國內互金逃生東南亞，上演最新版「下南洋」

「眼下，中國互金圈子裡最活躍的創業者，不是在東南亞忙得不得了，就是在忙著奔往東南亞的路上。」在一次圈內人聚會上，一位業內資深人士這樣笑談。

曾經，中國巨大的流量規模和市場紅利讓互金平台躺著掙錢，出現近10年的野蠻生長。同樣，三年來的嚴監管也讓互金業遭遇巨大壓力，有時一個政策就能讓行業如陷冰窖。於是，一些創業者默默關閉了平台，退出這個圈子；更多的人則選擇將業務拓展至海外，開始在東南亞跑馬圈地，上演最新版「下南洋」的故事。

東南亞，網貸「時光機」效應再現？

在互聯網界，軟銀董事長孫正義絕對是大鱷級人物。他曾經提出過一個互聯網行業「發展時差」的理論，大致意思就是：由於發達國家和發展中國家的發展階段不同，在後者產業還不成熟時，先在前者市場上開展業務。等時機恰當時殺回後者，就彷彿坐上了「時光機」，回到幾年前的前者。

事實上，「發展時差」帶來的「時光機」效應，正是軟銀這些年來在風投界大獲成功的秘訣。如今，中國互金圈裡不少人，開始在東南亞尋找這一效應，希望能拷貝他們在中國內地快速發展的好時光。

「目前，中國移動互聯網已經過了爆髮式增長期，流量紅利正在消失，所有的公司都要轉入精細化競爭和拉鋸戰中。跟國內手機網民的滲透率比起來，國外目前的滲透率不到80%，所以我們認為海外很多區域還沒有完成互聯網從PC端向移動互聯網的轉化過程。」

在一位互聯網資深投資人看來，目前東南亞正處於智能機普及快速增長階段，這為互聯網金融業務快速增長奠定了基礎，尤其是印尼這個國家。

「印尼之前不存在互聯網借貸這個行業，在2016年的時候，有幾家創業公司自己做了APP，讓客戶可以在APP上進行借款，大大加快了客戶獲得資金的速度，所以16年末，17年初，很多人都確認去印尼做互聯網借貸是個正確的決定。」創業者小范如此說道。據小范介紹，印尼的互聯網借貸現狀，非常像中國2013年到2014年的時候。由於傳統金融服務滲透率不足，廣大客戶無法獲得銀行貸款，客戶即使有銀行貸款資格，也要花1-2周才能獲得銀行的審核同意。互聯網金融平台只要率先開展業務，能迅速聚攏大批優質借款人，要實現業務盈利並非難事。

知名平台率先搶灘

不管未來如何，眼下，東南亞確實成為中國互金創業者的淘金熱土。

據不完全統計，東南亞目前已有十幾家互聯網金融平台，這些平台的創業者基本上都來自中國。這些平台中，不乏宜人貸、螞蟻金服 、陸金所這樣的知名企業。

就目前情況看，這些平台登陸東南亞，主要有以下三種模式：

一是直接開展業務，例如，宜信財富在新加坡設立分公司，還獲得了當地資產管理全牌照；

二是入股當地機構，例如，螞蟻金服戰略投資泰國的金融服務平台Ascend Money；

三是成立合資公司，例如，京東就與東南亞大型零售商尚泰集團共同成立金融科技合資公司。

在一位行業專家看來，雖然中國出海創業者面臨國際競爭，但是目前來看，存在一個比較好的時間窗口和發展空間。因為美國的創業者，除了幾個大公司之外，定位的還是全球市場；而新興國家的本土創業者，不管是在技術、資源還是服務意識上，還不足以和中國創業者PK。

「出海創業，雖然不同國家有不同的風俗、習慣，但是共性大於差異性，同樣巨大的人口紅利，相似的消費習慣與市場特色，使得中國模式在東南亞更容易找到適合生根發芽的土壤。」

早在去年10月，印尼首家上線的國內現金貸平台RupiahPlus創始人曾在朋友圈披露了上線4個月後的運營情況，該平台當時下載量已達10萬，比去年7月底翻了一番。當時就有知情人士分析，RupiahPlus這是開始「放量了」，「說明運營情況蠻不錯」。

不是先驅，就成先烈！

隨著前往淘金的中國金融科技平台越來越多，東南亞P2P金融市場可能很快會從藍海市場變成紅海市場。也有投資人擔心：國內不少團隊對海外市場的了解十分有限，只是為了躲避競爭，或根據「發展時差」來強調自身的優勢，很有可能成為先烈。

數據顯示，印度尼西亞2.6億人口裡，僅有6%人口擁有信用卡，且當地居民消費多於儲蓄，借貸需求較高；柬埔寨1500多萬人口裡，擁有銀行賬戶的佔比僅有17%，信用卡普及率不到0.3%；越南信用卡普及率僅僅在2%-5%之間。

以印尼為例，印尼有近2萬個島嶼，民族眾多，如何做好地本土化風控，是互金公司首先要考慮的問題。由於東南亞的電商業務滲透率低，大部分居民購物仍然是通過線下的方式進行，因此不少在中國行之有效的大數據技術模型在當地未必能發揮理想效果。

此外，印尼客戶借錢還錢的意識和中國不一樣，印尼人不愛存錢，P2P平台很難募到足夠資金。從基礎設施看，印尼的互聯網支付普及度很低，不到一半的人有銀行賬戶。曾經有幾個中國團隊想在當地複製「一元奪寶」模式，需要通過當地電信運營商渠道付款，但其抽成比例高達30%，這讓很多團隊困難重重。

眾所周知，互聯網金融的發展還與當地監管制度息息相關。比如，印尼金融監管部門更傾向給予當地電信服務商發放第三方支付或P2P金融牌照，在印尼申請現金貸牌照大概需要1年。再比如，很多東南亞國家對P2P業務利率上限有著嚴格規定，國內平台在這些地區難以採取高利率覆蓋高壞賬獲取高利潤的經營模式。

在互金法律專家肖颯看來，互聯網金融是互聯網與金融深度結合的「新物種」，充滿稜角，其中不乏與現有法律法規相衝突的灰色地帶，判斷這些灰色地帶的法律性質和未來走向是一件有風險的事。

「問題主要包括兩個方面：一是在項目或公司所在地國，商業模式是否合法合規；二是在融資地國、分支機構所在地國是否以前者為標準判斷項目或公司違法。」

有句話說得好：金融行業，不在乎跑得有多快，而在於跑得有多久。尋求資金、品牌塑造、信任背書、吸引人才、團隊搭建、資產配置、規範經營等等，都是互金公司開拓開外市場必須面臨的挑戰，誰的風控做得更好收得更緊，誰就有機會笑到最後。

看上去充滿機會，但一著不慎，東南亞，可能不僅不會成為國內互金公司的下一個逃生出口，反而會淪為下一個葬身之地。

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