盤點：2018年前5個月醫藥行業的大宗併購交易

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近一個月來，武田收購Shire一直是醫藥行業備受關注的一個話題。此次事件中，武田連續5次提高報價，從574億美元一路攀升至644億美元，就在上周，Shire董事會宣布願意接受這份收購要約，並將提交股東大會審議，這也意味著這筆收購案已進入最終協調階段。若順利通過，該筆收購將創下今年醫藥行業併購案的最大規模，同時將成為日本葯企迄今為止最大的海外收購案例。

事實上，自2018年開年以來，生物醫藥領域出現了多宗併購交易，這些併購都可能與去年底順利通過的美國稅改法案有關。

根據諮詢公司安永年初發布的一份報告，受競爭加劇、資金來源增加及美國公司稅改影響，2018年整個醫藥行業併購規模將超越去年的2000億美元。其中，降低公司離岸現金匯回美國的適用稅率，將是推動該行業併購浪潮的關鍵動力。安永稱，在製藥、生物科技與醫療器械公司的高管中，有大約60%表示計劃謀求併購。

以下是自今年以來發生的大宗併購交易：

1

130億美元

3月27日，葛蘭素史克（GSK）宣布以130億美元收購諾華在消費者保健合資企業中的36.5%股份。該合資企業的成立始於2015年2家公司價值230億美元的巨額資產置換交易，其中GSK佔63.5%的股權，諾華擁有另外36.5%的股權。

此次收購完成後，GSK將實現對合資企業的獨家管理，幫助公司成為僅次於強生的全球第二大消費者醫療保健企業。而諾華也將能夠進一步專註其核心業務的發展和增長。

2

116億美元

1月22日，賽諾菲宣布以116億美元收購Bioverativ，後者是從百健剝離出來的一家生物製藥公司，專註於血友病及其他血液疾病的治療與研究。Bioverativ繼承了百健2款成熟血友病產品Eloctate、Alprolix以及多個臨床管線資產。

關於此次收購，賽諾菲首席執行官Olivier Brandicourt曾表示，Bioverativ是罕見血液疾病藥物市場的領導者，收購該公司之後，賽諾菲在專科護理和罕見病領域的領導力將進一步加強。該筆交易與賽諾菲《2020藍圖》是一致的，可以為其他罕見血液疾病產品的增長提供一個新平台。鑒於Bioverativ在長效凝血因子替代療法上的巨大成功，賽諾菲可以為全球患者提供更多創新療法。

3

90億美元

1月22日，新基宣布以90億美元收購Juno公司90%的股權，之前該公司已擁有Juno近10%的股權。此次收購也是繼去年8月吉利德119億美元收購Kite之後CAR-T領域的又一筆重大併購交易。Juno是CAR-T和TCR療法領域的先驅之一，具有廣泛而新穎的產品組合，其中一款產品JACR017代表著目前複發性或難治性瀰漫性大B細胞淋巴瘤治療領域潛在的同類最優CD19定向CAR-T療法，該療法預計將在2019年獲批，銷售峰值預計將達到30億美元。

此次收購，將使新基研發管線進一步多樣化，同時隨著相關CAR-T療法獲批，也將幫助減輕對超重磅產品Revlimid的依賴。目前，該產品佔新基收入的60%以上。新基預計，此次收購Juno對公司收入的幫助預計將在2020年顯現出來。

4

87億美元

4月9日，諾華宣布以87億美元收購美國基因治療公司AveXis，後者目前主要專註於開發脊髓性肌萎縮症（SMA）的新型基因療法。相對傳統醫療手段相比，以基因技術為基礎的治療手段更具針對性，能夠獲得較為理想的治療效果，並能大大減輕患者的痛苦，因此其應用前景被業內普遍看好。

