現金管理2，股票賬戶中的閑錢投什麼？

最新 05-03

最近股市一直低迷。

董大姐一句：搞晶元，不分紅。格力股票隔天幾乎跌停，市值蒸發近300億…

再隔天，伊利幾近跌停，沒有重大利空消息…

再隔天，開盤5分鐘東阿阿膠跌停，據聞因為業績不及預期…

白馬股開始玩起了蘿蔔蹲遊戲，格力蹲完伊利蹲，伊利蹲完啊膠蹲，啊膠蹲完哪家蹲？

在這個局勢不明朗，市場情緒化的時候，磚家們一般會讓我們控制倉位。

倉位就是你實際用於投資的資金佔全部投資資金的比例。比如小傘有5萬閑錢用於投資，買了4萬基金或者股票，他的倉位就是80%，如果全部錢用於投資，就叫滿倉，全部投資品賣出，就叫空倉。

所以在除非有非常確定的投資標的，在市場非常好的時候可以滿倉，像現在這種時候，小傘應該保持半倉或者更低的倉位，留存彈藥，進可攻退可守。

那股票賬戶里那些閑錢，該如何使其得到合理利用呢？

股票賬戶中閑余資金用起來最簡單、方便、安全的還屬國債逆回購。

圖片來自網路

國債逆回購簡單點來說，就是把自己的錢借給大機構（大企業、銀行、大企業等）獲得固定利息的一種短期貸款。

劃重點，大機構、短期、貸款。

講到貸款，就有利息，先講講利率吧，這是大部分人最關心滴。

2016年國債逆回購最高年息達45%，2017年國債逆回購最高年息達32%，是不是感覺美美噠？

假如小傘有100萬，購買了一天期的逆回購，年息32%，那麼他得到的利息是：

日利息=100萬*0.45/365-100萬*0.001%=1222。

安全性呢？相當於你購買了國債，借款公司有債券的抵押，還有中國證券登記結算有限公司在監督管理，如果借款人還不出來錢，中登公司會幫你追債。

永不虧本，比所有火雞都安全。

交易手續費呢？低到可以忽略不計。以天數來算，在0.001%-0.03%之間，天數越少，手續費越低，還可以跟券商要打折…

圖片來自作者

聽到這裡，你可能就想衝進去搶了，且慢，容我慢慢分析。

國債逆回購雖然安全，且利息高，但它不是天天高，平常的利率會在2%-5%之間波動，成交即鎖定收益率，不再受利率波動影響。

國債逆回購雖然流動性好，但也不是立取，一般為T+1可使用，T+2可取出，碰上節假日，就要等到節後的第一個交易日才可取。

那麼我們怎樣避開它的劣勢，把它薅得哇哇叫呢？

從利率看，一般會有以下幾個時間段利率較高：

① 上午9:30-10:00利率高，周四利率高；

② 月末季末長假前，年中年終利率高；

③ 大藍籌發行前一日利率高。

需要注意的是，因為一旦成交，不到期是取不出來的，且一般天數長的逆回購利率都不高，所以不建議交易長期的逆回購，現金管理一字要訣：短！

圖片來自網路

去年國債逆回購的新規頒布後，計息天數從名義天數改為實際占款天數。資金實際占款天數，是指當次回購交易的首次交收日（含）至到期交收日（不含）的實際日曆天數。

首次清算日為交易日，資金首次交收日為首次清算日的下一交易日。二是到期清算日與首次清算日。到期清算日為首次清算日加上回購期限天數（按照自然日）。若到期清算日為非交易日，則延至下一交易日清算。三是資金到期交收日與到期清算日。資金到期交收日為到期清算日的下一交易日。

看起來好複雜，不懂算，怎麼辦！看個表容易理解些。

圖片來自作者

例如：周四交易1天期的逆回購，因為實行「T+0」清算，因此，首次清算日為周四；由於實行「T+1」交收，因此，首次交收日為周五，到期清算日也為周五（即周四加上1天），到期交收日則是下周一（到期清算日的下一個交易日）。投資者的回購資金實際占款天數為3天（即周五、周六、周日）利息計算是3天，只收取一天期的手續費，周五還可以再投資。而周五交易1天期的逆回購，下周二才能取出現金，但計息天數只有1天。

以此類推，如果要交易2天或者3天期的逆回購，就在周四往前挪一兩天來交易，這樣能讓計息天數和資金能夠得到最大化使用。

大家只要記住，碰到節假日前想要交易逆回購（短期的），最好在放假的兩天前就交易，可以多賺取節假日的利息，千萬不要在周五或者節假日前一天投逆回購，假期利息會被白白浪費了。

怎麼操作？

在交易國債逆回購的時候，輸入代碼之後就會跳出你想購買的品種，這時要注意點擊「賣出」，對應的價格就是利率，之後不需要任何操作，資金會在回購到期日9點半前自動回到賬上，節假日順延到第一個開市日。