業餘愛好天使投資 雷軍財富版圖揭秘

小米投資或孵化超過210家公司，包括90多家智能硬體公司；其所投項目有的收益達千倍

創辦小米的第八年，雷軍終於將這家公司帶到了上市關口。當年他為之工作的金山從策划上市到最終上市也用了八年時間。但10年間，千帆過盡，小米上市和當年金山上市已不可同日而語。據報道，小米估值至少在700億美元。

毫無疑問，這是小米和雷軍期待已久的高光時刻。2017年的福布斯全球科技界100富豪榜上，當時47歲的雷軍已經以69億美元的身價位列第36位。而在不久，這一排名將成為歷史。

雷軍「食言」，小米順勢嘗鮮「同股不同權」

「沒在B站聽過我的歌嗎？」2017年奇葩說第四季，面對何炅、馬東、蔡康永等人，雷軍問。

許多人不知道的是，小米公司還在B站上開了官方賬號。在一個發在鬼畜區、名為「只要米粉喜歡，就是我們的正業」的視頻里，雷軍和小米公司用「鬼畜」這個年輕人喜歡的形式不斷地展示他創辦小米的創業理念。

截至5月3日，這個視頻的點擊量已經達到了43萬。幾年前，雷軍因為在國外一場發布會上一句極富個人口音特色的「Are you OK?」，在很長的時間裡成為互聯網熱點，成為了年輕人爭相調侃的素材。

這個做著年輕人生意、主動同年輕人打成一片的雷軍，在周四再次成為互聯網最大的熱點之一。5月3日，小米公司在港交所公布了招股書。曾稱「5年內不上市」的雷軍這次食言了。

小米之前，雷軍為外界熟知的身份是金山軟體股份有限公司CEO；2007年，他為之工作了16年的金山終於實現上市，當年雷軍38歲。

在外人眼中，「上市一家公司、投資了幾十家公司」的雷軍成為了「人生贏家」。

不過雷軍對自己38歲之前的成績不甚滿意，曾在微博總結是「人生的牌桌只和了兩把屁和」，即麻將中和的最小、贏錢最少的牌。這不久後的一檔脫口秀節目上，雷軍提到「我堅信因為我是金山的總裁才被邀請的」，他說：「真的希望將來因為我是雷軍，所以我才有機會坐在這裡。」

在2010年四十不惑之際，他抱著「最後一次創業」的心態創立了小米，選擇做智能手機。2018年5月3日，在向港交所遞交上市申請的同日雷軍發布了公開信，信中將小米描述為「不僅僅是一家風華正茂、勃勃向上的公司，更是一份由勇氣和信任所支撐的新商業藍圖」。

在這最後一次創業之前，2000年，他將自己參與創辦的電商公司命名為「卓越」，寄予的期待一望而知；而創立小米時，他將智能手機品牌命名為「小米」，普通作物的名字，將投資公司命名為「順為」，取「順勢而為」之意。

從卓越到小米、順為，淬鍊悄然發生，也許代表了雷軍不同階段的看人生「山水」的不同。

「順勢而為」，是現在雷軍經常掛在嘴邊的一句話。而眼下智能手機已告別紅利期，在剛剛過去的第一季度，中國手機市場經歷了一場「寒冬」。中國信息通信研究院發布的《2018年3月國內手機市場運行分析報告》顯示，2018年1-3月，中國智能手機出貨量為8137萬部，同比下降26.1%。

同時小米也成了港交所「同股不同權」IPO制度的嘗鮮者。近日，同股不同權制度剛剛在香港正式生效。

雷軍僅在小米個人身價或達300億美元

周四公布的消息顯示，截至招股說明書籤署日，在股權結構上，執行董事、董事會主席兼首席執行官雷軍持股比例為31.4%，如計入總股本ESOP員工持股計劃的期權池，則雷軍的持股比例為28%。

此前有外媒消息稱，小米希望至少募資100億美元，而據騰訊財經，眼下保薦人、投行、潛在投資人普遍接受當前估值至少在700億美元，IPO之後短期內小米市值或將超過1000億美元。由此，小米上市也被認為是今年最大的IPO項目。

若將「1000億美元的估值」對比「2011年上半年4100萬美元的A輪融資、估值2.5億美元」的數字，僅在7年的時間裡，小米的估值已是當年的400倍，而雷軍僅在小米的個人賬面身價也有望達到300億美元。

