巴菲特唱衰虛擬貨幣，絕不會有好結局

編者按：虛擬貨幣更容易吸引「騙子和吹牛的人」。

5月5日，在沃倫·巴菲特的家鄉美國奧馬哈市，數萬準備傾聽股神投資心得的觀眾聚集在一起，座無虛席。

這是伯克希爾—哈撒韋公司第53屆股東大會，88歲的董事長巴菲特和94歲的副董事長查理·芒格和大家進行了5個多小時交流。期間，這兩位投資大師就中國機會、退休與接班人、虛擬貨幣、投資理念等等大家關心的很多問題做了解答。

2016年的股東大會上，巴菲特曾提到不想投資蘋果和谷歌任何一家，因為這樣的公司風險太大。而不碰科技股也一直是巴菲特的標誌。然而，巴菲特近期對科技股態度的轉變也成功引起了我們的注意。

問：為什麼伯克希爾買入蘋果，卻不買微軟？

巴菲特：如果早些年問，答案是愚蠢。另外，自從比爾·蓋茨成為朋友後，現在持有微軟股票將是一個錯誤。因為如果微軟在一周後發生什麼，比如收購了某家公司，擔憂會和比爾·蓋茨被指控泄露信息。我會刻意避開一些事情。

我非常贊成蘋果分紅，但是不認為蘋果會找到很好的投資標的。

芒格：如果蘋果股票回購的話，我們是不太贊成的。

巴菲特透露，今年一季度增持了7500萬股蘋果股票，累計持有約2.4億股，持股比例約4.8%，市值達407億美元，為伯克希爾·哈撒韋第二大重倉股，僅次於富國銀行。同時，他也在大會上直言，當初谷歌和亞馬遜上做出了錯誤的決定。

問：為什麼錯過了亞馬遜、谷歌等高速增長的科技公司？

巴菲特：在亞馬遜成立之初，我就對它有所研究。當時我認為貝索斯要做成的幾乎是個奇蹟。而我一般不會賭奇蹟會發生。

在看谷歌的股票時，我不確定這家公司的價值會比當時公司的股價有很大的提升。

芒格：我去過谷歌布置得五顏六色的園區，像幼兒園一樣。

近日，巴菲特對虛擬貨幣頻頻唱衰也引發了網路上的論戰。有網友評論，「聽起來很像他當時說，絕對不會持有谷歌和亞馬遜股票一樣」。那麼，問題來了，當年的巴菲特沒看懂科技股，這次看懂虛擬貨幣了嗎？

問：對虛擬貨幣的看法是什麼？

巴菲特：虛擬貨幣不會有好的結局。虛擬貨幣和土地或公司股票不同，不是增值資產，虛擬貨幣的價值依賴於更多的人進場。虛擬貨幣更容易吸引「騙子和吹牛的人」。

芒格：就好像有人在交易大便，你擔心自己沒趕上這波行情。

今年，富國銀行身陷侵犯消費者利益和造假醜聞。美聯儲首先採取措施，限制其資產規模，美國消費者金融保護局（CFPB）和美國「銀監會」貨幣監理署（OCC）也分別對其罰款5億美元。

問：伯克希爾三十年前開始投資富國銀行，佔有該公司10%的股份，目前這家公司出現了造假醜聞，目前是不是時候拋售這家公司的股票？

巴菲特：每個銀行都會有一些問題，從投資和道德的角度來看，富國銀行在長期都是一家有競爭力的機構，不亞於同儕。我很欣賞富國銀行現任CEO Tim Sloan,他在解決前人犯下的錯誤。

巴菲特在2018年致投資者信中列出了15個到2017年底所持最大市值的普通股投資。截至去年底，富國銀行、蘋果、美國銀行仍然是是伯克希爾持股的頭三大倉位。

關於高齡股神巴菲特是否退休，一直是近幾年的熱門問題。對此，巴菲特笑稱：「我已經半退休幾十年了」。

問：巴菲特是否處於半退休狀態？

巴菲特：我已經半退休幾十年了。Ted和Todd（巴菲特提拔的兩位管理人）每個人掌管120到130億美元的資產，並且管理得很好。我自己還是在掌管公司其餘的3000億美元資產。

芒格：我觀察巴菲特的工作，他現在還是花絕大多數時間閱讀和思考，並且不常打電話，事情並沒有發生什麼改變。

問：因為巴菲特的名聲，很多公司會來「求收購」，讓伯克希爾以低價拿到不少標的。在巴菲特卸任之後，公司在這方面會不會有困難？

巴菲特：伯克希爾的真正名聲在於它是所投資公司的很好的一個「家」，而不是我或者芒格。儘管這樣，可能不管誰接管，還是要有一個過渡期。另外，我們的其它管理者的名氣也越來越大。

問：為什麼買了許多美國運通，卻只持有少量mastercard和visa?

巴菲特：Mastercard 和Visa 由兩位基金經理Todd Combs和Ted Weschler推薦。現在過頭來看，我應該多買一點。另外，美國運通在自己所處的領域非常具備競爭力。我很慶幸之前重倉美國運通。

巴菲特與芒格

問：怎麼看旗下報紙業的發展？

芒格：報紙業的下跌速度比我們預期的快，這是美國社會的悲哀。如果報紙壽終正寢，人們會懷念它，人們會非常懷念它。

巴菲特：報紙業的紙質版訂閱量都會大幅下跌，除了《華爾街日報》《紐約時報》和《華盛頓郵報》，其它媒體都沒有足夠的影響力僅靠電子版存活。我們當時投資報業的價錢都很合理，但是沒有給伯克希爾帶來可觀經濟回報。我希望日報有很好的經濟回報，因為他們對社會很重要。

問：馬斯克稱，護城河是個愚蠢的概念，因為科技顛覆正在改變公司競爭優勢。怎麼看這一觀點？

芒格：馬斯克的言論很荒謬。

巴菲特：創新速度在加快，讓公司面臨顛覆的風險。每個產業都到拓寬自己的護城河。馬斯克可能在某些行業裡帶來顛覆，但是我不覺得他會在糖果業和我們展開競爭。

問：伯克希爾一季度持有現金1000億美元，數額如此龐大的資金儲備是否會被用來發放一次性的特別股息？

巴菲特：基本不可能發放特別股息，只有公司決定現有資本不能被更有效利用時，才會尋求其他途徑來回饋股東。相信伯克希爾股東的自我選擇能力，有相當大部分股東相信公司領導層會為股東謀福利。

問：年初，伯克希爾、亞馬遜和摩根大通等三大巨頭宣布，將合作成立一家醫保公司，有何進展？

巴菲特：未來幾個月應該能選出醫保公司CEO。這是個重要決定，目前已經有潛在人選，還需要挑選。醫療保健成本在美國GDP計算中佔比越來越大，但當前的費用架構非常沒有競爭力，醫保開支正成為「寄生蟲」。如果我們的努力最終失敗，希望有人能夠取得成功。

（問答部分來源：騰訊《一線》）

（編輯：冉一方）

本文來自人民創投，創業家系授權發布，略經編輯修改，版權歸作者所有，內容僅代表作者獨立觀點。[ 下載創業家APP，讀懂中國最賺錢的7000種生意 ]

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！