美國舉起金融屠刀，除新脆弱五國外，這些國家的經濟或也將岌岌可危

美聯儲在近期暗示隨著經濟增強將採取更強硬立場，在今後三年內，加息預期從去年的6次，出人意料的變為加息8次，要知道，這8次加息的同時，美聯儲還在進行縮表，和現在的美國經濟優先保護政策等多因素重疊，我們此前多次強調，一些新興市場國家或即將出現融資成本高（美元荒），並導致市場流動性嚴重失衡的情況。這就意味著，美聯儲將對這些經濟體再次舉起「金融屠刀」。

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果不其然，近日來，美元已經舉起了「金融屠刀」，隨著近期美債收益率急速躥升、美元強勢反彈，貨幣貶值、海外美元荒導致融資和負債成本上升的壓力開始席捲一睦新興經濟體，比如，阿根廷首當其衝，近日來，更是消耗超過60%外儲和絕望的將利率一舉拉高至40%都止不住阿根廷本幣比索斷崖式跳水，債券利率飆升財政赤字急速擴大。

在今年早些時候成功預測美元反彈的宏觀經濟策略師兼市場歷史學家Russell Napier近日表示，隨著美元走強，利率將在未來幾個月里大幅飆升，從而將導致一場全球信貸危機。

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事實上，阿根廷並非個例。標準普爾日前更新了其在利率上升的環境中受到最大負面影響的國家名單，根據標準普爾全球指數顯示，土耳其、阿根廷、巴基斯坦、埃及和卡達是新的「脆弱五國」，這些經濟體將受到發達國家新貨幣政策的影響最大。這也就解釋了，在美元走強的背景下，為何會有越來越多的投資者拋售新興市場的貨幣、股票和債券的原因了。

「脆弱五國」(Fragile Five)的概念在2013年首次出現，由摩根士丹利的經濟學家提出，經濟學家認為這些國家過於依賴外國投資，借款成本極受美聯儲緊縮流動性及利率上升影響，隨著外國投資者撤離，本幣受到巨大的貶值壓力。

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而國際金融協會最新的估算數據也會我們提供了這個佐證，數據顯示，新興市場2017年持有的美元債務達到創紀錄的6.3萬億美元，土耳其和阿根廷都屬於最容易因美元升值受到衝擊的國家，兩國持有的美元債務分別約為3570億美元和2310億美元。

我們注意到，近日，衡量股票表現的明晟新興市場指數下跌1.5%，而摩根大通一個跟蹤新興市場以本幣發行的國債的指數也在近30個交易日里下跌3.6%。

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不過，我們也同時注意到，除了標普列出的全球經濟新脆弱五國外，Pioneer Investment公司基金經理Ray Jian在數周前還表示，除了阿根廷、委內瑞拉陷入經濟危機以外，建議投資者更需要警惕包括黎巴嫩在內多國的經濟形勢，類似的經濟危機恐覆蓋到更大範圍。而這背後，讀者朋友們不知道的是，此時，華爾街大鱷們正盯著這些市場，準備一個一個做空，哪個經濟體要是外匯儲備不足，匯率固定不靈活，一旦金融市場稍微動蕩，就會被大肆做空，而像阿根廷等經濟體只不過是其中之一而已。

路透社4月18日援引伊朗國營媒體的報道稱，伊朗的官方外彙報價已由美元改為歐元。

根據彭博月前發布的最新報告顯示，目前這些國家的經濟也即將岌岌可危，正面臨著巨大的挑戰。（部分國家已在脆弱五國），這些國家還包括：阿根廷、土耳其、黎巴嫩、厄瓜多、烏克蘭、埃及、巴林、巴基斯坦和奈及利亞，這些國家正面臨著債務增加和經常帳赤字擴大的困境。

對此，野村證券警告稱，經過多年的貨幣政策寬鬆後，槓桿已經在一些經濟體系統中建立起來，由於我們正在觀望一個主要的資產價格周期的結束，一些「灰天鵝」事件帶來的經濟危害有時變得比你想像的更大的趨勢。（完）

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