大限將至！歐銀利率決議恐成壓垮歐元的最後一根稻草

1.別指望日本央行了！調查預期日銀今年料難調整貨幣政策

環球外匯網

彭博社本周最新發布的調查顯示，與一個月前相比，目前預計日本央行今年調整貨幣政策的經濟學家大幅減少了一半，同時沒有人預計日本央行會在本周五會議上採取行動。

接受彭博調查的47位經濟學家中，只有7位表示他們預計貨幣政策今年有所調整，人數低於3月份調查時的14位。大多數經濟學家認為至少要到2019年4月貨幣政策才會有變化。

在上周的G20會議上，日本央行行長黑田東彥稱，鑒於日本央行距離實現價格目標還有很遠的距離，央行將繼續保持寬鬆貨幣政策。

日本央行貨幣政策委員會目前預計通脹率將在2019年4月開始的財政年度前後接近2%。黑田東彥在3月2日意外表示，日本央行可能會在那之後考慮任何退出刺激政策的細節。

值得關注的是，本周五結束的為期兩天的政策會議，將是兩位日銀新任副行長參加的第一次會議，其中包括若田部昌澄。在被提名進入委員會之前，他一再呼籲採取更多寬鬆政策。然而，根據若田部昌澄在國會確認聽證會上的回答，許多接受調查的經濟學家預計他本周的投票會與其他委員一致。

「我預計副行長若田部昌澄同意當前的政策方向，」三菱日聯摩根士丹利的首席經濟學家Shihiaka Yuji說。「不過，他可能會要求日本央行儘可能多地保留80萬億日元的政府債券購買規模，並修正目前購買規模不足的情況。」

Shimanaka指的是日本央行表示每年將購買的資產規模與實際購買規模之間的差異。日本央行的既定目標是將其持有的政府債券每年增加80萬億日元（合7420億美元），但在截至3月底的財年，其資產負債表上僅增加了50萬億日元左右。

2.大逆轉！英銀5月加息或難產 英鎊上漲施壓通脹是主因

匯通網

英鎊在最近幾個月出現回升。這可能影響到英國央行5月通脹報告中對物價上漲的預期，從而使立即加息變得複雜化。

本月早些時候，英鎊兌美元攀升至英國脫歐公投以來的最高水平。即便英鎊在上周出現下滑，其依然是2018年表現最佳的主要貨幣之一。上周的經濟數據顯示，英國的通脹處於一年中最弱的水平，而英國央行行長卡尼(Mark Carney)暗示，5月加息並不像投資者先前認為那樣具有「確定性」。

按照英國央行的貿易加權指標計算，英鎊收復了脫歐公投後約一半的跌幅。

野村證券駐倫敦的經濟學家巴克利(George Buckley)表示：「如果按照貿易加權指標計算，英鎊能維持上漲態勢的話，那麼就能影響通脹。如果英鎊獨立於經濟數據出現上漲，那麼這意味著通脹預期下滑。」

英國央行將在5月10日的利率決定中更新季度經濟預測。目前而言，英鎊在過去七天的平均水平相比2月份預測高出約2%。但是，這種衝擊可能被其他因素抵消，比如高於預期的油價，但也有可能不被抵消。

然而，正如2016年英鎊暴跌導致通脹加速上漲，英鎊的上漲會拖累利率下滑。已經有證據表明，英鎊下跌的影響已經消退。上周三的一份報告顯示，英國3月份通脹率降至2.5%，低於去年11月3.1%的近六年高點。

這可能會削弱英國央行下月加息的理由。上周，交易員們認為，英國下月加息的概率超過80%。不過，英國央行行長卡尼在接受採訪時表示，下月加息概率僅為50%。他注意到英國最近的經濟數據比較疲軟，稱決策者意識到英國央行今年還有其他的加息機會。

根據彭博經濟(Bloomberg Economics)分析師丹·漢森(Dan Hanson)計算，自上次預測以來，英鎊的變動可能會使英國未來兩年的通脹預期降低0.1個百分點。如果沒有其他變化，這足以使通脹在2020年接近目標水平。

