方面，華策影視也披露了相關業績。其中電影業務，共參與投資、發行電影項目11部，累計票房超過39億。

包括續作比前作票房翻三倍的《綉春刀Ⅱ：修羅戰場》在內的代表作，如《功夫瑜伽》、《悟空傳》、《妖貓傳》分別取得17.48億、6.96億、5.30億的票房成績，都讓華策在大片林立的2017年刷了一把存在感。

而在綜藝和晚會領域，華策投資並出品了《我們17歲》、《跨界冰雪王》、《生活相對論》三檔綜藝節目。並參與制作了關注度頗高的「2016騰訊應用寶互聯盛典——星APP之夜」和「2017天貓雙11晚會」。

可以看出華策影視在精品劇持續輸出方面，擁有一定的行業優勢，根據年報中披露的信息顯示，公司是通過搭建新型組織架構、完善人才保障體制、打造數字化影視產業賦能體系等方式，來逐步建立起精品力作的工業化生產平台，實現了精品劇的確定性和可複製性。

都市現實題材受到重視，

2018多部作品即將上線

正如在競爭激烈的古裝大劇市場中能拔得頭籌，在觀眾群體更為年輕的都市愛情劇，以及精品頻出的網劇領域，華策2017年也推出了如《美味奇緣》、《夏至未至》以及《柒個我》、《致我們單純的小美好》等高分作品。

其中，由華策影視、企鵝影視聯合出品的網劇《致我們單純的小美好》表現突出，憑藉青春甜美的畫風，在獨播平台騰訊視頻上取得了累計35億的播放量的成績，更是捧紅了劇中的主演胡一天、沈月等人。

而《小美好》在國內市場贏得口碑的同時，也打入了國際市場，於4月21日正式登陸Netflix，成為首部出海的國產青春網劇，進一步擴展優質內容的市場影響力。

此次年報中也顯示，華策影視進一步加強了海外發行團隊的建設，推進了海外業務新布局。數據顯示2017年公司海外業務收入1.1億元，同比增長185.70%，海外發行業務取得簽約、到賬雙過億的成績，毛利率達到84.2％。

2018年，由於現實題材作品受到市場趨勢和政策的雙重推動，逐漸受到各製作發行方的重視。

由於其相對輕鬆、現代的劇情風格，受到年輕用戶的歡迎，無論在台播還是網播平台，都能收到良好的市場反饋，而華策影視也將現實題材作為電視劇業務的新發力點。

去年華策兩部都市愛情偶像劇《夏至未至》、《美味奇緣》均登陸湖南衛視金鷹獨播劇場，拿下1.0和0.9的收視率。而2018年一季度完播的《談判官》、《老男孩》則分別斬獲了124億和46億流量。

同時《創業時代》、《悲傷逆流成河》、《時間都知道》、《甜蜜暴擊》、《獨孤皇后》等作品也即將在今年上線，根據藝恩數據測算，2018年華策的頭部作品在營收和流量兩方面將繼續領跑電視劇市場。

這次隨年報一同公布的，還有6部已經處於後期製作的作品，分別是《盛唐幻夜》、《最親愛的你》、《我的奇妙男友2》、《奔騰歲月》、《凰權·弈天下》和《橙紅年代》。

以及還包括，目前已經開機的3部作品，《絕代雙驕》、《我只喜歡你》、《蜜汁燉魷魚》，其作品類型主要以古裝傳奇和青春偶像為主。

值得注意的是，一直盛傳將推出大電影不會再推齣電視劇的《愛情公寓5》，也出現在了華策2018年的開機計劃之中。

可觀的營收和口碑流量雙贏的眾多大劇，讓華策影視在電視市場乃至整個影視市場都具有重要的影響力，未來互聯網內容領域對於流量的競爭，本質上是內容質量的競爭。

華策經過多年的市場深耕和發展，在企業體系架構、影視資源積累，以及人才培養和國際化布局上，為精品劇作品提供了土壤。《三生三世十里桃花》、《致我們單純的小美好》等IP熱劇，也在IP改編劇日益成為市場流量收割機的今天，幫助華策鞏固了市場領頭羊的位置。

而值得注意的是，摩根士丹利和方正證券，也於今年發布了中國傳媒行業研究報告。摩根士丹利在報告中分析指出，到2020年，中國電視劇市場規模預計將有望達到450億元人民幣，而得益於頭部內容需求拉動，經歷了2年轉型期的華策影視有望從2017年開始恢復高增長，實現24.3%的收入年複合增長，並將其上調至「增持」評級。

方正證券楊仁文研究員也對華策2018年Q1的業績表現給出了符合預期的評價，並維持「推薦」評級。除去一季度項目確認的時間差異，以及2017年Q1業績包含了會計政策調整影響，楊仁文團隊認為，華策影視2018年「儲備項目豐富且頭部劇價格趨勢向上，有望支撐全年業績。」

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