科達股份聯手鯨旗天下 構建流量變現閉環
21世紀最貴的是什麼，是流量。近日，A股市場上的一樁流量生意引發關注。
5月7日晚間，科達股份（股票代碼600986）發布公告，為進一步延伸上市公司營銷產業鏈、提升流量資源利用、打造新的利潤增長點，公司擬以現金6.14億元收購移動遊戲代理髮行公司鯨旗天下67.5%股權。此前科達股份全資子公司派瑞威行已持有鯨旗天下4.5%股權，交易完成後，公司將合計持有鯨旗天下72%股權。
創新交易結構，鯨旗天下以現金購買股票
本次交易中關於交易結構的部分由其引人注目。公告顯示，鯨旗天下承諾在收到科達股份支付的轉讓價款之日起5個交易日內開始並於6個月內通過二級市場、大宗交易、協議轉讓等方式購買科達股份，購買金額不低於股權轉讓價款（含稅）的50%，購買股價不低於11.42元/股。
這意味著，交易方鯨旗創娛與安泰將分別至少拿出2.96億及1000萬人民幣購買科達股份股票。科達股份表示，通過交易模式的創新，一方面可以抓住數字營銷行業的新趨勢，快速布局新業務，另一方面可以深度綁定創始人團隊與上市公司的關係，為之後的整合打下良好的基礎。
鯨旗天下承諾2018-2020年度實現凈利潤額不低於7000萬元、8750萬元、10938萬元。
移動遊戲市場爆發，流量精細化運營為王
近年來，中國移動遊戲市場增長迅速。根據《2016年中國遊戲產業報告》，2008年至2016年，中國移動遊戲市場的複合增長率為119.87%，2017年中國遊戲實際銷售收入達2,036.1億元。未來隨著互聯網技術的發展和模式的創新，網路遊戲付費用戶的數量將進一步增加，整體移動遊戲市場仍將保持高速增長。
與之相對的是，中國網民人數增長遲滯，傳統渠道如BAT、360、硬核聯盟的流量增長緩慢。當人口紅利不在，流量越來越貴的時候，廣告主對流量精細化運營的需求越發強烈。
不同於傳統渠道的買量推廣，鯨旗天下的自營推廣模式特點在於對流量價值的深入挖掘和對用戶的精準投放。
鯨旗天下取得遊戲代理權之後，會憑藉對遊戲產品的理解和對投放媒體的用戶特點的把握，制定具體的營銷推廣方案，通過在各大新興流量渠道如今日頭條、抖音、愛奇藝等的精準廣告投放，獲取精準的遊戲用戶。鯨旗天下收到遊戲用戶的付費充值款之後向廣告代理商和遊戲研發商分別支付廣告投放成本和分成成本。
通過精細化的廣告投放能力、全維度的媒介整合能力和健全的遊戲用戶運營維護能力，鯨旗天下就可以持續獲取付費用戶，拉長遊戲生命周期，將產品流水和利潤最大化，為遊戲研發商帶來巨大的收入增量。
目前，鯨旗天下已經成功推廣了《劍雨逍遙》、《青雲訣》、《崑崙墟》、《攻城三國》等優質產品，在行業內形成了良好的品牌認知度。
強強聯合，玩轉移動遊戲千億流量市場
科達股份作為數字營銷龍頭企業，擁有幾乎國內所有頭部媒體的核心營銷夥伴合作資源。同時公司已搭建起媒體投放工具ADX，計劃大力發展自有廣告平台業務，進一步整合與買斷更多流量。
而遊戲行業對流量的需求最大，自營推廣模式對流量的需求也較為持續穩定。併購鯨旗天下的遊戲推廣業務將大力推動公司自有廣告平台的發展，實現對流量的充分利用與精細化運營，為公司打造新的業績增長點。
同時，科達股份擁有的技術與數據優勢也將有助於鯨旗天下把握廣告投放趨勢，提升移動遊戲推廣精準度，降低推廣成本，提升流量資源價值及利用率，提升利潤率水平。
雙方通過強強聯合，有望撬動近1500億遊戲市場，玩轉5.5億中國用戶流量。
產業鏈上下游整合，構建流量變現閉環
公司年報顯示，科達股份已經構建起覆蓋數據分析、品牌管理、媒介規劃與投放、精準營銷、效果優化與管理、公關、自媒體以及營銷雲技術產品的數字營銷全鏈條，擁有與騰訊、小米、今日頭條等頭部媒體的核心合作夥伴資源，並與互聯網、汽車、消費品等行業的頭部客戶建立了穩定的合作關係。
為了探索新的業績增長點，科達股份於2017年底成立了遊戲事業群，不斷對遊戲行業進行創新式探索，業務持續實現突破式增長，預計5月份遊戲發行業務流水超過1500萬。
科達股份方面表示，遊戲發行公司業務上游為移動遊戲開發商，下游為科達股份這樣的互聯網營銷廣告及第三方廣告平台。本次收購是產業鏈上下游的整合。公司通過收購鯨旗天下將服務的企業深入到移動遊戲領域，完善公司的業務布局，實現外延式增長。
關注營銷行業的分析師認為，本次收購可以把公司強大的媒體資源與鯨旗天下豐富的遊戲CP資源有效整合，打通從移動遊戲開發商到廣告主和媒體的業務鏈條，真正構建客戶端遊戲推廣與媒體端流量變現的生態閉環，有利於實現科達股份商業模式的升級。
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