小米上市5％利潤遭質疑，李嘉誠卻突然出手了！

就在昨天，小米已經已經正式遞交了上市申請，最快6月低到七月初掛牌，瞬間引爆了輿論，所有人都在瘋狂的討論著小米的估值，到底是800億美元還是1000億美元？抑或是更多？

（小米招股書曝光，顯示小米2017年收入為1146.25億元，同比增長67.5%；2017年經營利潤為122.15億元，同比增長222.7%。其中智能手機收入佔比約七成。）

不過可以確定的是，小米上市必將是一場資本的狂歡，會讓雷軍和小米早期員工的財富迅速暴漲。

根據業內估計，小米上市後市值至少700億，IPO之後短期內小米市值超1000億的概率很大。以700億美金的市值計算，持股31.4%的雷軍的身價至少有314億美元，超過303億美元的許家印。

而作為小米的早期員工，工號前1000名的員工極有可能實現財務自由。

也就是說，昨天那個看起來普普通通，和你一起擠地鐵的小米員工糙漢，今天說不定就財務自由了……

利潤率不超過5%遭質疑？李嘉誠出手了！

對於上市而言，股東最關心的是利潤，而在4月25日小米6X的發布會上，雷軍曾做出承諾，小米的硬體綜合凈利潤率永遠不會超過5%：

根據外媒報道，小米憑藉一貫以來的低價策略，讓其在許多國家迅速的打下了相當的市場份額，但雷軍發出了這樣的表態，一定會讓一些投資人感到失望。

「小米的低利潤策略必將是小米的瓶頸，會限制小米的盈利能力，所以我們將重新考慮對其的投資期望。」一位資深投資人表示。

雷軍的低利潤率戰略和承諾，雖然深受廣大人民群眾的喜聞樂見，但一些投資人似乎對此非常謹慎，並不買賬。

儘管有些投資人對此非常謹慎，但最近卻有消息傳來，李嘉誠要出手了！

根據彭博社報道，小米將和長和達成戰略聯盟，長和將於5月3日披露與小米戰略聯盟的細節。而長和系之一就是長江集團，創始人李嘉誠。

有專業人士分析，李嘉誠非常看好小米在科技領域的前景，而且近年來小米積極布局線下和海外市場，並在印度等國家取得了十分亮眼的成績，而在這一塊領域，李嘉誠的長和系有著巨大的商業運作優勢，坐擁349億美元資產的李嘉誠與上市後至少身價314億美金的雷軍兩者一旦合作，可謂是強強聯合，互補互惠。

正值小米上市之際的這一次與長和的強勢戰略合作，給所有投資人都打了一記強心針，可以預見，小米此次上市必將是商界的一場資本狂歡！

問題來了，李嘉誠為什麼看好小米？小米的低毛利策略到底行得通嗎？

低毛利率是企業的敵人？

幾乎所有的企業，都把低毛利率視為企業的大敵，唯恐避之而不及，並想盡辦法的提高毛利率。

對於企業來講，提高毛利率似乎是一條唯一正確的道路。但是如果反其道而行之，主動降低毛利率呢？會怎樣呢？企業就一定會倒閉嗎？

我們先不討論小米，先討論一個國外的企業——全美第二的零售商costco。

雷軍曾經在某次演講中提到：

最近這些年還有一家企業給了我巨大的震撼，就是costco，它給我的震撼無法用語言表達，我第一次去他們那是3、4年前，我跟他們一群高管去美國出差，一下飛機他們就去了costco，我都沒有什麼感覺，他回來以後跟我們所有同事一講，結果除了我以外所有人都去了costco，我說我們有什麼東西還要到美國來買嗎？

晚上他們全部回來了，在跟我展示他們採購的戰果。我問了一下獵豹CEO傅盛，我說你買了什麼？他說買了兩大箱東西，最後的保留節目是買箱子，因為買了一大堆的東西需要箱子裝。

