招股書提及631次「小米金融」，2017年營收8億利潤不足0.3億

5月3日，小米集團正式向港交所提交了上市申請，趕在「五年賭約」之前亮出了自己的數據：小米2017年收入1146.25億元，經營利潤122.15億元。

雷軍在公開信中表示，小米不是單純的硬體公司，而是創新驅動的互聯網公司；小米獨創的「鐵人三項」商業模式：硬體+新零售+互聯網服務，小米至今的成就說明了這一模式強大的生命力。

其中，互聯網服務包括內容、娛樂、金融服務和效能工具。金融業務並非小米的核心，但涉及小米核心業務的不同業務模式、價值鏈、 生態鏈、風險情況及增長策略。

互聯網服務也已經成為了小米盈利的重要來源：2015年、2016年、2017年，小米互聯網服務收入分別為32.4億元、65.4億元、98.9億元，年複合增長率74.7%；互聯網服務毛利分別為20.8億元、42.1億元、59.6億元，年複合增長率69.3%。

小米招股書引用艾瑞諮詢數據，2017年互聯網金融業務規模在311億美元，預計到2022年將達到692億美元，複合增長率達17.3%。

據億歐了解，小米金融業務目前屬於小米的二級子公司，但是在招股書中，「小米金融」的關鍵詞一共被提及了631次，並且還針對小米金融未來可能的發展擬定了兩份股權回購方案，金融業務對於小米的重要性不言而喻。

目前，小米金融尚且為小米集團的金融服務部門，由MIUI平台負責人、小米聯合創始人和高級副總裁洪鋒負責。為在未來可將小米金融完全從小米集團分拆出來，使其不再是小米集團的合併附屬公司，小米已開始進行小米金融的重組，組建小米金融集團。如下圖股權結構所示，小米金融集團為VIE架構，可獨立融資和IPO。

從數據來看，招股書顯示「截至2017年12月31日，小米金融的收入及稅前凈利潤分別占本集團業務收入及稅前凈利潤約0.7%及不足0.2%」，測算可知，小米金融2017年營收約為8.02億元，經營利潤不足0.24億元。

自2015年9月通過Mi Pay進軍金融領域以來，小米旗下的金融業務已經涵蓋了多種金融科技行業的創新業務，尤其包括人工智慧化的在線金融服務、科技化銀行服務的移動應用程序、理財、貸款及保險產品和消費付款解決方案與通過不斷分析消費者大數據建立專有信用信息資料庫。

小米方面表示，小米金融業務仍處於發展早期，小米無法向投資人保證小米金融日後對於小米集團而言是否會變得更重要，尤其是當小米金融的發展速度超越小米集團時。

小米金融業務主要通過（其中包括）重慶小米小額貸款公司，及合併聯屬實體北京小米電子軟體在中國大陸進行。

重慶小米小貸主營互聯網金融及消費貸款，2015年6月12日獲批成立。貸款產品包括分期付款貸款及消費貸款（現金貸），主要通過小米金融、小米錢包及小米貸款手機應用程序進行分銷。小米錢包另有手機錢包及支付功能，如轉賬及支付賬單。2016年12月，小米在中國大陸聯合新希望集團等發起設立第三家互聯網銀行新網銀行，擁有少數股權。

貸款業務經營數據顯示，小米貸款餘額由2015年的1.01億元增至2016年的16億元，再增至2017年81億元。截至2018年3月31日已償還截至2017年12月31日的應收貸款人民幣45.41億元。小米貸款負責人兼CRO陳曦向億歐介紹，小米累計放款規模已超過500億元。

資金來源方面，小米招股書顯示主要有以下幾個渠道：1）2017年借款112億元。2）2016年小米向寧波銀行借入短期借款3.5億元，2017年向寧波銀行借入短期貸款3.9億元，為互聯網金融業務提供資金。3）2016年發行5億元資產支持證券ABS，其中3.9億為優先順序、1.1億為次級；2017年發行48億元ABS，其中39億元為優先順序、8.56億元為次級。4）通過第三方信託獲得籌資12億元。以上資金，均主要為互聯網金融業務提供資金。

在法律、法規規定的範圍內，小額貸款公司從銀行業金融機構獲得融入資金的餘額，不得超過資本凈額的50%。企業工商信息顯示，目前重慶小米小貸公司的註冊金額為4.5億美元（近30億元）。

據悉，重組後，金融相關業務將由小米集團單一全資附屬公司小米金融持有。小米集團已經就小米金融的重組分別向小米金融集團分別墊付約8.30億美元及2.99億元的重組貸款。

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