加息寶：P2P其實是一隻現金牛！

加息寶訊：一直認為P2P的終極目標或者最佳歸宿不是上市。如果將P2P看做一個孤立的閉環，並去考量他的盈利能力，這沒有多大的前途。但如果將P2P作為一個重要環節，融入到某個模式當中去，產生化學反應，那一切就會開始變的有意思。

P2P是不是個好生意?從面上看，當然不是。因為它不掙錢。這兩年接觸過了許多家P2P，有一線的，也有小眾的。都是掙錢艱難。

P2P其實是一隻現金牛!

對於一個P2P平台，主要收入來源是項目服務費，而主要支出在於運營成本和營銷費用。要支撐起一個「看得過去」的平台需要相當的代價：要養技術團隊(互聯網的人力成本是出了名的高昂);要租用寬敞光鮮的場子;要養商務、風控;營銷費用步步高升，獲客成本居高不下，月砸百萬並不稀奇(收入都貢獻給百度們了)......

這一切還只是在不考慮壞賬的理想狀況下。

相比高昂的運營和營銷成本，平台收入顯得寒酸可憐：項目服務費按年化4%計算，月銷售一個億的3月期項目也才只有100萬的收入。如果平台經營粗放，肯定是入不敷出;如果平台經營精細、營銷精準，「剛剛打平」已經是很不錯的成績了。

從這個角度，P2P並不是一個好的生意，因為它的盈利能力並不強。行業火了這麼久，平台里拿到A輪的很多，拿到C輪的卻很少，至於上市，更是遙遙無期(宜人貸當然是難以複製的特例)。參考隔壁行業的聚美優品，上市已經多年，那是正兒八經在掙錢啊。最為看重利潤創造能力的資本市場的態度，從側面也印證了「P2P不掙錢」這個事實。

商業不是慈善，商業的目標就是掙錢，不賺錢的商業都是耍流氓。既然P2P不掙錢，那做這個的目的何在?為什麼起早貪黑、沒日沒夜地干，為什麼擔心項目兌付睡不著覺?這麼苦逼圖啥?僅僅只是為了賺個吆喝、在履歷上寫下重重一筆?還是為了每個月都「剛剛打平」，一年下來自己啥也沒落著，廣受員工和廣告商愛戴?抑或是騙來投資人的錢後，把融資爽快地燒光後，「我自橫刀問天笑，去留肝膽兩崑崙」?

要想明這個問題，有必要分析下國美的商業模式。輝煌時期，國美的業務盤子分為三塊：1、薄利但現金流巨大的家電銷售;2、基於賣場空間的迷你地產;3、後台掙大錢的商業地產。

國美(也包括蘇寧、大中們)，作為舉足輕重的流量入口和銷售出口，「挾渠道以令諸侯」，對供應商非常強勢，對後者半年甚至更長的賬期可謂稀鬆平常，僅此便可創造了巨大的流動性。前台的業務利潤薄但流量大，後台的業務利潤率高，天作之合。光靠賣冰箱、空調能掙幾個錢?但左右互博，那就有如神助、所向披靡了。

其實「現金奶牛+暴利行業」模式很早就是無敵組合。李嘉誠的財技冠絕天下，但如果沒有屈臣氏們這些「流動性機器」，也是無源之水。

人們都知道和珅是富可敵國的巨貪，但卻不知道和珅也是商業大亨、「左右互搏」玩法的老祖宗：「要發財，做地產」，和珅擁有8000公頃的土地，換算過來比當前國內所有上市公司的土地儲備都多;但同時，和珅開了75家當鋪和42座銀號，擁有天量的流動性……

這或許是商業的魅力所在。初階的商業就是低買高賣(這個杯子5塊錢買進來，10塊錢賣出去);高階的商業則是水乳交融、相輔相承、化學反應、「1加1大於2」了。

回來說P2P。

眼前不少上市公司對收購P2P平台表現了極大的熱情，細細一想，挺有味道。對上市公司而言，當然好處多多：

其一，炒作了「互聯網」概念，拉抬股價，可能幾個漲停收購款就回來了;

其二，提升了公司形象，從不務正業放高利貸，到布局互聯網金融了;

其三，提升了利潤率，可以把原本做民間拆藉資金通過P2P平台的槓桿，放大交易量;

其四，輸血供應鏈，盤活上下游，獲得更好的產業鏈把控力和話語權;

其五，平台本身就是一台「融資機器」，作為其股東甚至控股，本身就能有更多的流動性來源和操作空間。

從中其實已經看到了一些端倪，就像聯想控股收了翼龍貸，對聯想系的企業當然有極其重要的價值。但我相信這都只是最最初級的階段。

一個複雜高階的商業模式里，盈利能力並不是唯一的考量指標。在高速發展的中國，並不缺少高利潤的生意。但這些生意要麼以較複雜的商業形態，要麼伴隨著很高的資金或資源門檻。在這種情況下，「募資能力」或者「流動性生產力」作為舉足輕重的一環，將會是非常有有價值的能力。

所以，我一直認為P2P的終極目標或者最佳歸宿不是上市。如果將P2P看做一個孤立的閉環，並去考量他的盈利能力，這沒有多大的前途。但如果將P2P作為一個重要環節，融入到某個模式當中去，產生化學反應，那一切就會開始變的有意思。

在投資這件事上，有時，投資心態往往比所謂技術更重要。

直白的說，原本較為合理的投資不宜輕易改變，切勿抱有「驕傲自負、貪大求全」的心理，卻忽視了安全性的重要原則。理財投資應該在穩定的基礎上，優化出短、中、長期項目，從而理性的配置。

通過以上總結，不難發現，在網貸投資道路上，從初學者到資深者，最主要的關鍵在於，對待投資的態度不同，從「隨意」到「嚴謹」的過程，是理財者對投資本身抱有的一顆敬畏之心，更可貴的是，資深的投資者每天都會花時間去研究，分析不同項目的特點，理順行情。

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講真，網貸理財真的是目前所有理財方式中收益最高的一款理財模式了，而理財返利平台也在跟p2p平台爭取將收益再度提升，同樣的投入，多一重的收益誰會不喜歡吶？

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