3.資金面驟緊 央行今日凈投放300億元

中國證券網

近日，資金面出現超預期緊張，央行今日在公開市場轉為凈投放。24日，央行公告稱，今日開展300億元7天期逆回購操作，當日無逆回購到期，實現資金凈投放300億元。昨日央行操作量完全對衝到期規模，實現零投放零回籠。

昨天的資金市場經歷了價格飆升、系統故障的緊張鏖戰。早盤，隔夜資金在7%-10%的價格融入需求堆積，但是融出寥寥，隨後隔夜成交價逐漸攀升至10%以上，隔夜最高成交利率在18%。午後，資金面依舊十分緊張，幾乎沒有融出的報價，隔夜15%以內的融出都能迅速被消化，銀行鮮有融出，之後系統又延時關閉，機構艱難平頭寸。

但觀察價格會發現，資金緊張出現在非銀機構，加槓桿衝動催生大量需求。存款類機構質押式回購隔夜利率及上海銀行間同業拆放隔夜利率都較此前出現下降，而非銀機構參與的隔夜(R001)和7天利率(R007)分別上漲23個基點和21基點至3.61%和4.81%。

華創證券固收團隊指出，周一資金面繼續收緊，導致債市收益率大幅上行，雖然周三將降准，但資金面不見得會寬鬆。若資金面還是緊張，市場會重新思考降準的目的，收益率也將繼續上行，且估計會回到降准之前的平台之上，因此建議密切關注央行對流動性的態度，在未確認貨幣政策真正轉向前保持謹慎。

4.本周風險前瞻： 歐日央行攜手登場，英美GDP緊隨其後

DailyFX財經網

本周四和周五將分別迎來歐央行和日央行最新利率決議，同時還將公布英國和美國一季度GDP，市場將迎來大幅震蕩。

4月26日 | 周四 19:45 | 歐央行4月利率決議

雖然歐央行在本周四的政策會議不會更新經濟預期，但行長德拉吉有很大可能再次傳遞鴿派傾向。近期經濟數據和通脹不及預期部分原因可歸結於歐元的強勢，歐元貿易加權指數年率上漲了9%。另外歐元兌其他貨幣的走強也令歐元區的出口不那麼具有吸引力。

預計歐央行此次仍將維持當前的利率不變，雖然隔夜指數掉期顯示歐央行在今年底加息的可能性為25%，但利率市場預計至少在明年3季度之前，歐央行都不會採取行動。根據CFTC最新持倉報告顯示，歐元投機凈多頭增加3%至紀錄新高151476份，歐央行措辭任何小小的轉變都有可能令歐元多頭草木皆兵。

4月27日 | 周五 11:00 | 日央行4月利率決議

日本3月通脹數據自前值的1.5%回落至1.1%，日央行或在本次的政策會議上再次延續鴿派立場，並且進一步強調有必要繼續延長貨幣寬鬆政策；相反，考慮到近期的經濟數據表現，若行長黑田東彥談論將在2019財年（明年4月）討論退出刺激則將被視為鷹派立場。

5.大限將至！歐銀利率決議恐成壓垮歐元的最後一根稻草

匯通網

近階段由於一系列經濟數據不佳和此前歐銀行長德拉基釋放鴿派信號等因素，歐元對美元已經連續重挫3個交易日，仍未出現止跌企穩的信號，後市歐銀利率決定料或成壓垮歐元的最後一根稻草。

6.澳元反彈小心「死貓跳」

金投網

澳元/美元已經連續三個交易日下跌，儘管在CPI數據公布後，澳元由跌轉漲，但是目前，澳大利亞的經濟增速依舊落後於全球經濟的增長趨勢，澳洲聯儲的鴿派態度也使得投資者認為最近一次加息需2019年，澳元的跌勢可能還遠未完結。

7.澳洲通脹低迷 澳聯儲加息路漫漫

第一黃金網

今日(4月24日)09:30，澳洲統計局公布2018年第一季度經濟數據。澳洲的CPI上升0.4%，預估0.5%;同比升幅為1.9%，預估2%。這暗示著澳洲聯儲可能維持利率不變。

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