再談萬達2017，王健林賣76個酒店是賠是賺？

如果了解去年國內外經濟環境，以及萬達在那個敏感階段所作所為，就會明白：去年萬達賣了手裡的文旅項目，已經不是賠不賠的問題了！

借著房地產的東風，國民公公王健林「霸佔」首富位置多年。而在過去兩年，萬達開始大肆收購海外資產，主要集中在地產、酒店、影視、娛樂設施、足球俱樂部和奢侈品等領域，據不完全統計，金額超過2500億元，而這些錢大部分是通過向國內金融機構負債獲得！

也就是說萬達在國外置（轉）辦（移）資產，而把風險留在國內。

2017年，美聯儲加息，人民幣貶值壓力變大，作為「國之棟樑」的萬達理應協助央媽穩定匯率，然而王健林在年中表示：「萬達的錢既不是偷的搶的，也不是自己印的，完全是我們自己辛辛苦苦賺出來的。我們自己辛苦賺的錢，愛往哪兒投就往哪兒投」。

很快，央視曝光萬達頂風投資230億違規建設高爾夫球場和別墅項目，350餘公頃林地被毀。

儘管有些反應慢，王健林還是在隨後調整資產結構，並稱：積極響應國家號召，決定把主要資產放在國內！

王健林對於和孫宏斌的交易，也明確說：這次回收資金，全部用於還貸；萬達商業計劃今年內清償絕大部分銀行貸款。

我也願意相信王總的話，畢竟在「金融去槓桿」的大環境下，在D媒一再提點後，可以想像萬達的倒貸難度，2017年一季度末萬達的資產負債率70.61%，通過這筆600多億的交易，可以使萬達資產負債率降低8個百分點，這對於在A股排隊IPO的萬達商業至關重要。

因此，這筆買賣談不上賠或者賺，是在那種複雜環境下的戰略考慮！

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