ABS原始權益人檢查要點或年內出台

今年以來，火熱的ABS市場引起監管層高度關注，相關舉措逐步推進。中國證券報記者獲悉，監管層正在制定資產證券化(ABS)原始權益人檢查要點，從源頭控制ABS風險。業內人士指出，監管關注重點包括原始權益人資產證券化業務經驗、資質及項目資金流向等方面。

檢查要點正在制定

監管層正在制定的ABS原始權益人檢查要點，重點關注幾個方面：第一，原始權益人是否具備資產證券化業務的經驗；第二，原始權益人相關人員配備是否到位，團隊是否具備足夠的資產證券化業務能力；第三，原始權益人通過資產證券化獲取的資金流向是否符合監管規定等。知情人士透露，該檢查要點或於年內出台。

此前，ABS市場十分火爆。中國證券投資基金業協會披露的數據顯示，自2014年底備案制啟動以來，資產支持專項計劃發行規模快速增長，產品累計備案規模突破一萬億元大關，成為市場接受度較高的一種成熟金融產品。截至2017年底，累計共有118家機構備案確認1125隻資產支持專項計劃，總發行規模達16135.20億元，同比增長133.56%。

不過，2018年以來，ABS規模開始下降，尤其是信貸ABS出現較明顯縮水，企業ABS規模也有所減少。

相關消息人士表示，原始權益人監管可謂一石二鳥：通過控制底層資產來控制ABS風險；通過監管資金流向確保ABS起到支持實體經濟的作用。

原始權益人規範勢在必行

在ABS項目中，原始權益人是項目源頭。例如，物業收益權ABS中，物業管理公司通常為原始權益人，租戶將租金交給物業管理公司，物業管理公司將租金打到資金託管行。資金託管行在項目管理人(一般為券商)的指令下，將錢打到中國證券登記結算有限公司，後者按照約定將項目收益打到投資者賬戶。

某券商ABS負責人補充道，ABS合規需原始權益人、項目管理人、審計機構三方配合，原始權益人合規則在源頭上對項目合規做出了保障。

業內人士認為，原始權益人不專業、操作不規範，就會增加ABS項目風險。「部分原始權益人甚至不知道歸集後該把資金打到哪個賬戶，還有原始權益人雖然將資金打到了正確的賬戶，卻把資金的數額弄錯。此外，部分原始權益人在兌付之前違規將歸集的資金挪用，也增加了ABS兌付風險，損害了投資者利益。」上述負責人向中國證券報記者介紹。

另有業內人士表示，目前對原始權益人還沒有特別的監管規定和措施，更多的是對券商管理人及相關中介機構層面進行監管。資產證券化還是要回歸盤活存量資產、支持實體經濟的本源。

ABS監管趨嚴

據了解，監管層已經召集行業人士，摸底ABS業務中原始權益人方面蘊藏的風險。

談及原始權益人監管可能帶來的影響，業內人士表示，短期可能會影響到企業發行ABS後募集資金使用的便利性，但長遠來看對行業是利好，因為只有規範化才能使行業走得更遠。

從種種跡象來看，ABS市場今後監管還會越來越嚴。3月上旬，上交所召集ABS從業人員進行了相關培訓。券商的合規負責人在培訓中強調，將業務委託給律師之後，不能做甩手掌柜。律師的意見只能作為參照，不能替代券商的意見，否則盡調將不合格。

一位參與多單供應鏈ABS的商業保理人士也透露，今年4月深交所舉辦了「原始權益人培訓」，從原始權益人端促進ABS合規，把關底層資產。

（中國證券報）

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！