入股60％！沃爾瑪或宣布收購Flipkart 120億美元交易背後在下一盤大棋？

路透社援引兩位知情人士消息透露，沃爾瑪可能在本周末之前宣布業界期待已久的有關其收購印度最大電商Flipkart控股權的消息。

根據消息，沃爾瑪與谷歌母公司Alphabet總共將收購Flipkart至多75%的股權，而這可能成為沃爾瑪歷史上規模最大的一筆併購交易。

（圖源：PaymentsSource）

此前有報道稱，沃爾瑪已與Flipkart展開先期談判，將以100億至120億美元的價格收購該公司的51%或更多股權，按此交易價格計算，Flipkart的估值將達到180億至200億美元。

根據研究公司Forrester的數據，這筆交易一旦成功，將成為Jeff Bezos的一大挫折和軟肋，因為他將失去這一市場份額的32％。

雖然Flipkart與沃爾瑪的談判已接近尾聲，但亞馬遜仍與Flipkart就收購問題舉行了試探性會談。

另有消息稱，Flipkart的董事會最近也曾召開討論沃爾瑪和亞馬遜的競購方案，他們認為沃爾瑪可以更快、更順利地完成交易。

沃爾瑪面臨的監管障礙相對要少一些，因為它目前在印度沒有在線零售業務，而亞馬遜是印度第二大電子商務公司，也是Flipkart的主要競爭對手。

據上述兩位知情人士表示，Flipkart首席執行官比尼·班沙爾（Binny Bansal）周一在位於班加羅爾的總部與公司管理層召開了一次閉門會議。班沙爾在此次會議上還宣布，Flipkart聯合創始人沙欽·班沙爾（Sachin Bansal）將在沃爾瑪的收購交易結束之後離開公司。

沃爾瑪的勝利

沃爾瑪希望進駐印度的計劃已經走了15年。早在2007年，沃爾瑪就曾與印度聯合企業Bharti進行過簡單的合資，但這只是一個批發模式，而且這種關係是短暫的。

沃爾瑪首席執行官Doug McMillion一直在尋找更多的客戶，特別是考慮到其美國消費者群體已經走向飽和。該品牌年初關閉了山姆俱樂部的幾十家店面，自2016年起在全國各地關閉了150多家門店。在巴西和歐洲等市場，增長進一步放緩，整合的頻率越來越快。擴大其海外業務，並搶下增長最快的零售市場——印度，是一個擴大購物者群體的理想之選。

沃爾瑪最近剛以100億美元的價格將其英國零售商ASDA賣給了Sainsbury。這給了它更多的周轉空間，並在談判中獲得Flipkart多數控制權。該公司在採購和供應鏈管理方面的長期專業知識也發揮了重要作用。

對於Flipkart而言，找到合適的合作夥伴不是關於現金，而是保持其國內優勢。市場領導者去年剛剛從軟銀、騰訊、微軟和eBay手中籌集了40億美元。Flipkart正尋求自己業務領域的擴展——包括在低價競爭優勢中，積累更多零售經驗。

避開亞馬遜

在上個月向股東提交的年度報告中，貝佐斯還興高采烈地吹捧亞馬遜是印度發展最快的在線市場運營商。地區在全球訂閱服務的採用率最高：「過去一年中，Prime在印度增加的會員超過了其他市場的增長記錄。」貝佐斯在信中寫道。

Meena表示，在包括小工具和雜貨在內的類別中明顯領先，但亞馬遜擁有平台粘性。 「與其他平台相比，Prime會員花費更多，購買更多，重點是成為家庭默認選擇的零售商。」他證實，這種粘性還延伸到產品研究，即使購買是在線下進行。

對位於西雅圖的亞馬遜來說，網路優勢的爭奪對該公司來說是一筆巨大的成本。其2017年的國際損失比上年的12億美元增加了一倍多，以抵禦Flipkart。

但亞馬遜收購印度競爭對手的意圖被許多圍觀者認為是「煙霧彈」。除了受到反壟斷機構CCI（印度競爭委員會）的審查之外，一些人認為最近的競標只是為了推動使沃爾瑪的交易更加昂貴。米娜認為，亞馬遜從未計劃為Flipkart的股權支付200億美元。

「在四年時間裡，投資額約為30億美元，該公司（亞馬遜）佔據了在線零售市場的31％，並相信他們可以成為頭號玩家。」米娜說。因此，儘管失敗，亞馬遜仍將是這一熱門市場的主要競爭者。

美國銀行美林證券還預測，印度將成為亞馬遜在美國以外最大的市場，到2025年占其國際銷售額的五分之一以上。

機遇：軟銀出售股份

根據與沃爾瑪達成的新協議，軟銀集團將出售其去年收購的Flipkart 20％的股份。 8月份，孫正義的願景基金出價25億美元進行收購，當時印度公司的估值為120億美元。如果交易按照計划進行，這筆交易將標誌著該基金的退出，並通過短期投注來進行提升。

根據Forrester的數據，預計到2022年印度的網路市場將會增長到730億美元，對於所有生存下來的玩家來說，仍有很大生存空間。

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