五大酒企一季度業績大比拼：貴州茅台獨佔鰲頭

白酒是我國特有的酒種，與白蘭地、威士忌、伏特加等並稱為世界著名的四大蒸餾酒。白酒系以高粱等糧谷為主要原料，以大麴、小曲或麩曲及酒母等為糖化發酵劑，經蒸煮、糖化、發酵、蒸餾、陳釀、勾兌而製成的蒸餾酒產品。白酒按香型分類，主要有濃香型、醬香型、清香型等香型，目前濃香型白酒約佔全部白酒市場份額的70%。

2017年白酒行業復甦延續，在消費升級的趨勢下行業分化，中高端白酒延續高增長。據中商產業研究院數據統計，2017年全國白酒產量達1198.1萬千升，同比增長6.9%。白酒市場的投放總額達26890.89萬，整體趨勢小幅上升。

從白酒行業上市企業來看，2017年19家白酒行業A股上市公司實現營收1661.58億元，凈利522.97億元；其中，17家企業實現盈利，僅有青青稞酒和皇台酒業兩家企業虧損。2017年白酒行業營收排名前十企業依次為貴州茅台、五糧液、洋河股份、順鑫農業、瀘州老窖、古井貢酒、山西汾酒、口子窖、迎駕貢酒以及今世緣。其中，貴州茅台以582.18億元位列2017年白酒行業A股上市公司營收排行榜榜首。

以下為2017年白酒行業上市公司經營情況：

數據來源：中商產業研究院大資料庫

貴州茅台

貴州茅台酒股份有限公司以「釀造高品位的生活」為使命，「打造世界蒸餾酒第一品牌」。公司擁有茅台酒、漢醬、仁酒、王子酒、迎賓酒等醬酒產品。茅台酒是著名蒸餾酒，譽稱國酒。

茅台酒獨產於中國貴州省遵義市仁懷市茅台鎮，是中國的傳統特產酒。是與蘇格蘭威士忌、法國科涅克白蘭地齊名的世界三大蒸餾名酒之一，同時也是中國三大名酒「茅五劍」之一，也是大麴醬香型白酒的鼻祖，更是中國的國酒。至今已有800多年的歷史。2017年6月6日，《2017年BrandZ最具價值全球品牌100強》公布，茅台名列第64位。茅台是中國最高檔白酒之一，同時也是中國三大名酒茅五劍之一。2017年上半年貴州茅台營收241.90億元，同比增長33.11%。凈利潤112.51億元，同比增長27.8%。

4月27日晚間，貴州茅台酒股份有限公司（SH.600519）發布2018年第一季度報告。報告顯示，2018年第一季度，茅台實現營收174.66億，同比增長31.24%，實現凈利潤85.07億，同比增長39%。茅台方面在公告中表示，營收的增加主要原因是茅台主導產品茅台酒價格上調。

數據來源：公司公告、中商產業研究院整理

五糧液

五糧液是五糧液集團有限公司的簡稱，1997年8月19日成立於四川省宜賓市，主要生產大麴濃香型白酒。五糧液用小麥、大米、玉米、高粱、糯米5種糧食發酵釀製而成，在中國濃香型酒中獨樹一幟。宋代宜賓姚氏家族私坊釀製，採用大豆、大米、高粱、糯米、蕎子五種糧食釀造的「姚子雪曲」是五糧液最成熟的雛形。公元1368年，宜賓人陳氏繼承了姚氏產業，總結出陳氏秘方，時稱「雜糧酒」，後由晚清舉人楊惠泉改名為「五糧液」。現在五糧液由宜賓五糧液集團有限公司釀製。2013年五糧液品牌價值被《食品界月刊》評估達692億元。五糧液是中國最高檔白酒之一，同時也是中國三大名酒茅五劍之一。

4月27日五糧液披露2017年報及2018一季報。據報告數據顯示，2017年五糧液營收達301.87億元，同比增長22.99%；凈利潤96.74億元，同比增長42.59%；基本每股收益2.55元。公司擬每10股派現13元。五糧液今年一季度營收138.98億元，同比增長37%；凈利潤49.71億元，同比增長38%。2017年度五糧液重點通過品牌戰略創新和渠道營銷創新，實現了上市以來的最佳業績。

數據來源：公司公告、中商產業研究院整理

洋河股份

洋河，中國江蘇洋河酒廠股份有限公司商標。洋河酒歷史悠久，起源於兩漢而興於唐宋。洋河酒屬於濃香型大麴酒，以小麥、大麥、豌豆為原料精製而成；洋河酒曾多次榮獲「國際名酒」和入選中國八大名酒行列。

5月3日，洋河股份（002304）現身深股通十大成交活躍股，位居深股通港資成交額第8位，港資總計成交1.79億。其中，買入5915.02萬，賣出1.20億，凈賣出6100.81萬，凈賣出額占該股當日總成交量的11.16%。

洋河股份最近一個月上漲17.13%，上榜深股通16次，外資累計凈買入5.25億；近兩個月上漲1.93%，上榜深股通30次，外資累計凈買入9.12億；今年以來上漲6.10%，上榜深股通193次，年內外資累計凈買入49.48億，截止今日收盤，洋河股份流通市值為1515.60億。

據洋河股份發布2018年一季報，據報告數據顯示，洋河股份2018年一季度實現營業收入95.38億元，同比增長25.68%；歸屬於上市公司股東的凈利潤34.75億元，同比增長26.69%。

數據來源：公司公告、中商產業研究院整理

瀘州老窖

瀘州老窖是中國最古老的四大名酒之一，「濃香鼻祖，酒中泰斗」，中國大型白酒上市公司。其1573國寶窖池群1996年成為行業首家全國重點文物保護單位，傳統釀製技藝2006年又入選首批國家級非物質文化遺產名錄，世稱「雙國寶單位」，旗下產品國窖1573被譽為「活文物釀造」、「中國白酒鑒賞標準級酒品」。

4月26日，瀘州老窖披露了其2018年一季報。據報告顯示，今年第一季度，瀘州老窖實現營業收入33.70億元，同比增長26.20%；凈利潤12.11億元，同比增長51.86%。其中，一季度營業收入創瀘州老窖歷史新高。在此之前，瀘州老窖一季度營業收入最高為2012年創下的31.92億元。

數據來源：公司公告、中商產業研究院整理

古井貢酒

安徽古井貢酒股份有限公司是一家集酒業、酒店業、房地產業、金融業、製藥業、高科技等產業為一體的企業.古井貢酒主要從事白酒的生產與銷售,主營產品包括"古井貢"牌、"古井"牌及其系列濃香型白酒,擁有酒精度從60度到30度和價格涵蓋高、中、低檔非常完整的產品系列,形成了以"年份原漿"系列古井貢酒為核心主導產品,以傳統古井貢酒系列、"淡雅"古井酒系列等為互補的產品體系.

4月27日晚公布2017年年報，古井貢酒2017全年實現營業收入69.68億元，同比上升15.81%；利潤總額16.12億元，同比上升40.10%；歸屬於母公司凈利潤11.49億元，同比上升38.46%；每股收益2.28元，同比上升38.18%；經營性現金凈流量為9.31億元，同比下降21.32%。

此外，據古井貢酒發布2018年一季報數據顯示：古井貢酒2018年1-3月實現營業收入25.60億元，同比增長17.8%；歸屬於上市公司股東的凈利潤5.81億元，同比增長42.5%。

數據來源：公司公告、中商產業研究院整理

更多內容請參考中商產業研究院發布的《2018-2023年中國白酒行業市場前景及投資機會研究報告》。

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