而除了雷軍本人外，早期員工也被認為將迎來「身價飛漲」，更有網友戲謔地表示，以後相親也要把小米員工作為指標之一。

業餘愛好是天使投資，「雷軍系」呼之欲出

「小米董事長，金山軟體董事長。業餘愛好是天使投資。」雷軍個人的微博簡介上如此表示。

雖然自稱是「業餘愛好」，被稱為「勞模」的雷軍這些年幾乎投出了一個「雷軍」系，覆蓋智能硬體、在線教育、電子商務、金融、互聯網影視等多個領域。

其中一塊不容忽視的，就是近年來小米力圖打造的「生態鏈企業」。招商證券梳理，截至2018年2月底，小米累計對外投資達到了199筆，集中於智能硬體（46筆）、文化娛樂（32筆）和遊戲服務（21筆）等領域，全面布局了IoT（物聯網）。

而招股書顯示，小米投資或孵化超過210家公司，包括90多家專註於發展智能硬體以加強小米生態系統的公司。

此外，雷軍還與許達來創立了順為資本。官網信息稱，順為資本創立於2011年，管理三隻合計17.5億美元的美元基金和兩隻20億元的人民幣基金。

在其「投資案例」一欄中可以看到，順為的投資案例已多達52家，覆蓋智能硬體、在線教育、電子商務、互聯網金融等多個板塊。

「知春路的UC、學清路的多玩、丹棱街的拉卡拉……在中關村的某棟寫字樓里，你可能會和雷軍投資的某家公司不期而遇。」《創業邦》一篇文章稱。

稱天使投資像彩票，有項目賺1000倍

「雷軍是一位擁有接近30年行業經驗且備受尊敬的技術企業家。」小米招股書介紹，雷軍早前聯合創辦成功的互聯網公司包括金山軟體（香港上市）和卓越網（2004年賣給亞馬遜），並且是歡聚時代（納斯達克上市）和優視科技（2014年賣給阿里巴巴）的重要投資者。

另一方面，招股書介紹，對金山軟體，雷軍控制其投票權不足20%；截至最後雷軍持有的獵豹移動已發行股本不足2%、持有歡聚時代已發行股本不足20%。

此外，近期多家上市及擬上市的互聯網公司中，雷軍的身影多次浮現。今年，愛奇藝成功在美國上市，小米被曝持有愛奇藝8.4%的股權（截至記者發稿，愛奇藝總市值約為122.43億美元）。

據21世紀經濟報道，2004年底，支付公司拉卡拉迎來了第一筆投資，雷軍與聯想投資共同給孫陶然投了200萬美元（另有報道稱雷軍投了415萬），這被認為是拉卡拉的啟動資本。

「雷軍基本上相當於拉卡拉的半個創業團隊。」拉卡拉創始人孫陶然當時在接受採訪時表示，創業初期的很多創意和模式都是他們一起探討和摸索出來的。經常已經深夜11點，他們還在茶館開會。

2017年，拉卡拉披露招股說明書，雷軍仍然持有1.132%的股份，而此時拉卡拉估值已被認為超過100億元。

這些投資到底賺了多少錢？或許除了雷軍本人以外，外人也很難說清楚。不過雷軍自己在一些場合也說起過他的投資「成績單」。

據第一財經報道，雷軍曾在2016年天津夏季達沃斯上對李稻葵聊起過他的天使投資。

「我的確投了蠻多的公司，2007年的金山軟體上市之後我歇了幾年，主要在做天使投資。在中國創業最難的其實是天使投資，誰最早能給你100萬人民幣、200萬人民幣，銀行貸款肯定不是出路。」雷軍當時說。

「天使投資的遊戲規則有點像六合彩，就是你押100萬、200萬，也許掙1000倍、10000倍，但絕大部分是血本無歸。」他當時總結。「所以做天使投資的核心是什麼呢？核心實際上有點像朋友湊份子，你支持你看好的人創業，絕大部分時候是不成的，但成了以後的回報確遠超想像。在國外像投Google、投Facebook那些人也差不多賺了幾千倍、一萬倍，其實我也有賺1000倍的。」

在主持人的進一步追問下，雷軍透露，「2007年我投了UC Web，大家在手機上用的瀏覽器，當時大概我們投了三四百萬人民幣佔20%，前年阿里巴巴是43億美金收購了UC。」

據報道，隨著小米全球化步伐的開啟，從B輪融資開始，其就不斷吸引外資投資。這場IPO資本盛宴也是世界級的。

不過與小米引資不同，雷軍大部分投資投向了熟人。他2010年的一條微博說，他投的項目80%是非常熟悉的人，剩下是熟悉的朋友推薦。比如VANCL（凡客）的陳年，1998年認識，2000年開始一起辦卓越；俞永福，2005年初認識，前聯想投資副總裁，以前在拉卡拉董事會；李學凌，多玩，1998年認識，前網易總編輯。他們是我多年的朋友，並且能力非常出色。

新京報記者 宓迪 朱玥怡

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