在美國，以平價著稱的沃爾瑪，毛利率大概是30%以上。而costco把毛利率壓到了驚人的6.5%左右，你在好市多買的任何一件商品，它都只賺1%~14%，超過14%毛利的產品，需要總裁正式批准。

「這個正式批准永遠不會來臨。」Richard A. Galanti，公司的首席財務執行官承諾。

彼時正在創業初期的雷軍受到Costco的啟發，確立了小米未來的發展方向——低毛利策略。

小米的低毛利策略到底有多恐怖？其實比起Costco來說也不遑多讓，隨便舉幾個例子即可管中窺豹：

在充電寶普遍賣200多元，質量又差充滿著山寨貨的時候，小米充電寶以69元的價格橫空出世，用上了全金屬外殼和當時最好的電芯松下電芯，如此高的性價比讓小米充電寶迅速的做到了世界第一。

小米智能檯燈當時的價格是159，這款檯燈當時還獲得了德國紅點獎，而功能差不多的國外品牌價格至少上千，

在手環價格普遍上千，還有著待機時間短等各種硬傷的時候，小米做出了69元的手環，不僅防水，還有著60天的驚人超長待機，小米手環迅速的做到了世界第一。

至於手機方面的例子就更多了，除了當時在全國引發轟動，以1999的價格，在配置上幹掉其他廠商四五千的旗艦機的小米1外，當年的紅米4也讓人印象深刻，在899的白菜價位上，用上了14nm的驍龍625晶元，而當時使用同款晶元的oppo R9s和vivo手機價格均超過3000。

這樣的低毛利策略看似非常愚蠢，但卻是小米和Costco安身立命的根本，讓這兩家企業取得了驚人的成就。

Costco取得了怎樣的成就？它比沃爾瑪晚出生20年，店面規格不到沃爾瑪的六分之一，卻做到了全美第二，商場開到了幾十個國家，它還是全美最大的有機菜市場，全美最大的紅酒零售渠道，以及全美最大的汽車零售商。

小米取得了怎樣的成就？2010年底的小米，全年累計融資4100萬美元，估值僅2.5億美元。而2018的今天，小米手機做到了全球第四，在印度市場做到了第一，並即將赴港上市，估值1000億美元左右，還投資了幾百個生態鏈企業，這才短短七年多就增長如此之快，可以說是瘋狂至極。

這種降低毛利率，主動讓利用戶的策略的確讓人感到不可思議，但卻在小米和Costco上取得了驚人的成就。

「和用戶交朋友，做感動人心，價格厚道的產品。」雷軍侃侃而談。

極致的效率

雷軍曾在演講中談到：

「毛利率越高的公司不一定越好，毛利率高其實是一條不歸路。因為許多公司為了提高毛利率都會從兩方面考慮：提高價格與控制成本。然而，提高產品價格就是在與用戶慢慢變成敵人，一旦控制成本就會慢慢變成偷工減料。因此，如何做成一個偉大的公司，就要看該公司到底有沒有勇氣限制毛利率。」

承諾低毛利率就是為了證明極致的效率，你去觀察costco你就會發現，它的整個經營鏈條效率高的令人髮指，他們總是通過各種方法來節省成本。

Costco有著超低的SKU（這個詞可以理解為商品種類多少），甚至不到4000，遠遠低於幾十萬SKU的沃爾瑪。

這意味著每一種商品都是被精挑細選的，單個商品的大批量進貨帶給了costco極大的議價權，讓costco能以更便宜的價格採購商品。

不僅如此，costco還通過和供應商合作來降低成本。例如好市多銷售的馬哈魚，一磅5.59美元，一周銷售額達30萬美元，後來costco通過直接從產地的漁場採購的方式，不僅去掉了皮、脂肪和刺，還讓價格降到了4.79美元，提供這種經過加工的魚，銷售額迅速暴增至100多萬元。

