破紀錄！「秒殺」餘額寶，這隻貨基7日年化飆升到102％，萬份收益曾達82元！

中國基金報記者 葉劍霞

基金君假期刷朋友圈「旅行」之餘，發現APP上一隻貨基7日年化飆升到了102%，打破了新記錄！提前買中這隻基，五一旅遊還愁機票錢么，來了解一下具體什麼情況。

這隻貨基7日年化飆升到了102%

據基金君了解，這隻貨基A類基金5月1日的7日年化收益超100%，達到102.63%！不過萬份收益為5.9421元，並沒有出現大幅增長。萬份收益出現飆升是在4月26日，直接從前一天的1.0311元漲到了82.9967元！5月1日，這隻貨基的A類7日年化為102.63%，B類為103.04%。

再來看看這隻基金近一年來的凈值走勢圖來看，以往7日年化都是在4%左右浮動，此次的暴漲確實讓人出乎意料。

天天基金網中的排名顯示，除了這隻暴漲的貨基，同一時期表現最好的是泰達宏利活期友貨幣B，七日年化收益是7.396%。其中，7日年化收益超過5%的有15隻，大部分貨基的7日年化收益都在5%以下，符合大家對貨基的定位。

另外，餘額寶的收益和這隻基金不在一個量級上，4月29日餘額寶的7日年化收益3.983%，萬份收益1.0658元，對比起來也是弱爆了。

超額收益怎樣來的？

基金君向業內人士請教，貨基收益飆升，一般有三種情況。

一是基金大規模兌現債券浮盈，二是基金凈值計算涉及小數點後四捨五入，最後一種情況是貨幣基金遭遇贖回後分攤收益的分母減少帶來了高收益。

基金君諮詢了業內人士，他們對這隻基金暴漲的原因給出了不同的答案。

滬上一名三方機構研究總監表示，收益跳漲主要是兌現債券浮盈引起的，同樣是兌現浮盈的情況，此前曾有貨基7日年化收益上過30%。因為貨基是按照攤余成本法計算收益，計算時無法將債券價格變動反映到貨基收益中，待債券出售後才會將價差計入收益，兌現的浮盈也就直接反映到貨基收益中。

另一位業內人士向基金君表示，這隻基金存在被機構大額贖回的可能。貨幣基金關於申購贖回中有一條規定，如果單次申請贖回基金份額超過基金總份額 1%以上，將觸發徵收1%的強制贖回費用。而這些贖回費用計入基金財產後，收益也會大漲。

基金合同中提及的強制贖回費用條款。

這隻基金的一季報顯示，基金的總份額是3.16億份，兩家機構持有合計持有接近100%！個人投資者僅持有53萬份。以機構持有的數量來看，如果機構贖回，單筆贖回超過基金總份額的1%（即316萬份）是很容易出現的。而贖回份額超過1%後，就會被強制徵收贖回費，分攤收益的分母減少後，收益自然就高了。上述業內人士表示，月末節前資金往往比較緊張，機構贖回也比較正常。

那這樣的基金要不要跟進買入呢？業內專家提示，買貨基時，要對收益率有一個比較客觀的認知。貨幣基金是一種流動性管理工具，別說是超100%的收益，維持在10%以上都不現實。如果是兌現浮盈的情況，漲上來的收益往往不可持續，後續也會回落，投資者需要理性對待。

另外，買貨基時，還需要觀察基金的規模和機構持有比例，一些基金規模小但機構投資者持有比例高的貨幣基金，面臨的流動性風險更大。遭遇大額贖回時，也更容易觸發清盤的風險。規模太大對股基並不是太有利的事情，但是對於貨幣基金，規模大反而是一個利好，例如在購買債券時，作為資金量較大的一方議價能力也會更強。

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