8.44億！森馬收購Kidiliz，要打造和巴拉巴拉並駕齊驅的高端童裝品牌！

5月3日消息，昨晚，森馬（股票代碼：002563）發布公告，擬收購法國Sofiza SAS100％股權。

公告稱，森馬擬通過全資子公司森馬國際集團（香港）有限公司，以約1.1億歐元（約合人民幣8.44億元）收購Sofiza SAS100％股權及債權，進而達到收購Kidiliz集團全部資產的目的（Sofiza SAS擁有Kidiliz集團100％股權）。

本次交易完成後，Kidiliz集團核心管理層將留任，並將根據本次交易定價原則參與投資，共同打造新的增長。

Kidiliz集團總部設在法國巴黎，全球共有8家子公司，擁有11000個銷售網點和829家門店，2017年實現銷售額4.27億歐元。目前，Kidiliz集團旗下主要業務包括：Z品牌業務(1983年創立)，Absorba品牌業務（1949年創立），Catmini品牌業務(1972年創立)，Kidiliz多品牌集合店業務(2015年創立)，授權品牌業務(主要包括Kenzo Kids，Levi』s Kids，Paul Smith Junior等5個品牌)，其他自有品牌批發業務和電商業務。

截止2017年12月31日，Kidiliz集團公司總資產 4.96億歐元，負債總額2.10億歐元，凈資產2.85億歐元；2017年Kidiliz集團實現 營業收入4.27億歐元，EBITDA0.20億歐元，稅前凈利潤為-0.24億歐元，稅後凈利 潤為-0.27億歐元。(由法國Deloitte公司按法國會計準則審計。)

森馬錶示，Kidiliz和其既有的巴拉巴拉品牌童裝業務在品牌定位和主力市場上具有明確的互補性，在產品設計研發、國際市場經營和全球採購等價值鏈上具備整合效應。

目前，森馬旗下的關於童裝的品牌已有Balabala、MarColor、Mini balabala、mongdodo、badibadi等。

此前，在投資者交流會上，森馬錶示，童裝市場目前處於外延式擴張的階段，市場容量超過1000億元。受益於生育政策的放開，童裝市場未來發展勢頭良好。同時，隨著消費能力的提升，消費從低端向中端轉變，消費者更需要安全的、高質量的、高性價比的兒童服飾。森馬服飾亦認為，雖然自創品牌巴拉巴拉（balabala）已位居國內童裝行業零售額第一，2013年零售已經達50億元規模，但市場佔比也只達到3％。而在國外，童裝行業位居第一的品牌最高能佔市場20％—30％左右。因此無論外延還是內生增長，童裝品牌空間都非常大。

記者此間查閱財報了解到，自2016年1月二孩政策放開以來，母嬰童市場高速增長。二孩政策帶動出生人口穩定增長，推動嬰童市場需求的穩定擴張，進而促使森馬服飾旗下的中國童裝龍頭品牌巴拉巴拉持續較快增長。

據森馬公布的2017年財報顯示，期內，森馬童裝業務共賣了63.22億元，同比上升26.4％，占森馬營業收入的52.56％，毛利率則高達41.52％。要知道，森馬的平均毛利率為35.77％；休閑服飾和內銷的毛利率分別為29.31％以及35.77％。

華金證券分析師王馮介紹，近三年來，森馬服飾童裝分別實現24.81%、26.52%、26.40%的營收增長，為公司整體業績提升夯實基礎。行業增長+市佔率提升有望共同帶動公司童裝業務持續增長。

財報顯示，2017年，森馬服飾實現營業收入同比增長12.74%至120.26億元。分季度看，公司2017年一季度-2018年一季度的營業收入同比增長分別為7.47%、20.97%、11.24%、12.44%、21.57%。五個季度的營收穩定增長，主要源於童裝與線上渠道的快速增長。

王馮表示，2017年森馬服飾童裝、線上持續向好，全年營業收入穩步增長，庫存清理及資產減值拖累凈利潤。目前線下渠道持續優化，庫存多為2017年貨品，物流園區或將遏制電商服務費用增長，研發投入提升產品品質，員工持股計劃推進，2018年業績有望穩步回暖，初步預計，2018年森馬服飾童裝業務營收增速繼續保持較快增長，休閑服飾回暖，庫存優化有助資產減值損失減小。

截止發稿前，森馬服飾收報於11.22元/股，漲幅2%，市值302億元。

來源：網路

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