2018年一季度130家房企87家業績增長

【電纜網訊】數據顯示，130家房企一季報實現營收和凈利潤分別為2998.84億元和334.57億元，同比分別增長18.87%和39.93%。其中，87家企業實現業績增長，龍頭房企表現良好。

2018年一季報顯示，行業整體銷售毛利潤率和凈利潤率持續改善，分別為30.97%和12.65%。2017年房地產企業平均銷售毛利潤率和凈利潤率分別為29.6%和12.4%。

分析人士指出，銷售凈利潤率持續改善，主因是2015年-2016年房地產一輪牛市後，多地房價上漲明顯。相對於2017年至今的房價，房企前期土地成本相對較低，尤其是2015年前所拿土地價格，相對售價來看成本優勢更為明顯。

陽光股份（000608）、華僑城A、蘇寧環球（000718）等公司毛利潤率居於前列。除去多主業經營和部分一季度存在大額非經常性損益後的公司後，深振業A凈利潤率位於前列。公司表示，業績大幅增長主要系2018年1-3月公司合作開發項目結轉面積大幅增加、相應確認投資收益大幅提高所致。

值得關注的是，一季報顯示，房地產開發企業中，中交地產（000736）、綠地控股（600606）、泰禾集團（000732）、*ST松江（600225）、陽光城、信達地產（600657）等近20家公司資產負債率超過85%，有近一半的企業資產負債率超過70%。

分析人士指出，2015年-2016年地產去庫存進程加快，開發商補庫存意願加強，使得2017年土地投資力度明顯加大。此外，2016年以來大量房企通過發行交易所公司債進行融資，導致房地產企業有息負債大幅增長。

有60多家房企一季度存貨周轉率同比實現增長，顯示這些公司運營能力明顯提升。整體來看，龍頭房企存貨周轉率表現較中小房企出色，這意味著高周轉和高槓桿是大型房企實現高ROE的利器。

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