更讓人不可思議的是，costco沒有公關人員，甚至幾乎不做廣告，這樣也大大的縮減了成本。

「我們認為其它人說你好，比你自己說自己好，要重要得多，」 Sinegal說，「這就是我們公司一貫的做法。我們不做廣告。」

而小米和costco簡直如出一轍。

聯繫到雷軍曾經的演講：

我看了它（costco）的故事以後很震撼，在我們整天都在想怎麼不斷地提高毛利率的時候，是不是進入了一個怪圈，導致中國市場上買到的任何東西都越來越貴，怎麼解決這個問題呢？我們要想東西賣得便宜，又想真材實料，怎麼能做到？就是必須得下工夫做全渠道、全產業鏈的整合。只有這個大膽的創新才有機會把成本控制在合理的範疇。

在小米過去的創業時間裡，我們所有的費用率全部加起來，研發、製造、維修、服務、市場、渠道，全部加起來只佔了我們營業額的5%，或者商品零售價的5%，那麼傳統商業這些費用加起來至少要佔到零售價的50%，小米到今天只用了5%，是因為這個創新使小米能很輕鬆地做任何的產品，相當於同行一半的價錢，是因為我們用了非常多種方式，形成了一個最高效的運作模型，我認為這才是小米真正有利的地方。

任何一個人仔細想一想，你們的零售價怎麼才能只有5%的成本。為什麼我去costco10分鐘就看出來了，因為它的模式跟小米是驚人的一致。包括我在15年前做卓越也是這種模式。我們只用了兩年的時間就做到了國內電子商務的第一名，我們是做書店的，可是我們的書店裡只有1500本書，每一本都是成年同學做過的，我一定要找一個懂書的人，反正看的書肯定比我多，就可以做到當年的電子商務第一名。

但我們的每一本書都是精挑細選的。其實今天給你很多的選擇也是一個很痛苦的事情。第一條不惜代價地做好產品。第二是通過全年的流程優化，把成本控制在5%到6%。第三，竭盡成本做到別人一半的產品價。這就是小米的模式。

我們是怎麼做到的？要感謝這個時代給我們的機遇。

第一是電子商務。通過電子商務直銷，把整個渠道和零售成本全部壓縮掉，而且我們這個直銷還是品牌電商，全部是自己乾的。如果我們自己在網上開一個店，用戶直接在我們店裡買東西，我們需要的成本只有一兩個點，就完成了整個銷售全過程。當然大家知道，要用別的電商的平台，其實成本可能比你想像得要高很多，因為電子商務的成本並不便宜。比傳統產業要高很多，但比我剛才說的做電子商務的直銷相比的話，成本還是要高很多的。

第二點，我們要感謝社交媒體的時代。在小米創辦的過去五年的時間裡，微博的成長、微信的成長，給了小米巨大的機會。這個機會在什麼地方？你的產品好、產品便宜，能夠在非常短的時間裡就傳遍大江南北。我自己在創辦小米的時候，也沒想到有這麼快的成長速度。我們的產品是三年半前發布的，2012年第一年就幹了126億，13年幹了326億，去年743億人民幣。其實我們的產品真正就銷售了3年的時間。我估計今年過千億應該沒有什麼懸念。我相信這樣的數據應該是在全球範圍裡面都是成長最快的企業。所以這個背後是什麼？就是因為口碑傳播的速度比以前快了，以前需要花大量的成本做廣告，今天不需要了。只要你的產品好，有好的口碑，社交化媒體傳播的速度就會分分中把你的商品傳遍大江南北，使大家很容易買到你的商品。

為什麼現在的互聯網公司都發展的這麼快？

因為，這些互聯網公司都在干著同樣一件事情：通過利用互聯網這樣的新工具，來提升生產和銷售或者提供服務的效率。不管是滴滴打車還是美團餓了么小米，都是利用了互聯網工具（例如小米就利用了電子商務以及社交媒體），來提升效率。小米之所以敢做出5%的利潤承諾，就是其高效的體現。

「讓每個人都能享受到科技的樂趣。」雷軍曾經提過這樣的口號，之前覺得是在吹牛，但如今看來，這個五十多歲的老革命，的確是一直都在做這件事。

來了，就聊聊。評論區等你！

作者：政軍

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