小米赴港上市，雷軍身家或超王健林！前100號員工都有望成億萬富翁
錯失阿里巴巴之後，港交所終於迎來了新經濟企業。
4月30日，港交所為同股不同權企業「開綠燈」；5月3日，小米赴港上市的消息終於落地。
小米上市，是阿里巴巴之後，全球最大的科技企業IPO，亦是香港首隻申請上市的「同股不同權」公司。另有消息稱，小米還存在發行CDR的可能，在A股上市。今天，A股小米概念股表現活躍，奮達科技等4隻個股漲停。
此次小米在港股上市的關鍵點包括以下八方面：
1、中信里昂、高盛與摩根士丹利為聯席保薦人。
2、同股不同權，A類股份每股可投10票，B類股份每股投一票。A類股份受益人為雷軍和林斌。
3、小米公司創始人、董事長兼CEO雷軍持股31.41%，聯合創始人、總裁林斌持股13.33%，聯合創始人、品牌戰略官黎萬強持股3.24%。有分析稱，通過雙重股權架構，雷軍的表決權比例超過50%，為小米的控股股東。
4、以IPO之後短期內小米市值700億美元計，雷軍31.4124%的持股，對應至少219.89億美元的身價；如果小米市值超過1000億美元，雷軍的身價至少有314.12億美元。
對比福布斯實時富豪排行榜的數據，219億美元的身價在目前的榜單上，能進入前50，與軟銀集團創始人孫正義（目前為218億美元）相當，高於美的創始人何享健。而314億美元的身價，則會讓雷軍在富豪榜上排在第26位，超過李兆基（303億美元）、萬達王健林（302億美元）、碧桂園楊惠妍（258億美元），略次於李嘉誠（341億美元）。
5、有消息稱，小米IPO集資至少100億美元(785億港元)，成為今年集資額最大新股，也是2010年友邦保險以來最大型新股。
6、計劃將30%的IPO募集資金用於研發及開發智能手機、電視、筆記本電腦、人工智慧音響等核心產品；30%用於擴大投資及強化生活消費品與移動互聯網產業鏈；30%用於全球擴展；10%用作一般營運用途。
7、小米員工的身家，大致可以根據工號來判斷，早期進入小米的都有期權，如果不出意外，前100號員工未來都可能成為億萬富翁，前1000號員工未來也可能成為千萬富翁。
8、小米上市是雙刃劍，巨額資金或抽離港股承壓。
小米定位互聯網公司
據招股書，小米建成了世界上最大的消費級IoT平台，連接了超過1億台智能設備（不含手機和筆記本電腦）。2017年按連接數量計算，小米的消費級IoT硬體全球市場份額為1.7%，身後是蘋果0.9%，亞馬遜0.9%，三星0.7%和谷歌0.6%。
小米在風險提示部分表示，「倘我們不能按預期擴大收入來源，則可能繼續高度依賴智能手機銷售賺取大部分收入。智能手機銷量減少或價格下跌、用戶喜好轉變或智能手機出現嚴重質量問題可能重大不利影響我們的業務及經營業績。」
招股說明書稱，小米無法保證日後能賺取利潤，預計日後成本及開支金額會增加，原因是第一業務、用戶群及分銷網路持續擴張；第二，持續投資技術基礎設施及網路；第三，持續擴大用戶群使得銷售及推廣開支增加；及推出其他新產品及服務可能產生前期成本，改變現有收入及成本結構，押後實現盈利的時間。若小米不能維持或提高經營利潤率，日後可能持續虧損。
截至2017年12月31日，小米集團有凈負債人民幣1272億元及累積虧損人民幣1290億元，主要是由於小米就可轉換可贖回優先股產生大額公允價值虧損。可轉換可贖回優先股於合併資產負債表指定為負債，而公允價值增加於合併損益表確認為公允價值虧損。
雷軍希望引導市場將公司定位為互聯網公司，而非只做智能手機等硬體的企業。換句話說，估值參考對象並非蘋果公司，而是亞馬遜，或至少更貼近亞馬遜多一點。以小米1000億美元市值目標，去年75.8億元人幣估計盈利計算，其歷史市盈率約為83倍。目前蘋果公司估值為17倍，亞馬遜估值則高達249倍。
圖片來源：圖蟲創意
工號在1000以內員工實現財務自由
在招股說明書中，雷軍發表了公開信，公開信有著濃濃的「互聯網情懷」，他提到「我們的征途是星辰大海，小米未來將成為全球幾十億人生活中的一部分，並稱厚道的人運氣不會太差。」並表示，「我們會更看重長期用戶價值的維護，小米的商業價值和您的投資價值，也將來源且僅來源於用戶價值的不斷放大實現。小米走到了歷史性的重要節點。面向未來，小米建立的全球化商業生態有著極具想像力的遠大前景。」
互聯網情懷還體現在這份公開信的結尾處，雷軍期待，「許商業以敦厚，許科技以溫暖，許大眾以幸福，我們的征途是星辰大海，現在才剛剛走出了第一步，我們已經改變了幾億人的生活，未來我們將成為全球幾十億人生活中的一部分。」
雷軍對小米未來也給予了構建，提出「小米要構建的絕不是一個封閉的商業帝國。小米也不僅是一家創新的科技公司，更是數字時代的生活方式的創立和推動者。讓全球每個人都能享受科技帶來的美好生活，要實現這一目標，1家小米遠遠不夠，需要100家甚至更多的小米，一起建立起豐富而繁榮的新商業生態。」
並直指「小米是一家工程師文化主導的公司。工程師們的夢想就是持續探索先進技術，並惠及儘可能多的用戶，做用戶心中最酷的公司是我們的願景。」
雷軍承諾，「從2018年開始，每年小米整體硬體業務（包括智能手機、IoT及生活消費產品）的綜合凈利率不會超過5%。如有超出部分，我們都將回饋給用戶。」公開信息顯示，2017年蘋果整體業務凈利率為21.1%，華為整體業務凈利率為7.9％。即便是公認凈利率較低的家電行業，海爾為6.6%，美的為7.7%，都高於5%。
小米的上市讓不少跟隨者雷軍的「老小米人」獲得了豐厚了回報。市場普遍預計小米的IPO估值將達到900-1100億美元。有傳言稱，小米員工的身家，大致可以根據工號來判斷，早期進入小米的都有期權，如果不出意外，前100號員工未來都可能成為億萬富翁，前1000號員工未來也可能成為千萬富翁。
小米概念股都有哪些
目前尚不確定小米何時加入深滬港通標的，也不確定何時將以CDR形式在A股上市，目前A股投資者參與小米只能通過A股概念股進行投資。
與董明珠的對賭，雷軍能贏嗎
在2013年12月的央視年度經濟人物頒獎晚會現場，董明珠與雷軍立下了一個賭局。雷軍說：
請全國人民作證，五年之內，如果我們的營業額擊敗格力的話，董明珠董總輸我一塊錢就行了。
口直心快的董明珠立即回應：
要賭不是一億，我跟你賭10個億。
2018年，雷軍和董明珠的賭局結果就要出爐了。到底誰輸誰贏，外界一直爭論不休。看了小米招股說明書，大家心裡可能有了底。
2017年，格力電器營業收入為1500.20億元，同比增長36.24%；過去兩年，格力電器營收的平均增速為22.87%；再看小米集團，2017年營收已經達到了1146.24億元，同比增長了67.49%，過去兩年平均增速為34.94%。可見，不管以2017年增速估算、還是按過去兩年平均增速估算，雷軍要贏得賭局，必須在2018年實現大幅增長。
來源：券商中國、每日經濟新聞
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