OLED行業市場空間巨大 柔性OLED成大勢所趨

OLED即有機發光二極體(OrganicLightEmittingDiode)，與傳統的液晶顯示器(LCD)相比，OLED可實現柔性、輕薄和透明顯示，具有響應速度快、電光轉換效率高、發熱量低、對比度高、節能等特點，被認為是繼CRT、LCD之後，代表未來的第三大平板顯示技術。

據前瞻產業研究院發布的《OLED產業市場預測與投資前景分析報告》數據顯示，2016年，OLED的主流產品AMOLED面板的全球市場規模已達150億美元，同比增長27%，出貨量達4億片，同比增長42%。中小尺寸領域，得益於智能手機領域滲透率的提高，2016年AMOLED面板營收達140億美元，在中小面板的營收佔比達33%，超過非晶硅LCD佔比。大尺寸領域，2016年OLED電視銷售量達到85萬台，在北美市場，55英寸OLED電視在2000美元以上的高端市場佔比達到77%。

OLED終端產品出貨量(單位：百萬件)

根據OLED的特性來看，未來AMOLED屏幕主要的應用領域集中在智能手機、VR設備和可穿戴設備上。其中來自智能手機的需求主要是替代性需求，即從高端旗艦機型開始替代LCD屏幕並逐漸向下滲透，而在VR設備和可穿戴設備等新興智能硬體上，由於AMOLED的輕薄、柔性、高刷新率等特性，是這一類設備的首選屏幕類型。OLED廣闊的應用範圍帶來了巨大的市場空間，預計2022年AMOLED市場規模將達到570億美元，2015-2022年複合增長率24.6%。

中小尺寸OELD優勢凸顯，蘋果入局強化產業趨勢

OLED是繼DLCD 後下一代顯示技術，相較於DLCD 結構更為簡潔。OLED是自發光，相對於LCD 而言省去了背光模組，同時OLED 採用將發光材料蒸鍍到TFT背板上，與LCD 兩層玻璃夾住液晶相比，結構上也更簡單。

中國的LED產業

2003年以來快速發展，覆蓋包括外延、晶元、封裝、應用產品等上下游產業鏈，「一頭沉」的狀態逐步發生改變，中國2016年LED產業規模為4576億元，同比增長15.35%，佔全球總產值的65.4%，已經成為全球LED產業絕對龍頭。

從應用細分行業分布上來看，2016年LED通用照明仍然佔據我國LED行業的主導地位，產值佔比達到了LED行業總產值的47.6%。顯示應用方面由於小間距LED快速崛起，顯示屏產值佔比達到12.8%。汽車照明方面，LED汽車照明在2016年實現了較快速的增長，佔整體市場的1.4%。

我國LED產業規模

能手機推動OLED 市場規模擴大，柔性OLED成大勢所趨

蘋果和三星推出 OLED 屏智能手機，預示手機屏幕進入新階段。今年 9 月，搭載 SuperRetinaOLED 全面屏的年度旗艦手機 iPhoneX 千呼萬喚始出來，肯定了 OLED 作為手機屏幕的無限潛力，引領新一輪智能手機設計趨勢，加上三星為「萬元機」高端消費者量身打造的極窄下邊框的 5.8」OLED 全面屏手機，標誌著手機屏幕時代進入了一個新的階段。

雖然硬性OLED 屏的厚度小於LCD，前瞻產業研究院分析師預計，未來幾年兩種將因同質化而不可避免的面臨殘酷的正麵價格戰。當前，全面屏設計是智能手機的主流趨勢，全面屏手機需要對屏幕進行R 角，C 角及 U 型槽等異形切割，擁有 PI 襯底和薄膜封裝的 OLED 柔性屏將成為最佳選擇，擁有COF 和COP貼合工藝的柔性OLED 屏幕還能進一步縮小「下巴」高度至幾乎與下邊框平齊。據預測，未來三年柔性OLED 屏幕的出貨量增速將超過50%。

國內OLED面板廠商積極布局，搶佔市場

目前，三星佔據 95%以上的 OLED 屏市場，擁有絕對的定價權與壟斷優勢，其他具有先發優勢的日本，台灣廠商卻逐漸萎縮。而此時國內廠商在這種情況下，國內6 大面板廠商京東方、天馬、國顯、和輝、信利、華星光電也加大投入，積極布局。

中國LED上游產業得到了較快的發展，其中晶元產業發展最引人注目。LED下游應用行業的快速發展帶動了上游LED晶元的迅猛發展。

在政府補貼逐漸退坡的情況下，企業的投資回報率大不如前，難以吸引新企業進入。此外，隨著行業的發展，沒有形成規模效應的小廠商也將難以為繼。因此，我們預計未來LED晶元製造行業的集中度將會提高，形成寡頭壟斷的局面。在LED產品價格斷崖式下跌後，大量中小廠商因為承受不住壓力而退出。

前瞻產業研究院分析師預計，隨著部分傳統LED晶元大廠的戰略調整，LED晶元行業集中度將會進一步提升。2016年下半年LED上游原材料紛紛漲價，給LED晶元製造商帶來了成本壓力，另一方面，下游應用領域的爆發使得對LED晶元的需求增大，導致LED晶元供不應求。在這種情況下，大廠商憑藉更雄厚的實力，有能力進行擴產，滿足下游需求，從而擴大市佔率，提升行業集中度。

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