《股海翻雲》小米勢掀起港股新經濟熱

平安健康醫療科技((01833.HK，又稱平安好醫生)上周五首天掛牌上市，雖然表現不似預期，但也在筆者預期之內。互聯網+醫療的前景良好，只是公司遇上近期港股低潮，令投資者更關注於一些估值較低的股票，以致首天交易沽壓較大。

短期內，或有可能進一步震倉，把貨源集中後才開車。因此，短期不宜沾手，48港元左右或可趁機吸納。

2018年將是港股的新經濟股元年，不少具實力的相關新股將上市。小米肯定會成為全城的焦點。作為以創新驅動的新經濟公司，小米的亮點目前並不在於科技，而是在於產品的性價比。但無可置疑的是小米品牌價值含金量高，全球有不少「米粉」，可支持公司未來發展大數據業務。相信這才是公司最具投資價值的亮點。

目前，大家都在談論新經濟股的業務發展四階段。平安好醫生處於增加流量的第二階段，而已申請上市的小米及映客，則屬於第四階段的大量利潤持續擴張。

由於新經濟股往往在初創時以可轉股票據或優先股等形式，引入不同的策略投資者，而在進行IPO時，因優先股的認購價一般較招股價為低，很容易會因國際會計準則形成金融資產公允值變動所產生的非現金性虧損。所以，小米、映客的實際營運盈利能力均不俗，尤其後者2017年全年實賺7.92億元(人民幣，下同)。

能夠取得如此的佳績，與其在行業的領導地位無不關係。作為全球新經濟的獨角獸之一，映客在娛樂直播行業自2015年5月apps上線以來，一直保持領先地位。

內地移動互聯網大數據監測平台Trustdata最近發布了《2018Q1中國移動互聯網行業發展分析報告》，顯示映客3月的娛樂直播應用用戶規模在行業中排名第二，而直播日均啟動次數更從2017年9月的2.7次上升至2018年3月的5.3次，反映了用戶的活躍度及對映客直播平台的關注度十分高。

公開資料顯示，截至2017年12月31日，映客約有1.95億註冊用戶，其中57.4%來自內地一、二線城市，35%月收入超過一萬元，而女性用戶佔比等，均遠高於同業。這或可解釋了為何映客的月均每付費用戶充值金額可從2016年首季的133元上升至2017年第四季的673元，漲幅達406%。

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