此次收購是諾華神經科學戰略的一部分，收購完成後將擴大諾華在基因治療和神經科學領域的領導者地位。諾華認為，AveXis公司的候選產品AVXS-101有望成為首個用於SMA的一次性基因替代療法。在美國，該療法已獲得孤兒葯地位。

5

70億美元

1月7日，新基宣布收購Impact Biomedicines，獲得在研骨髓纖維化和真性紅細胞增多症藥物fedratinib。此次收購中，新基將支付11億美元預付款以及基於註冊進展的14億美元里程碑金，若fedratinib上市後的年銷售額超過50億美元，新基將需要累計向Impact支付最高45億美元的里程碑金。

fedratinib是一款高度選擇性JAK2抑製劑，目前正開發用於多種血液系統惡性腫瘤和實體瘤的治療。如果成功上市，該葯有望成為諾華重磅藥物Jakafi（首個治療骨髓纖維化的藥物）強有力的競品。

6

48.5億美元

1月29日，賽諾菲宣布以48.5億美元收購比利時生物技術公司Ablynx，後者的核心技術是極具潛力的納米抗體。之前，諾和諾德曾給出31億美元的收購價，但被Ablynx拒絕。

此次收購，使賽諾菲獲得了8個臨床階段新葯和45個臨床前資產，橫跨多個治療領域，包括血液學、炎症、傳染病、自身免疫性疾病、腫瘤學以及免疫腫瘤學等等，其中的核心產品為獲得性血栓性血小板減少性紫癜（aTTP）藥物caplacizumab和RSV藥物ALX-0171。

7

42億美元

4月19日，寶潔宣布以42億美元收購德國默克集團旗下的消費者保健業務。此次收購將充實壯大寶潔現有的消費者醫療保健業務和品牌，將Seven Seas、Femibion、Neurobion和Nasivin等維生素品牌收入麾下，同時將擴大在拉美和亞洲市場的覆蓋面。而這筆交易，也將有助於默克將重心放在其製藥部門並更新產品線。

8

24億美元

4月16日，施維雅宣布收購Shire腫瘤學業務，其中包括多個在研產品和2個已上市產品Oncaspar和Onivyde。此次收購，將使施維雅直接進入美國這一全球領先的製藥市場進行產品推廣，同時也使其現有的腫瘤產品推廣的區域加強產品線的拓展。對Shire而言，腫瘤學並非其長期戰略核心，此次有選擇性的出售非戰略資產將獲得釋放更多價值的機會，幫助進一步提高該公司在罕見病治療領域的領先地位。

4月17日，賽諾菲宣布將歐洲仿製葯業務Zentiva出售私募基金Advent。此次出售，是賽諾菲繼續推進剝離非核心業務簡化公司業務的戰略措施的一部分。

9

21億美元

3月16日，強生宣布將血糖業務LifeScan出售私募基金Platinum Equity。LifeScan是血糖監測產品領導者，在2017年的凈營收約為15億美元。此次收購，也是強生規範化投資組合管理策略的一部分，將有助於公司側重最具前景的業務，幫助推動增長。強生將繼續通過來自醫療設備、醫藥與消費者業務創新產品、服務及解決方案，服務於糖尿病患者並在肥胖外科領域形成重要的領導力與創新。

10

19億美元

4月6日，羅氏宣布收購醫療大數據公司Flatiron Health。之前羅氏已擁有該公司12.6%的股份。此次收購是羅氏個體化醫療的重要一步。作為腫瘤領域的領先技術公司，Flatiron Health能夠為羅氏乃至整個行業的腫瘤藥物研發提供所需的技術和數據分析能力。收購完成後，Flatiron Health將繼續獨立運營。

此次收購將使雙方通過快速發展的健康數據和分析領域，幫助改善腫瘤患者的生活。雙方將利用各自的專業知識，共同促進真實世界證據的使用，為腫瘤藥物研發建立全新的行業標準。（新浪醫藥編譯/newborn）

參考：Flurry of Activity: Top 2018 Biopharma M&A Deals So Far

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